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寶寶軍團(tuán)面周歲大考 掌柜錢包收益率未破5

2014-06-12 08:24:00 來源:人民網(wǎng)

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  從余額寶2013年6月13日正式上線算起,“寶寶軍團(tuán)”在過去一年較高的資金利率環(huán)境下品嘗到了規(guī)模激增的甜蜜。不過,隨著資金面的持續(xù)寬松,貨幣基金收益率已經(jīng)連下臺(tái)階,寶寶類產(chǎn)品正面臨債券基金等其他產(chǎn)品的競爭,整體規(guī)模有可能遭遇較大挑戰(zhàn)。

  收益率破5成常態(tài)

  WIND數(shù)據(jù)顯示,6月11日7天期質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為3.15%。與年初相比,R007下行了200個(gè)BP左右。受資金面寬松推動(dòng)以及銀行非標(biāo)業(yè)務(wù)壓縮影響,今年以來銀行同業(yè)存款需求有所下降,報(bào)價(jià)也逐步走低。

  由于貨幣基金將協(xié)議存款作為重要的投資資產(chǎn),其整體收益率下行已成為大趨勢。近期,余額寶、微信理財(cái)通、百度百賺等“寶寶”7日年化收益率逐漸破5。截至6月11日,400億規(guī)模以上的寶寶類產(chǎn)品中,僅有“掌柜錢包”的收益率水平還堅(jiān)守在5%以上。

  業(yè)內(nèi)人士分析表示,一些貨幣基金收益率還能維持在較高水平,部分原因在于前期資金利率較高時(shí)配置了期限較長的協(xié)議存款,隨著這類協(xié)議存款的陸續(xù)到期,在目前的資金面環(huán)境下,再投資的壓力也將逐漸體現(xiàn)。

  即便是臨近半年末時(shí)點(diǎn),基金業(yè)內(nèi)也基本認(rèn)為,隨著定向?qū)捤傻牧Χ燃哟螅?月資金市場大概率平穩(wěn),不會(huì)出現(xiàn)十分高的資金利率。國海富蘭克林基金表示,雖然央行表態(tài)“貨幣政策的基本取向沒有改變”,同時(shí)公開市場也可以進(jìn)行回籠性操作,然而實(shí)際的流動(dòng)性水平和市場預(yù)期難免向著更寬松方向發(fā)展。之前4月末和6月初的大額繳稅并未引起太大波瀾,目前看來6月末的緊張時(shí)點(diǎn)也很可能平穩(wěn)度過。6月末過后,流動(dòng)性預(yù)期可能進(jìn)一步改善。

  貨基規(guī)?;蚺R考驗(yàn)

  過去的一年時(shí)間對(duì)于貨幣基金而言可謂是“最好的時(shí)代”。去年年中以來,憑借高資金利率的“天時(shí)”,投資者對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的需求被激發(fā),各類產(chǎn)品蜂擁而起。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,2013年5月底貨幣基金的規(guī)模為5640億元,而到了2014年4月,貨幣基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.75萬億元,增長接近1.2萬億元。

  在上海一位基金公司固定收益總監(jiān)看來,目前貨幣基金的投資運(yùn)作環(huán)境和過去一年已不可同日而語。今年下半年,如果還想繼續(xù)爭取貨幣基金規(guī)模的提升,無異于“逆水行舟”,甚至不排除一些產(chǎn)品出現(xiàn)規(guī)??s水的情況。

  他認(rèn)為,如果觀察整個(gè)行業(yè)貨幣基金的靜態(tài)收益率,目前已經(jīng)回落到4%左右,6月末之后可能還會(huì)跌破4%。此前在貨幣基金收益率飆升到年化6%甚至7%的時(shí)候,部分投資者出于投資而非現(xiàn)金管理需求購買了貨幣基金。如果僅從投資收益率角度考慮,如今貨基與債基等品種相比已經(jīng)不具備吸引力,這部分投資者短期內(nèi)有可能會(huì)流失。

  不過,對(duì)于貨幣基金的長期發(fā)展趨勢,諸多業(yè)內(nèi)人士依然頗具信心。興全添利寶貨幣基金經(jīng)理張睿分析表示,目前銀行表內(nèi)負(fù)債端只是部分市場化,占比近80%的一般存款利率仍然受到比較嚴(yán)格的管制,算上表外10%的理財(cái),只有近三成完成市場化。如今互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、金融脫媒已是大勢所趨,另外七成存款的市場化,意味著貨幣市場的機(jī)會(huì)。從美國情況看,過半數(shù)家庭持有貨幣基金,而非儲(chǔ)蓄。可以預(yù)期的是,儲(chǔ)蓄搬家的過程仍將繼續(xù)。

  原標(biāo)題:寶寶軍團(tuán)面臨周歲大考 掌柜錢包收益率未破5

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