2013-01-05 09:03:00 來源:證券時報網(wǎng)
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受益于2012年股市和債市等基礎(chǔ)市場的較好表現(xiàn)，各類型基金均獲得一定正收益，出海投資的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金成為最大贏家。目前A股市場行至2200點(diǎn)上方，雖然整個2013年還將面臨較大的不確定性，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2013年投資機(jī)會大于2012年。因此，投資者打理2013年基金池核心在于：逐漸增加持有股票型基金，配置QDII產(chǎn)品分散風(fēng)險，固定收益類產(chǎn)品應(yīng)打理資金的“必備品”。
到了布局股市之時
穩(wěn)步增持偏股型產(chǎn)品
市場普遍預(yù)測，2013年股市表現(xiàn)要好于2012年，因此投資者不妨逐步增加權(quán)益類配置，最好是定投指數(shù)基金。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示，292只主動型股票基金去年平均收益率為5.66%，不及滬深300指數(shù)7.55%的漲幅，景順長城核心競爭力、中歐中小盤、新華行業(yè)周期輪換3只基金分別以31.70%、29.34%和28.83%的收益率排名前三位。164只混合型基金平均收益率為3.93%，華商領(lǐng)先企業(yè)后來居上以17.28%的收益率排在首位。
展望2013年，華泰聯(lián)合證券基金研究中心總監(jiān)王群航[微博]認(rèn)為應(yīng)該基金配置八二開，80%的股票型基金，20%的低風(fēng)險產(chǎn)品。華泰證券研究員也王樂樂認(rèn)為，2013年主配大盤ETF。從市場整體估值及大盤點(diǎn)位來看，股指進(jìn)一步向下的空間有限，而且今年宏觀環(huán)境相對利好股市，因此資產(chǎn)配置應(yīng)側(cè)重權(quán)益類品種，建議應(yīng)以大盤類ETF作為主要配置品種。
深圳一家銀行分析師也建議投資者此時可增加基金定投力度，最好定投指數(shù)型產(chǎn)品，積極的投資者可以利用分級基金、指數(shù)基金做波動操作。
海通證券則指出，2013年基金投資把握以下主線：首先，優(yōu)選歷史業(yè)績突出、選股能力較強(qiáng)的基金經(jīng)理。其次，在優(yōu)選基金經(jīng)理的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場風(fēng)格二次篩選。風(fēng)格方面，上半年戰(zhàn)術(shù)配置周期風(fēng)格，有業(yè)績支撐的中大盤成長股和受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主題貫穿全年，中大盤成長風(fēng)格基金全年潛伏。選擇上漲、下跌和震蕩市均表現(xiàn)良好、在成長風(fēng)格中表現(xiàn)優(yōu)異的基金，周期風(fēng)格強(qiáng)的基金作為階段配置。
值得注意的是，2012年股票基金業(yè)績首位差異接近40個百分點(diǎn)，精選基金非常重要，而其中有三要素：第一，是基金本身的選股能力以及業(yè)績的穩(wěn)定性。第二，是基金公司整體的投研能力。第三，根據(jù)基金股票投資的行業(yè)分布。
全球化配置分散風(fēng)險
QDII基金值得關(guān)注
近兩年國內(nèi)股市大幅波動，凸顯出投資國內(nèi)單一基金資產(chǎn)的風(fēng)險，而QDII基金2012年的優(yōu)秀表現(xiàn)讓這類產(chǎn)品逐步受到市場關(guān)注。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計顯示，截至去年12月28日，51只QDII基金平均收益率為9.28%，為所有類別基金中收益率最高的。華寶海外、博時亞太、國投新興收益率分別達(dá)25.26%、24.47%和22.93%，占據(jù)前三名。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這類產(chǎn)品是分散風(fēng)險的利器，這類品種應(yīng)成為2013年投資者理財?shù)摹俺淦贰薄?/font>
