前4月股基收益超越大盤 黑馬基金經(jīng)理看好消費業(yè)
今年股票基金完勝大盤！截至5月1日，上證指數(shù)跌去了111.6個點，跌幅達(dá)到4.87%，而偏股型基金這4個月以來的業(yè)績表現(xiàn)不俗。
數(shù)據(jù)顯示，股票型基金中，表現(xiàn)最好的屬上投摩根新興動力股票，今年以來的收益率達(dá)到27.14%；東吳進(jìn)取策略混合以17.94%的收益率，成為偏股混合型基金中的第一名。而景順長城旗下三只基金同時出現(xiàn)在了股票型基金的前五名中，今年以來的總回報均在22%以上?；鸾瘀位貓舐蕿?7.71%。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在業(yè)績靠前的基金中，出現(xiàn)了不少黑馬基金，其表現(xiàn)可圈可點，那么這些“黑馬”能否能持續(xù)奔跑？
此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對部分“黑馬”基金的掌門人進(jìn)行采訪，或許他們的投資思路能帶給大家?guī)硪恍﹩⑹尽?/font>
東吳進(jìn)取·制造業(yè)配置比例升至57.61%
今年一季報數(shù)據(jù)，東吳進(jìn)取策略的股票倉位達(dá)到了74.78%，逼近了80%的上限，在混合型基金中，屬于倉位較高的基金。
該基金一季度的行業(yè)持有集中度上升，持有制造業(yè)的比例升至57.61%，而對其他行業(yè)的持有比例在縮減，均保持在4%或以下；在金融保險行業(yè)的投資組合，已不見蹤影，而這一行業(yè)股票在去年末是該基金的第二大重倉行業(yè)；科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)成為其第三大重倉行業(yè)，占持股比例的3.61%?；鸾?jīng)理唐祝益在未來的行情中，更看好日常消費股票。
看好日常消費行業(yè)
當(dāng)前A股市場中，與投資相關(guān)的產(chǎn)業(yè)可能已走過了黃金拐點，這可從相關(guān)股票的估值去印證。結(jié)合國外的經(jīng)驗和國內(nèi)的情況，唐祝益告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“日常消費行業(yè)更值得關(guān)注”。
對于日常消費而言，只要在能力許可范圍內(nèi)，人們不會因為一時的收入多少而增加或減少消費量，因此，“這類行業(yè)的需求是相對穩(wěn)定的，投資這類公司不用太多去考慮經(jīng)濟(jì)波動，而是主要考慮從個體公司的產(chǎn)品、營銷、管理等角度來分析公司的競爭力即可。”
像房子、汽車這類消費品，只要滲透率達(dá)到一定水平之后，快速增長就結(jié)束了，行業(yè)空間也會大幅縮小。這類行業(yè)的產(chǎn)品普及率決定行業(yè)估值水平高低。未來中國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力來自內(nèi)需，內(nèi)需的最大增量是消費，投資上要把握改革與轉(zhuǎn)型的主題，在消費、創(chuàng)新中尋找機(jī)會。
《投資者的未來》一書中展示了1957~2003年間，標(biāo)普500成分股中的20個幸存者，其中有11個是消費類股票，如可口可樂、百事可樂、高露潔、亨氏、箭牌等耳熟能詳?shù)钠放疲€有6家制藥公司，這兩個行業(yè)占據(jù)了85%的比例。
低估值的房地產(chǎn)行業(yè)
當(dāng)前房地產(chǎn)估值處于低位，唐祝益認(rèn)為，中國房地產(chǎn)的泡沫化是非常明顯的，資本市場對于有泡沫的東西給予了很正確的評價低估值，若政策能夠在抑制房地產(chǎn)的投資屬性上更有針對性，房地產(chǎn)行業(yè)的需求就不可能像過去那樣增長，且房地產(chǎn)股票的收益率是有限的。
醫(yī)藥股從去年12月份開始發(fā)力，截至今年三月末，不到四個月的時間漲幅達(dá)到了34%，不少人士開始認(rèn)為，這一波上漲導(dǎo)致醫(yī)藥股的平均估值已經(jīng)很高，回落調(diào)整的可能性很大。到四月份，醫(yī)藥股出現(xiàn)了3.35%的跌幅，大于上證指數(shù)當(dāng)月跌幅。
東吳進(jìn)取策略今年一季度大幅減持醫(yī)藥生物制品股，去年末的持有比例為12.17%，而今年的一季報里，未見配置醫(yī)藥行業(yè)股票。
“對于目前的醫(yī)藥股，應(yīng)該在高估值與潛在高成長之間進(jìn)行認(rèn)真挑選，仔細(xì)權(quán)衡，尋找有安全邊際的股票”，唐祝益認(rèn)為，畢竟，醫(yī)藥行業(yè)是長期看好的行業(yè)，隨著中國收入提高、人口老齡化進(jìn)程加快，醫(yī)藥支出也在不斷增加。A股市場是所有大類資產(chǎn)中最有價值的投資方向，全國乃至全球都是這樣。中國股票市場已經(jīng)低迷了5年，但這不會改變資本的逐利性，投資者將會發(fā)現(xiàn)A股市場的價值，“近來越來越多的國際投資者希望投資A股市場就是證明”。
基金金鑫·關(guān)注消費行業(yè)的“國進(jìn)洋退”
一季報數(shù)據(jù)顯示，基金金鑫持股倉位略有上升，在其重倉行業(yè)中，持有金融股的比例大幅升至10.13%，整體的持股與去年四季度相比無很大變化。
基金金鑫的基金經(jīng)理王航認(rèn)為，今年很多股票創(chuàng)歷史新高，把握一個大方向，沿著轉(zhuǎn)型、改革受益的板塊投資，成功的概率大。
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