2013-01-01 08:19:00 來源:東方財(cái)富網(wǎng)
網(wǎng)友評(píng)論0條 查看全文（共1頁(yè))
2012的末日謠言已經(jīng)不攻自破，然而回首這一年，一場(chǎng)激烈的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)已在全球悄然上演，各主要央行紛紛吹響“寬松”的號(hào)角，以期待本國(guó)經(jīng)濟(jì)能在全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)中立于不敗之地。
美聯(lián)儲(chǔ)
美聯(lián)儲(chǔ)在2012年不但延長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)操作，還兩次開啟“印鈔機(jī)”，將量化寬松規(guī)模擴(kuò)大至每月850億美元，同時(shí)還為失業(yè)率和通脹設(shè)立數(shù)字門檻。很顯然，美聯(lián)儲(chǔ)要以最快的速度擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，若本輪寬松措施湊效，美聯(lián)儲(chǔ)有望提前加息，不過這要取決于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)狀況，投資者密切關(guān)注2013年最初幾個(gè)月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)。
美聯(lián)儲(chǔ)于12月會(huì)議上宣布每月擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模450億美元，以替換原有的扭轉(zhuǎn)操作措施，此后的寬松規(guī)模將達(dá)到每月850億美元。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)指出，將在失業(yè)率超過6.5%，且1-2年期通脹預(yù)期低于2.5%時(shí)繼續(xù)維持利率在當(dāng)前低位水平。
美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上宣布，推出第三輪量化寬松政策(QE3)，即每月購(gòu)買400億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持債券(MBS)。另外，美聯(lián)儲(chǔ)還延長(zhǎng)維持超低利率的時(shí)間至2015年中期，此前承諾至少至2014年底。美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上宣布將“扭轉(zhuǎn)操作”延長(zhǎng)至2012年年底，并將規(guī)模擴(kuò)大2670億美元，此前規(guī)模為4000億美元，累計(jì)為6670億美元。
澳洲國(guó)民銀行(National Australia Bank)駐悉尼貨幣策略主管阿特里爾(Ray Attrill)表示，很顯然，美聯(lián)儲(chǔ)要以最快的速度擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，這一如市場(chǎng)預(yù)期，在這種情況下，美元正好遭到拋售。
瑞士信貸(Credit Suisse AG)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間將比伯南克預(yù)計(jì)的2015年中段提前不少，不過這里還是存在一定的不確定性，那就是美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)是否可以持續(xù)穩(wěn)步改善，在2013年最初的幾個(gè)月，非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)料將吸引更多關(guān)注。
展望2013年，美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)每月850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，直至失業(yè)率降至低于6.5%，以及1-2年期通脹預(yù)期超過2.5%，自從美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議為失業(yè)率和通脹設(shè)立了數(shù)字門檻，未來一年市場(chǎng)將著重關(guān)注這兩項(xiàng)指標(biāo)，若失業(yè)率逐步下降且通脹率逐步走高，那么預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持當(dāng)前的貨幣政策不變，否則不排除聯(lián)儲(chǔ)祭出更多寬松的可能性。
歐洲央行
歐洲央行在2012年7月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，這也是該央行自去年12月以來首次降息，時(shí)至今日，該行一直維穩(wěn)貨幣政策。要把歐元區(qū)的利率水平從當(dāng)前的0.75%歷史低位再向下調(diào)的話，空間已是非常有限，然而市場(chǎng)流傳著一種說法，那就是該央行有可能將利率調(diào)降至負(fù)值，恐怕這還要看2013年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)以及歐債局勢(shì)的進(jìn)一步演化了。
