中華保險(xiǎn)重組擴(kuò)股倒數(shù)讀秒 涅槃重生后求資若渴
曾陷于嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中華保險(xiǎn)”)正如鳳凰涅槃般獲得重生。
“今年年底前，如果沒(méi)有特殊情況的話(huà)，償付能力問(wèn)題會(huì)得到徹底解決。”日前，中華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李迎春在接受本報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，在連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利后，目前公司重組和增資擴(kuò)股事宜進(jìn)展順利，注冊(cè)資本有望在年底增至150億元。
巨虧之“痛”
中華保險(xiǎn)的前身是新疆兵團(tuán)保險(xiǎn)公司，1986年7月由財(cái)政部和農(nóng)業(yè)部專(zhuān)項(xiàng)撥款、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)組建成立，是我國(guó)第二家具有獨(dú)立法人資格的國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司。2002年9月，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意更名為中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，成為全國(guó)唯一一家以“中華”冠名的保險(xiǎn)公司。2004年9月，經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司實(shí)行“一改三”的整體改制方案，成立“中華聯(lián)合保險(xiǎn)控股股份有限公司”，下設(shè)“中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司”和“中華聯(lián)合人壽保險(xiǎn)股份有限公司”兩家獨(dú)立法人子公司。
然而，彼時(shí)的財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)正在一場(chǎng)“跑馬圈地”式的酣戰(zhàn)當(dāng)中?！爱?dāng)時(shí)各家公司為了能夠迅速占領(lǐng)市場(chǎng)份額，從而在未來(lái)的發(fā)展中占得先機(jī)，甚至不惜以"自殺式的價(jià)格戰(zhàn)"來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)，中華保險(xiǎn)即是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)中因業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張而導(dǎo)致巨虧的典型?！币晃槐ｋU(xiǎn)專(zhuān)家告訴記者，2006年，經(jīng)歷了高速擴(kuò)張的中華保險(xiǎn)出現(xiàn)巨額虧損，由于現(xiàn)金流短缺、再保不支持，公司償付能力急劇下降，隊(duì)伍出現(xiàn)不穩(wěn)定情況。
一家公司的巨額虧損終于掀開(kāi)了中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)問(wèn)題的“冰山一角”。2009年3月，時(shí)任安徽保監(jiān)局局長(zhǎng)的李迎春臨危受命，率領(lǐng)“加強(qiáng)公司內(nèi)控工作組”進(jìn)駐位于烏魯木齊的中華保險(xiǎn)總部開(kāi)展整改。談及當(dāng)年進(jìn)駐中華保險(xiǎn)總部時(shí)的情形，李迎春坦言：“工作組進(jìn)駐中華保險(xiǎn)時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)比較亂，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大?！睋?jù)保險(xiǎn)年鑒數(shù)據(jù)顯示，中華保險(xiǎn)由于虧損嚴(yán)重，截至2009年末的所有者權(quán)益為-128.91億元。即便公司2010年和2011年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.74億元和22.8億元，中華保險(xiǎn)的凈資產(chǎn)仍在-100億元左右。若要達(dá)到監(jiān)管要求，中華保險(xiǎn)的資金缺口保守估計(jì)也高達(dá)幾十億元。
成功“止血”
“在監(jiān)管部門(mén)和股東的大力支持下，工作組當(dāng)機(jī)立斷，一面大刀闊斧清理違規(guī)的業(yè)務(wù)，狠抓結(jié)構(gòu)調(diào)整，制止垃圾業(yè)務(wù)的大量流入；一面頂住壓力縮減開(kāi)支，強(qiáng)調(diào)按章辦事，加強(qiáng)公司內(nèi)控管理。針對(duì)執(zhí)行力差的弱點(diǎn)，公司還開(kāi)展了職責(zé)明確的四級(jí)機(jī)構(gòu)建設(shè)，總公司負(fù)責(zé)決策及合規(guī)管理等，省級(jí)公司只負(fù)責(zé)執(zhí)行，基本建成了集中管控的現(xiàn)代化企業(yè)管理機(jī)制?！崩钣焊嬖V記者，經(jīng)過(guò)艱苦的努力，治理整頓逐步顯現(xiàn)成效。2009年6月，在工作組進(jìn)駐的第三個(gè)月后，公司“止血”工作開(kāi)始顯現(xiàn)成效。至2010年8月內(nèi)控工作組撤出之時(shí)，公司已成功扭轉(zhuǎn)了多年來(lái)持續(xù)巨額虧損的局面。
