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　　　銀行頻發(fā)短期高收益理財(cái)產(chǎn)品

　　如果你最近有閑置打算配置銀行理財(cái)，期限在1個(gè)月或1個(gè)月以?xún)?nèi)的產(chǎn)品是不錯(cuò)選擇。本報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，6月以來(lái)，不少銀行頻繁發(fā)行短期高收益理財(cái)產(chǎn)品。

　　譬如建行剛剛成立的一款33天理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益高達(dá)5.20%。另外，建行近期針對(duì)高資產(chǎn)凈值客戶(hù)發(fā)行的短期產(chǎn)品收益也不錯(cuò)：期限僅35天，年化收益率達(dá)4.6%，高于平均水平。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的收益在6月初逆勢(shì)上漲，與近段時(shí)間Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)行情的“暴動(dòng)”密切關(guān)聯(lián)，但未來(lái)拆借利率有望逐步回落，投資者可及時(shí)抓住最佳配置時(shí)機(jī)。

　　最高預(yù)期收益5.2%

　　6月14日，建行乾元保本型理財(cái)產(chǎn)品2013第107期正式成立。這款產(chǎn)品的期限僅33天，但預(yù)期年化收益率卻高達(dá)5.20%，遠(yuǎn)高于5月份發(fā)行的1個(gè)月至3個(gè)月(含)期限產(chǎn)品平均4.21%的水平。

　　該產(chǎn)品募集上限為7.826億元，募集資金擬投資于同業(yè)存款等符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的其他投資工具，這些投資工具包括國(guó)內(nèi)銀行間債市上流通的國(guó)債、央票、政策性金融債等公開(kāi)評(píng)級(jí)在投資級(jí)以上的金融資產(chǎn)以及債券回購(gòu)等。

　　建行針對(duì)高資產(chǎn)凈值客戶(hù)發(fā)行的專(zhuān)屬短期理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)也類(lèi)似。Wind資訊統(tǒng)計(jì)，正在發(fā)行的2013年“乾元-私享型”第102期理財(cái)產(chǎn)品，最低認(rèn)購(gòu)門(mén)檻100萬(wàn)元，期限35天，預(yù)期年化收益率達(dá)4.6%。而5月，期限相近的建行同類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率范圍在3.8%-4.3%，與同業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品相比，這一表現(xiàn)并不算突出。

　　另外，建行正在發(fā)行的62天2013年“乾元-私享型”第101期理財(cái)產(chǎn)品，最低門(mén)檻也是100萬(wàn)元，收益率漲至4.65%。而在5月同類(lèi)型的產(chǎn)品3.95%至4.45%的區(qū)間。本報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，建行私享型90天左右的理財(cái)產(chǎn)品，收益率上漲趨勢(shì)也如前兩款理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)。

　　這些理財(cái)資金投向哪里？

　　以2013年“乾元-私享型”第100期理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品的募集上限60 億元，投資方向包括資產(chǎn)組合型人民幣理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下的股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、債券和貨幣市場(chǎng)工具類(lèi)資產(chǎn)及其他符合監(jiān)管要求的資產(chǎn)組合，各類(lèi)資產(chǎn)投資上限不超過(guò)70%。

　　總的來(lái)看，建行針對(duì)高資產(chǎn)凈值客戶(hù)的理財(cái)產(chǎn)品中，6月發(fā)行的平均預(yù)期收益率為4.47%，5月平均為4.35%、4月4.19%，呈上升勢(shì)頭。

　　招行的產(chǎn)品也類(lèi)似。6月14日成立的兩款產(chǎn)品——代發(fā)專(zhuān)享2288號(hào)、點(diǎn)貸成金1175號(hào)，期限僅有47天、31天，收益率卻分別達(dá)4.6%和4.5%，遠(yuǎn)高于平均水平。從兩款產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)中看出，資金投向于AA級(jí)(含)以上信用級(jí)別高、流動(dòng)性好的銀行間市場(chǎng)流通債券，以及資金拆借、信托計(jì)劃、銀行存款等其他金融資產(chǎn)，其中資金拆借及逆回購(gòu)的投資比例最高可達(dá)60%。

　　本報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，從整體來(lái)看，招行6月以來(lái)發(fā)行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品中，30天左右的預(yù)期收益率在4.5%，而同期產(chǎn)品收益在5月份基本為3.8%-4.4%。

　　普益財(cái)富最新數(shù)據(jù)顯示，在6月首周，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量為193款，平均預(yù)期收益率4.27%，環(huán)比上升12個(gè)基點(diǎn)。從期限看，以1個(gè)月以下短期產(chǎn)品收益上升最為明顯。1個(gè)月(含)以下期理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為3.60%，環(huán)比上升35個(gè)基點(diǎn)。

　　市場(chǎng)利率飆漲驅(qū)動(dòng)

　　上述收益表現(xiàn)暫時(shí)扭轉(zhuǎn)了之前銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下降的勢(shì)頭。受銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的旨在規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的8號(hào)文影響，銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，5月發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，投資期限小于1個(gè)月的平均預(yù)期收益率為3.56%，環(huán)比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)時(shí)其他期限的產(chǎn)品收益率變動(dòng)也不樂(lè)觀：1-3個(gè)月的平均預(yù)期收益率為4.13%，較4月下降0.12個(gè)百分點(diǎn)；3-6個(gè)月平均預(yù)期收益率為4.28%，下跌0.24個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年的平均預(yù)期收益率為4.54%，下降0.26個(gè)百分點(diǎn)；一年以上理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益為5.47%，下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。總體的趨勢(shì)是，收益率全線下跌，同時(shí)呈現(xiàn)出期限越長(zhǎng)下跌幅度越大的特點(diǎn)。

　　那么，短期理財(cái)產(chǎn)品6月逆市飄紅的原因何在？

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品資金主要投向債券資產(chǎn)、資金拆借及逆回購(gòu)、同業(yè)存款等。上海某大行的私銀財(cái)富顧問(wèn)表示，它們的預(yù)期收益與Shibor走勢(shì)密切相關(guān)。

　　截至6月14日午間，隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月等品種的利率分別是：6.968%、6.811%、7.522%、7.21%和5.29%，都維持在相當(dāng)高的位置。

　　而在今年初，因?yàn)?012年的降準(zhǔn)、降息等注入流動(dòng)性的組合拳接連出招，市場(chǎng)的資金利率持續(xù)下降，1個(gè)月利率最低跌至3.2713%，2周品種最低至2.7050%，當(dāng)時(shí)各家私人銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品收益也受到下行的沖擊。

　　從時(shí)間點(diǎn)看，銀行間拆借利率的飆升是從6月初開(kāi)始。以2周品種為例，5月28日還維持在3.6945%，到6月8日卻飆漲至8.1970%，漲幅達(dá)122%。

　　南方基金向其投資者發(fā)送的市場(chǎng)分析認(rèn)為，“近段時(shí)間銀行間市場(chǎng)利率的飆升屬非正常情況，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)和通脹背景并不支持央行大幅收緊流動(dòng)性，銀行間市場(chǎng)利率未來(lái)有望逐步回落?！?/font>