歐洲央行在7月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，至0.75%。在通貨膨脹壓力有減弱跡象的情況下，歐洲央行此舉在一定程度上緩解了衰弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)所承受的壓力。
這是歐洲央行自去年12月以來首次降息。此次降息后，歐洲央行的再融資利率已低于1%，也就是2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)的水平。
調(diào)查報(bào)告顯示，貨幣市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)歐洲央行不會(huì)將存款利率調(diào)降至負(fù)值。28位受訪交易員中，18位稱歐洲央行不會(huì)將存款利率調(diào)降至零下方，其余的人則認(rèn)為會(huì)。調(diào)查還顯示，在受訪的28位交易員中，18位預(yù)計(jì)歐洲央行在未來12個(gè)月不會(huì)實(shí)施正式的量化寬松計(jì)劃，或者使用新印的鈔票購(gòu)買債券。
歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普拉特(Peter Praet)指出，要把歐元區(qū)的利率水平從當(dāng)前的0.75%歷史低位再向下調(diào)的話，空間已是非常有限，因而，歐元央行當(dāng)前更應(yīng)當(dāng)采取措施來確保較低的利率水平能夠被貫徹到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中并發(fā)揮作用。
歐洲央行在最近的幾次政策會(huì)議上皆宣布按兵不動(dòng)，原因在于盡管經(jīng)濟(jì)狀況不佳，但是通脹水平目前仍徘徊在相對(duì)的高位，但對(duì)于未來能否進(jìn)一步降息這一狀況，歐洲央行的政策委員會(huì)成員在會(huì)議上也確實(shí)有過討論。
普拉特在接受媒體采訪時(shí)指出，目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中面臨的最大問題在于超低的利率水平并沒有完全滲入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，然而，這一狀況近來已經(jīng)開始逐步得到改觀，而歐洲央行也因而暫時(shí)沒有采取進(jìn)一步措施的必要。他指出，鑒于利率水平已經(jīng)非常地低，歐洲央行目前的操作空間已極為有限。
展望2013年，歐洲央行進(jìn)一步降息的可能性已很渺小，因當(dāng)前利率已處于歷史低位，且歐元區(qū)通脹水平仍徘徊在高位；但另一方面，加息的概率也極低，因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在2013年料將維持疲軟，到明年下半年才有望緩慢復(fù)蘇。鑒于此，預(yù)計(jì)該央行未來一年料維穩(wěn)貨幣政策。
英國(guó)央行
英國(guó)央行在2012年維持利率在0.5%不變，但全年兩次擴(kuò)大寬松規(guī)模，當(dāng)前的總寬松規(guī)模達(dá)3750億英鎊。2013年英國(guó)央行進(jìn)一步寬松的大門依然敞開，但是門檻卻拔高不少。值得期待的是，加拿大央行行長(zhǎng)卡尼即將就任下屆英國(guó)央行行長(zhǎng)，但他可能不會(huì)像市場(chǎng)所預(yù)期的那樣鷹派。
英國(guó)央行在7月會(huì)議上擴(kuò)大寬松規(guī)模500億英鎊，至3750億英鎊，以幫助經(jīng)濟(jì)擺脫衰退。在稍早的2月份會(huì)議上，英國(guó)央行將量化寬松規(guī)模擴(kuò)大500億英鎊，至3250億英鎊。
荷蘭銀行(ABN Amro)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joost Beaumont表示：“盡管英國(guó)央行購(gòu)買更多公債的大門仍敞開，但我們認(rèn)為采取進(jìn)一步行動(dòng)的門檻很高?！?/font>
道明證券(TD Securities)分析師Marcin Budkiewicz指出，2013年1月份的英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)英國(guó)央行2月份的決定至關(guān)重要。
外媒公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，66名接受采訪的分析師預(yù)估中值顯示，英國(guó)央行推出更多量化寬松的幾率為40%，前次調(diào)查為45%。調(diào)查還顯示，英國(guó)央行料將維穩(wěn)利率至少至2014年第三季度，與此前調(diào)查一致。
不得不提的是，加拿大央行現(xiàn)任行長(zhǎng)卡尼11月26日被任命為下一任英國(guó)央行行長(zhǎng)，而卡尼以往表現(xiàn)或能暗示英國(guó)央行未來路線。卡尼可能對(duì)銀行業(yè)要求嚴(yán)格，但在貨幣政策方面可能會(huì)比他近期的強(qiáng)硬言論所暗示的更加靈活。
道明證券(TD Securities)分析師表示，現(xiàn)任加拿大央行行長(zhǎng)卡尼將于2013年7月份出任下屆英國(guó)央行行長(zhǎng)，但是預(yù)計(jì)卡尼將不會(huì)令英國(guó)央行“風(fēng)云突變”，卡尼可能不會(huì)像市場(chǎng)所預(yù)期的那樣鷹派，在適當(dāng)?shù)臈l件下，他還可能會(huì)傾向于鴿派。
