禿鷲基金發(fā)動倒債阻擊戰(zhàn) 阿根廷評級連降五級
阿根廷總理
阿根廷評級連降五級
禿鷲基金發(fā)動倒債阻擊戰(zhàn)
11月28日，國際信用評級公司惠譽宣布將阿根廷信用評級由B級降至CC垃圾級。罕見地連降5級預示著阿根廷可能出現(xiàn)債務違約。惠譽的理由是，美國紐約聯(lián)邦法院裁決阿根廷只有在12月15日之前償付違約債券持有人之后才能償付其他重組后的債券，這意味著阿根廷只有兩條路可以走：賠錢或債務違約。而在11月26日，摩根大通銀行編制的國家風險指數(shù)報告顯示，當日，阿根廷國家風險指數(shù)較11月23日上升167點，增幅14.5%，達1313，與2009年5月國際金融危機爆發(fā)后的最高水平相當。
“禿鷲基金”攪局
一切源起今年2月以來，一場由“禿鷲基金”發(fā)起的針對阿根廷“倒債”計劃的阻擊戰(zhàn)。2001年年底阿根廷爆發(fā)金融危機，時任政府宣布停止償還總計約1000多億美元的到期外債，從而使這個國家陷入有史以來最嚴重的“倒債”危機。2005年和2010年，阿根廷政府分兩次對違約債務進行重組，約92%的債權人接受了重組方案。重組計劃使阿債務總額有所減少，償還期限大大推遲，償債負擔有所緩解，為經(jīng)濟恢復增長奠定了基礎。但在金融危機最嚴重之時，以NML資本公司為代表的一些投資者以“白菜價”抄底買入阿根廷主權債券，并拒絕接受阿方債務重組方案。2005年，該公司到美國紐約聯(lián)邦法院提訴，要求阿政府全額償還違約債務。這些收購違約債券并通過惡意訴訟謀求高額利潤的投資者被形象地稱為“禿鷲基金”。11月21日，美國紐約聯(lián)邦法官托馬斯·格里塞作出裁決，要求阿政府在12月15日之前向包括“禿鷲基金”在內的不接受債務重組的債權人支付13.3億美元，從而把這場國際債務博弈推向白熱化。
下個月，阿根廷將面臨還債高峰期，當?shù)卣畬⒁罁?jù)債務重組計劃，向當年接受債務重組的債權人陸續(xù)支付總計約31.4億美元本息，但美國“禿鷲基金”的攪局讓投資者感到憂慮倍增，如果阿根廷政府支付美國法官要求的13.3億美元，該國將背負240億美元債務，先前達成的重組計劃將被推翻，阿根廷可能將被迫與所有債權人重新談判。如果阿根廷拒絕支付，美國法院可能會凍結其用于償還債務重組債權人的資金，從而使阿根廷陷入技術性違約。
惠譽表示，一旦阿根廷此次陷入技術性債務違約，那么金融市場將會作出負面的解讀，把此事和阿根廷經(jīng)濟增長乏力聯(lián)系起來，從而引發(fā)市場投資者擔憂該國其他已發(fā)行的債券也存在違約的風險。
而10月30日，國際評級機構標普就將阿根廷主權債務評級由B級下調一級至B-，理由是阿根廷的債務償付能力有限以及政府的決策可能導致該國經(jīng)濟風險加大。
十年噩夢重演？
阿根廷央行前行長馬里奧·布萊赫爾近日警告稱，“禿鷲基金”的窮追猛打最終可能使阿根廷陷入十年前的違約噩夢。
而反觀阿根廷國內，情況更是讓人擔憂。11月，阿根廷就爆發(fā)了兩起大規(guī)模游行：11月8日晚，數(shù)十萬人上街敲鍋進行抗議；11月20日，阿根廷又爆發(fā)了24小時全國性大罷工，導致整個國家陷入癱瘓狀態(tài)。
大規(guī)?？棺h的背后是阿根廷低迷的經(jīng)濟以及高企的通脹率。世行的數(shù)據(jù)顯示，阿根廷的經(jīng)濟增長率從2011年的9%降至今年的2.2%。阿根廷國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度阿根廷的失業(yè)率分別為7.1%、7.2%和7.6%。至于通脹率，雖然阿根廷政府公布今年前9個月的累計通脹率為7.8%，但是私人研究機構的數(shù)字則顯示早已超過20%。
而根據(jù)摩根大通銀行編制的國家風險指數(shù)報告顯示，11月26日阿根廷國家風險指數(shù)較23日上升167點，增幅14.5%，達1313，與2009年5月國際金融危機爆發(fā)后的最高水平相當。阿根廷國家風險指數(shù)攀升至1313，意味著如果阿在海外發(fā)行美元國債或企業(yè)債券，其年利率將會達到13.3%。鑒于阿根廷比索年貶值率約16%，阿根廷財政和公共工程融資的基礎成本將超過30%。
內憂外患也令阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜的政治前路坎坷。民調顯示，去年曾以54%的得票率連任的總統(tǒng)克里斯蒂娜，今年9月的支持率已經(jīng)降至31%。而11月20日的全國性大罷工充分顯示了克里斯蒂娜支持者的失望。僅在一年前，罷工的組織者、阿根廷勞動者總工會領袖烏戈·莫亞諾還是克里斯蒂娜政府的強大盟友，而參與罷工的人很多都曾經(jīng)是投票支持克里斯蒂娜的選民。而克里斯蒂娜明年即將迎來議會中期選舉，支持者的倒戈或將對其選票造成重創(chuàng)。
克里斯蒂娜顯然也不愿坐以待斃，搞好經(jīng)濟是她的惟一出路。除了與傳統(tǒng)的貿易伙伴巴西保持良好的經(jīng)貿關系外，11月27日，克里斯蒂娜在布宜諾斯艾利斯會見到訪的秘魯總統(tǒng)烏馬拉，雙方就深化經(jīng)貿合作和推動地區(qū)一體化等多項議題進行磋商，并簽署6項合作協(xié)議。
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