2013-07-01 09:35:00 來源:上海證券報(bào)
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上證指數(shù)
上周A股市場(chǎng)在流動(dòng)性緊張的情況下發(fā)生了加速下跌，兩市下挫的速度也是近幾年來比較少見的。A股之所以會(huì)發(fā)生那么大的跌幅，主要還是由于5月末以來已經(jīng)進(jìn)入了下跌通道，股指運(yùn)行一直比較疲軟，其中就有一次打穿了下跌通道的下軌線，其間雖然有反抽，但力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，直接導(dǎo)致了重返原先運(yùn)行通道的失敗，上周的繼續(xù)大跌可以說是股指在重構(gòu)后市能夠穩(wěn)健運(yùn)行的通道過程中的必由之路。
目前滬深兩市大盤均擊穿了去年12月初形成的階段性底部，并且在觸及低點(diǎn)后紛紛迅速回升，筆者以為技術(shù)性反抽的因素占了大頭。另外市場(chǎng)上充斥了大量的傳聞，令投機(jī)資金渾水摸魚有了不小的操作空間。上周就有監(jiān)管層考慮給房地產(chǎn)企業(yè)松綁、允許他們通過資本市場(chǎng)再融資的不實(shí)報(bào)道，結(jié)果導(dǎo)致了地產(chǎn)板塊的整體走強(qiáng)，金融板塊也被帶動(dòng)上漲，滬深股指出現(xiàn)了比較強(qiáng)勁的上攻。但傳聞畢竟是虛假的，難以持續(xù)引導(dǎo)市場(chǎng)資金一起做多，后市大盤回歸本位的可能性較大，繼續(xù)回升的空間受到限制。
雖然央行已經(jīng)向銀行提供了流動(dòng)性，但市場(chǎng)由過度看空轉(zhuǎn)為看多需要一定的過程，因此A股的反抽一定不會(huì)坦途一片。地產(chǎn)板塊所謂的“利好”也是空穴來風(fēng)，高層對(duì)于地產(chǎn)的調(diào)控政策依舊不變，該板塊近期出現(xiàn)大級(jí)別的上行行情似乎也不夠現(xiàn)實(shí)，銀行、地產(chǎn)等板塊的羸弱將難以給A股提供持續(xù)的推動(dòng)力。
今年電子行業(yè)低速增長(zhǎng)，雖然當(dāng)前的總體需求沒有明顯提高，但全球的半導(dǎo)體銷售收入同比出現(xiàn)了正增長(zhǎng)，投資信心有所上升，目前訂單量同比負(fù)增長(zhǎng)估計(jì)只是暫時(shí)的。以智能手機(jī)為代表的電子產(chǎn)品在中國內(nèi)地快速成長(zhǎng)，而且在全球市場(chǎng)也處于不斷增長(zhǎng)的階段，每年的市場(chǎng)容量仍然有16億部以上。在這個(gè)大容量的市場(chǎng)上，國內(nèi)的廠商將擁有廣闊的空間，在華為、聯(lián)想和中興等的競(jìng)爭(zhēng)下，國內(nèi)的中低端市場(chǎng)快速成長(zhǎng)，它們的市場(chǎng)份額擴(kuò)大也很快。由此筆者認(rèn)為，涉及智能終端產(chǎn)業(yè)分工上的相關(guān)公司可重點(diǎn)關(guān)注，比如生產(chǎn)液晶面板、觸摸屏、電池、外殼及功能器件等的上市公司。