展望2013年，英國(guó)央行進(jìn)一步寬松大門依然敞開，不過在加拿大央行行長(zhǎng)卡尼明年就任英國(guó)央行行長(zhǎng)一職后，政策會(huì)傾向哪一方仍未知?？嵯騺硪浴苞椗伞敝Q，但面對(duì)英國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)基本面，貿(mào)然擺出緊縮立場(chǎng)顯然不妥，因此預(yù)計(jì)英國(guó)央行未來一年政策或不變。
日本央行
日本央行2012年維持利率在0-0.1%不變，但全年五次擴(kuò)大寬松規(guī)模，并兩次延長(zhǎng)寬松到期日，截止目前，寬松規(guī)模為101萬億日元，寬松計(jì)劃終止時(shí)間為2013年12月。盡管如此，日本仍深陷通縮泥潭，新任首相安倍晉三(Shinzo Abe)高舉“寬松”大旗，并多次施壓日本央行進(jìn)一步放寬政策，預(yù)計(jì)該行將于2013年1月會(huì)議上將通脹目標(biāo)提高至2%。
日本央行在12月20日擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模10萬億日元至101萬億日元，在10月30日擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模11萬億日元至91萬億日元。
日本央行在9月19日推出新寬松措施，并延長(zhǎng)寬松到期日，將抵押品支持的市場(chǎng)操作規(guī)模增加10萬億日元至80萬億日元，并延長(zhǎng)完成資產(chǎn)購(gòu)買和貸款計(jì)劃目標(biāo)終止時(shí)間六個(gè)月至2013年12月。
另外，日本央行在4月27日擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模5萬億日元至70萬億日元，并延長(zhǎng)資產(chǎn)購(gòu)買及貸款計(jì)劃六個(gè)月，至2013年6月；日本央行在2月14日擴(kuò)大10萬億日元資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，至65萬億日元，并將通脹率目標(biāo)設(shè)定在1%。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西崗純子(Junko Nishioka)指出，日本央行打算在2013年1月份議息會(huì)議上檢視其中長(zhǎng)期物價(jià)穩(wěn)定的指導(dǎo)方針，同時(shí)鑒于日本央行面臨著沉重的政治壓力，所以市場(chǎng)預(yù)計(jì)央行會(huì)在下一次議息會(huì)議上采用2.0%水平的通脹目標(biāo)。
西崗純子表示，盡管日本經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在2013年年初改善，但經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍將表現(xiàn)不佳，因此抗擊通縮還需更長(zhǎng)時(shí)間；預(yù)計(jì)新政府將繼續(xù)對(duì)日本央行施壓，要求其進(jìn)一步放寬政策。
摩根大通證券(JP Morgan Securities)駐日本東京資深分析師正道安達(dá)(Masamichi Adachi)預(yù)計(jì)，日本央行將針對(duì)通脹目標(biāo)展開下一步行動(dòng)，盡管日本央行所推出的貨幣政策恰好能回避自民黨(LDP)黨首兼候任首相安倍晉三的指責(zé)，但仍難以抵消市場(chǎng)的失望情緒。
巴克萊資本(Barclays Capital)駐日本東京債券策略師森田長(zhǎng)太郎表示，日本央行此次利率決議延續(xù)了一貫的寬松立場(chǎng)，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行可能會(huì)從2013年1月22日結(jié)束的下一次議息會(huì)議開始采取更加大膽的寬松行動(dòng)。
花旗集團(tuán)(Citigroup)駐日本環(huán)球金融資深策略師清水麻希(Maki Shimizu)指出，市場(chǎng)原本高度認(rèn)為，日本央行會(huì)在11月份議息會(huì)議上討論調(diào)降超額準(zhǔn)備金利率問題，但卻在12月份議息會(huì)議上才首次就此展開討論，因此，這可能是日本央行未來貨幣政策調(diào)整的一個(gè)選項(xiàng)；至少這向市場(chǎng)傳達(dá)了一個(gè)訊息，即日本央行愿意多做一點(diǎn)努力。
展望2013年，日本央行進(jìn)一步寬松幾乎勢(shì)在必行，自從主張“無限量寬松”政策的新任首相安倍晉三登臺(tái)后，日本央行一直承受著額外寬松的壓力，且當(dāng)前日元匯率依然過高，加之日本通縮狀況仍然嚴(yán)重，因此日本央行料于2013年采取更加大膽的寬松行動(dòng)。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在2012年總共完成四次降息，盡管如此，投行仍紛紛預(yù)期，該聯(lián)儲(chǔ)將于2013年重啟降息周期，因澳元依然保持強(qiáng)勢(shì)，并抑制了澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且該國(guó)支柱行業(yè)礦業(yè)投資將于2013年中期見頂，有鑒于此，澳洲聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息并非天方夜譚。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至3.00%，在10月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至3.25%，在6月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至3.50%，在5月會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)至3.75%。