值得肯定的是，近三年來(lái)中華保險(xiǎn)的變化的確可圈可點(diǎn)。2010年上半年，中華保險(xiǎn)綜合成本率96.7%，優(yōu)于行業(yè)平均水平，期盼多年的盈利局面終于出現(xiàn)。同年12月，中華保險(xiǎn)總部從烏魯木齊遷至北京。2011年，公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入209億元，位居國(guó)內(nèi)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)第四位，實(shí)現(xiàn)審計(jì)后凈利潤(rùn)27.69億元，較2010年增加18.95億元，綜合成本率為89.88%，23家分公司全面實(shí)現(xiàn)盈利。今年以來(lái)，公司整體經(jīng)營(yíng)情況繼續(xù)向好，1～4月保費(fèi)增長(zhǎng)27%，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)達(dá)到行業(yè)平均水平，部分指標(biāo)優(yōu)于行業(yè)平均水平。
據(jù)李迎春介紹，工作組整改完成后，中華保險(xiǎn)在全系統(tǒng)內(nèi)提出了“二次創(chuàng)業(yè)三步走”的戰(zhàn)略目標(biāo)：第一步，公司通過(guò)2011年到2013年三年的努力，使公司形成持續(xù)、穩(wěn)定的盈利能力；第二步，公司再通過(guò)三年，即2014年至2016年的努力，徹底化解歷史包袱，實(shí)現(xiàn)公司的健康運(yùn)行；第三步，公司再通過(guò)四年，即2017年至2020年的奮斗，把公司建設(shè)成為一個(gè)“業(yè)外有影響、業(yè)內(nèi)受尊重的創(chuàng)新型、多元化的保險(xiǎn)集團(tuán)公司”，步入行業(yè)先進(jìn)行列，爭(zhēng)取一個(gè)子公司或集團(tuán)上市。
“提高可持續(xù)盈利的能力，是三步走第一個(gè)階段的主要任務(wù)，甩掉歷史包袱則是每個(gè)分公司第一階段的主要任務(wù)?！崩钣焊嬖V記者，去年23家分公司全部實(shí)現(xiàn)盈利，其中兩家分公司已經(jīng)甩掉歷史包袱，累計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧盈利，“預(yù)計(jì)今年還有兩家公司將實(shí)現(xiàn)累計(jì)扭虧為盈”。
求“資”若渴
實(shí)際上，早在2006年處于高速擴(kuò)張的中華保險(xiǎn)就面臨償付能力不足的困擾。從那時(shí)開(kāi)始，中華保險(xiǎn)就已經(jīng)開(kāi)始了引資的漫長(zhǎng)過(guò)程。一位熟悉中華保險(xiǎn)的資深保險(xiǎn)業(yè)人士告訴記者，2009年初保監(jiān)會(huì)工作組進(jìn)駐中華保險(xiǎn)前夕，安盛、安盟保險(xiǎn)和皇家太陽(yáng)保險(xiǎn)3家外資公司都曾參與最后一輪競(jìng)標(biāo)，最終安盟勝出。但由于時(shí)值全球金融危機(jī)，重組最終未能成行。
中華保險(xiǎn)持續(xù)告急的償付能力，最終使得監(jiān)管層動(dòng)用了保險(xiǎn)保障基金。2011年12月23日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，保險(xiǎn)保障基金公司已正式介入并控股中華保險(xiǎn)，持有其約8.6億股，持股比例57.43%。當(dāng)時(shí)中華保險(xiǎn)的注冊(cè)資本仍為15億元。今年3月，保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)保險(xiǎn)保障基金公司以60億元資金向中華保險(xiǎn)進(jìn)行注資，該公司的注冊(cè)資本金增加至75億元，其中保險(xiǎn)保障基金共持有68.6億股，占公司總股本的91.4858%。
據(jù)保險(xiǎn)專(zhuān)家介紹，與此前出手新華人壽一樣，保險(xiǎn)保障基金應(yīng)當(dāng)只是階段性持有中華保險(xiǎn)的股權(quán)。待整頓和治理完成后，保險(xiǎn)保障基金自然會(huì)退出中華保險(xiǎn)。此前，保險(xiǎn)保障基金曾以每股5.99元的價(jià)格接手新華人壽38.815%的股份，最終以每股8.71元的價(jià)格全部轉(zhuǎn)讓給匯金公司，獲得約12.7億元的溢價(jià)。
“業(yè)務(wù)的迅速好轉(zhuǎn)使得償付能力問(wèn)題再次凸顯，目前中華保險(xiǎn)的重組和增資擴(kuò)股事宜都在有序進(jìn)行，正在等待相關(guān)部門(mén)的審批?！睋?jù)李迎春透露，中華保險(xiǎn)的重組得到了很多投資者的關(guān)注，不僅有國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，還包括國(guó)外的投行和私募?！澳壳罢w來(lái)說(shuō)利好消息較多，應(yīng)該沒(méi)什么大的障礙?！彼硎尽?/p>
值得關(guān)注的是，中華保險(xiǎn)重組的過(guò)程中，關(guān)于東方資產(chǎn)管理公司想獲得中華保險(xiǎn)控股權(quán)的消息就一直不絕于耳。有媒體甚至報(bào)道稱(chēng)，東方資產(chǎn)擬出資約80億元，持有中華保險(xiǎn)超過(guò)50%股權(quán)，該方案已經(jīng)上報(bào)保監(jiān)會(huì)，正在等待批復(fù)。
“媒體的報(bào)道或許并非空穴來(lái)風(fēng)。”有分析人士表示，經(jīng)過(guò)12年的努力，金融資產(chǎn)管理公司圓滿(mǎn)完成了國(guó)家賦予的政策性任務(wù)和歷史使命，目前正在探索商業(yè)化轉(zhuǎn)型。在國(guó)務(wù)院和主管部門(mén)的戰(zhàn)略引導(dǎo)和政策支持下，四大金融資產(chǎn)管理公司在經(jīng)營(yíng)上逐步體現(xiàn)出各自的特色，“一司一策”的轉(zhuǎn)型指導(dǎo)原則具備了一定的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。信達(dá)已經(jīng)先行試點(diǎn)改制轉(zhuǎn)型，華融的改制轉(zhuǎn)型方案也已經(jīng)獲批，而東方資產(chǎn)現(xiàn)有各平臺(tái)公司業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小，不具備承載公司轉(zhuǎn)型的體量?！安①?gòu)應(yīng)當(dāng)是東方資產(chǎn)的首選，而接手中華保險(xiǎn)也恰恰符合其"通過(guò)參與重組一家全國(guó)性大型金融機(jī)構(gòu)，回歸主流金融行業(yè)"的構(gòu)想。”分析人士表示。
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