2013年投資美國權(quán)益類市場的QDII最為市場看好，而大宗商品QDII則要謹(jǐn)慎投資。好買基金就表示，由于看好美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，建議投資者長期重點(diǎn)配置美國權(quán)益類產(chǎn)品，同時保持對新興市場的關(guān)注。大宗商品方面，由于牽制因素較多，存在更多不確定性，并且大宗商品波動較大，此類產(chǎn)品適合風(fēng)險承受能力強(qiáng)的投資者。
國金證券也表示，2013年世界經(jīng)濟(jì)有望較2012年微弱回升，而全球流動性充沛的局面會繼續(xù)維持，投資者可以整體保持在成熟市場(美股為主)和新興市場(港股為主)之間的均配，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢動態(tài)調(diào)整其比例；對于大宗商品基金，立足于短期投資，階段性關(guān)注黃金、原油等大宗商品在可能出現(xiàn)較大幅度回撤之后的反彈機(jī)會。
海通證券表示，基于2013年美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇比較確定，重點(diǎn)關(guān)注以美國市場為主要投資標(biāo)的的QDII基金，例如跟蹤納斯達(dá)克[微博]100、標(biāo)普500的指數(shù)型QDII值得關(guān)注。另外從資產(chǎn)配置的角度，投資區(qū)域比較分散、以成熟市場為主要投資標(biāo)的的主題型QDII基金例如廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)、富國全球頂級消費(fèi)品也是重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的。
此外，也有人士表示，投向房地產(chǎn)、大宗商品、絕對收益等資產(chǎn)的另類QDII基金為投資者提供了進(jìn)一步多元化配置資產(chǎn)的工具。國內(nèi)投資者可在投資組合中納入此類基金，可進(jìn)一步降低組合業(yè)績的波動性。
債市今年仍有機(jī)會
靈活打理資金
低風(fēng)險基金在2012年表現(xiàn)出色。據(jù)中國銀河證券統(tǒng)計顯示，一級債基在去年平均取得7.69%的收益率，長城積極增利債券(A類)以12.50%的收益率奪冠，二級債基平均收益率達(dá)到7.26%，天治穩(wěn)健雙盈債券去年收益率達(dá)16.18%，成2012年最賺錢債券基金。貨幣市場基金在去年平均取得4%的收益率，戰(zhàn)勝一年期定存。固定收益產(chǎn)品應(yīng)該成為投資者理財籃子的“必備品”，也是打理資金的好幫手。
眾祿基金研究中心程峰認(rèn)為，從目前經(jīng)濟(jì)、通脹及政策變化來看，2013年債市仍有機(jī)會。至少在上半年，隨著經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，通脹無憂，資金維持寬松，政策或仍有放松。因此，無論是利率債，還是信用債，整體走勢或?qū)⑵椒€(wěn)走高。
對于保守的投資者而言，配置債券基金是一個不錯的投資選擇。從歷史規(guī)律看，債券基金出現(xiàn)虧損的概率很小，絕大部分時間都能取得高于銀行利率的收益。
海通證券也表示，長期投資者還是應(yīng)當(dāng)關(guān)注一些組合久期偏短，同時高收益?zhèn)钟斜壤^高的品種。此外，一些長期業(yè)績較好、資產(chǎn)配置能力較強(qiáng)的偏債型基金也值得密切關(guān)注。不過，也有人士表示，對債券基金，投資者應(yīng)該適當(dāng)降低收益預(yù)期。今年債券分化將比較嚴(yán)重，高票息品種不一定有超額收益的存在；但利率市場化依舊是一個長期趨勢，創(chuàng)新產(chǎn)品將層出不窮，債券投資依然處于一段較長期的歷史性機(jī)遇期。
兩類低風(fēng)險品種值得關(guān)注，并可以成為靈活打理資金的辦法。一類是分級基金的A類份額，投資者能用它打理長期資金。第二類是具有“T+0”概念的貨幣市場基金。此類基金是2012年底市場上出現(xiàn)的新品種，可以通過股票交易賬戶申購和贖回，收益率高于現(xiàn)有的活期存款收益率數(shù)倍。投資者完全可以在每天收市之前把賬戶上的現(xiàn)金申購成相關(guān)貨幣市場基金，進(jìn)而提高閑置資金的收益率。