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)副主席羅伊(Lowe)表示，澳大利亞礦業(yè)投資見頂?shù)臅r(shí)間將早于原來所預(yù)計(jì)的2013年底。這一表態(tài)流露出對(duì)這個(gè)澳大利亞經(jīng)濟(jì)主要支柱之一前景的謹(jǐn)慎情緒。他稱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)基本上考慮了近期資本投資計(jì)劃收縮的因素，但目前來看，礦業(yè)投資可能在2013年上半年進(jìn)入高位平穩(wěn)期。
澳洲國(guó)民銀行(National Australia Bank)表示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)2013年2月份降息的概率為60%，但是有一件事情是可以肯定的，如果澳元保持強(qiáng)勢(shì)并抑制了澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于2013年重新開啟降息周期。
澳新銀行(ANZ)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃倫(Warren Hogan)表示，該行并未改變對(duì)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于2013年降息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)估。沃倫補(bǔ)充道：“我們目前預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于2013年的每個(gè)季度各降息25個(gè)基點(diǎn)?！?/font>
高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)澳大利亞首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Toohey接受媒體采訪時(shí)表示，如果澳元匯率持續(xù)走高，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年將利率下調(diào)至2%的紀(jì)錄低點(diǎn)。
展望2013年，澳洲聯(lián)儲(chǔ)有望重啟降息周期，原因歸結(jié)為澳元強(qiáng)勢(shì)抑制澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，支柱行業(yè)礦業(yè)投資將于2013年中見頂，因此連續(xù)降息幾乎板上釘釘。
瑞士央行
瑞士央行2012年全年維持利率在0-0.25%不變，并一再重申捍衛(wèi)瑞郎匯率上限的決心，即堅(jiān)決守衛(wèi)歐元兌瑞郎1.20的匯率下限，因瑞郎升值將損害物價(jià)穩(wěn)定，并對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重影響，當(dāng)前仍不排除瑞士央行再次大舉干預(yù)的可能性。
瑞士央行在季度貨幣政策聲明中指出：“瑞郎匯率仍高，瑞郎升值可能損害物價(jià)穩(wěn)定，并且可能對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重影響。因此，瑞士央行將繼續(xù)盡最大的努力，維護(hù)歐元兌瑞郎的匯率下限?！?/font>
瑞士央行行長(zhǎng)喬丹(Thomas Jordan)表示，不排除瑞士央行可能必需再次大舉干預(yù)以執(zhí)行匯價(jià)限制。喬丹稱，瑞士經(jīng)濟(jì)面臨相當(dāng)大的下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨弱。他還稱，預(yù)計(jì)歐元區(qū)將在2013年走出衰退，仍有很大不確定性。
高盛(Goldman Sachs)預(yù)期，瑞士央行在2013年以及可預(yù)見的未來將維持歐元兌瑞郎的匯率下限，因?yàn)樵诮衲昝銖?qiáng)避開衰退之后，鑒于歐元區(qū)表現(xiàn)疲軟以及瑞郎走強(qiáng)的影響，瑞士經(jīng)濟(jì)仍在努力恢復(fù)增長(zhǎng)。
高盛表示：“這些外部因素將繼續(xù)對(duì)瑞士產(chǎn)生顯著影響，而且瑞士出口可能依舊疲弱?！备呤⒀a(bǔ)充稱，極低的利率應(yīng)會(huì)為瑞士經(jīng)濟(jì)提供支持，但可能不會(huì)比今年多多少，預(yù)計(jì)瑞士2013年經(jīng)濟(jì)增速將與今年相同，2014年增速將溫和加快。
不過，也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示瑞士央行應(yīng)當(dāng)逐步撤走瑞郎匯率上限政策，原瑞士政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家Aymo Brunetti表示，必須在未來兩、三年內(nèi)撤出歐元兌瑞郎匯率下限為1.20的政策。但他也指出，撤出瑞郎匯率上限將是一項(xiàng)巨大挑戰(zhàn)，而且目前這么做仍為時(shí)尚早。
展望2013年，瑞郎匯率仍是央行決策者心頭之患，過高的瑞郎匯率已嚴(yán)重?fù)p及瑞士經(jīng)濟(jì)，且瑞士央行一再重申捍衛(wèi)瑞郎匯率上限的決心，因此不排除瑞士央行再次大舉干預(yù)以執(zhí)行匯價(jià)限制的可能性。
加拿大央行
加拿大央行2012年維持利率在1.00%不變，同時(shí)“獨(dú)樹一幟”地保持強(qiáng)硬貨幣政策立場(chǎng)，預(yù)計(jì)在未來的一年，該央行將保持收緊政策的傾向，首次加息料將在2013年底。不得不提的是，現(xiàn)任加拿大央行行長(zhǎng)卡尼將遠(yuǎn)赴英國(guó)，接替英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩的職位，加拿大央行下任行長(zhǎng)由誰(shuí)擔(dān)任一時(shí)間成了議論焦點(diǎn)。
加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)指出，加拿大央行近期已經(jīng)透露出了相當(dāng)濃厚的緊縮預(yù)期，央行行長(zhǎng)卡尼此前在講話中點(diǎn)出了價(jià)格穩(wěn)定與金融市場(chǎng)穩(wěn)定之間的關(guān)聯(lián)性，這可能是央行采取措施在即的信號(hào)。豐業(yè)銀行認(rèn)為，加拿大央行升息只是遲早的事。
海外知名媒體公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，加拿大央行料將在未來一年內(nèi)保持收緊政策的傾向，但首次加息將在2013年底。
不過，加拿大央行高層即將面臨“大換血”，現(xiàn)任央行行長(zhǎng)卡尼已被確認(rèn)將于2013年7月1日起轉(zhuǎn)任英國(guó)央行行長(zhǎng)，目前各界都盛傳，加拿大央行的第一副行長(zhǎng)麥克勒姆(Tiff Macklem)將會(huì)繼任行長(zhǎng)一職，而一旦如此，他所空出的職務(wù)由何人填補(bǔ)，又會(huì)成為一大問題。
目前來看，加拿大央行副行長(zhǎng)之一的博伊文(Jean Boivin)頂替麥克勒姆出任第一副行長(zhǎng)的可能性相對(duì)較大。然而，部分人認(rèn)為，加拿大央行可能也會(huì)推舉其顧問沃爾夫(David Wolf)出任第一副行長(zhǎng)一職，沃爾夫此前擔(dān)任美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)駐多倫多首席策略師，并也曾在加拿大皇家銀行(RBC)任職。
豐業(yè)銀行CEO指出，卡尼與私營(yíng)企業(yè)界所保持的良好關(guān)系，對(duì)于英國(guó)央行未來的政策制定及實(shí)施過程是非常管用的，另外，他在加拿大所推行的強(qiáng)勢(shì)貨幣及財(cái)政政策已被證明收獲了有益的成效，這一資歷對(duì)于他未來在英國(guó)央行任上的新職務(wù)也將大有幫助。
展望2013年，“特立獨(dú)行”的加拿大央行料保持一貫強(qiáng)硬風(fēng)格，首次加息料將在2013年底，不過未來一年需密切關(guān)注央行高層變動(dòng)，未來央行行長(zhǎng)一職關(guān)系重大。
中國(guó)央行
中國(guó)央行2012年兩次降息，目前一年期存款基準(zhǔn)利率為3.00%，一年期貸款基準(zhǔn)利率為6.00%。在全球經(jīng)濟(jì)惡化的背景下，中國(guó)亦難幸免，2012年兩次降息暗示了中國(guó)提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的決心，預(yù)計(jì)2013年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將強(qiáng)勁回升。
中國(guó)央行于7月5日宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)調(diào)整后，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率為3.00%，一年期貸款基準(zhǔn)利率為6.00%。6月7日，中國(guó)央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，至3.25%，調(diào)整后的一年期整存整取定期存款利率為3.25%。
野村(Nomura)首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威稱：“整體來看，中國(guó)2013年政策立場(chǎng)可能維持寬松，這強(qiáng)化了我們對(duì)2013年上半年經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?qiáng)勁回升至8.2%的判斷?！?/font>
但張智威也指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容讓其更擔(dān)心2013年通脹走勢(shì)、影子銀行體系和地產(chǎn)業(yè)的金融隱患，以及制造業(yè)產(chǎn)能過剩等問題，這些問題可能因?qū)捤烧吡?chǎng)而進(jìn)一步惡化，導(dǎo)致宏觀整體風(fēng)險(xiǎn)上升。因此他預(yù)計(jì)，2013年下半年政策立場(chǎng)將轉(zhuǎn)向中性或偏緊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將放緩至7.2%，全年增速為7.7%。
展望2013年，中國(guó)央行政策立場(chǎng)料于上半年維持寬松，不過隨著經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，通脹率可能會(huì)上揚(yáng)，因此2013年下半年政策立場(chǎng)料轉(zhuǎn)至中性或偏緊。
