平安260億元可轉(zhuǎn)債獲批 償付充足率將大幅提升
歷時兩年，平安260億元的可轉(zhuǎn)債融資計劃取得實質(zhì)性進(jìn)展。昨日晚間，證監(jiān)會發(fā)審委發(fā)布2013年第30次會議審核結(jié)果公告顯示，中國平安保險（集團）股份有限公司可轉(zhuǎn)債獲通過。分析人士指出， 本次再融資對股市的影響或更多體現(xiàn)在“心理層面”上。盡管此前平安多次融資計劃重創(chuàng)大盤，不過有業(yè)內(nèi)人士表示，由于計劃推出時間較長，影響獲被市場消化殆盡。昨日，中國平安收報42.13元，微漲0.31%。
據(jù)了解，此次中國平安可轉(zhuǎn)債也開創(chuàng)了A股保險上市公司發(fā)行次級屬性的可轉(zhuǎn)債的先河。而在此前，保險公司主要是通過發(fā)行次級債來補充償付能力。
2011年12月21日，中國平安發(fā)布公告，擬申請向社會公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，債券總額不超過260億元，可轉(zhuǎn)債期限為發(fā)行之日起六年，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債票面利率不超過3%。該項可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃原本已于今年2月到期，后經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，將時間延期12個月。
中國平安曾在2008年推出上千億元再融資計劃，但這一計劃最終在爭議聲中被擱置，不過業(yè)界也因此對中國平安的再融資計劃一直持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。
再融資計劃曾重挫大盤
此前，平安每次的再融資計劃重挫大盤。2011年9月26日，因為市場傳言QFII大舉拋售中國平安，中國平安A股幾近跌停，H股股價下跌13.91%；2009年9月18日，中國平安再融資1600億元引發(fā)A股“血案”，滬指和深成指分別下跌5.14％和5.08％；2008年1月22日，中國平安公布再融資計劃，其A股當(dāng)日跌停，導(dǎo)致滬指跌破4600點整數(shù)關(guān)口。
安信證券分析指出，由于 2011 年即已通過了發(fā)行方案,市場對此有充分預(yù)期。本月15日，民生銀行剛剛發(fā)行了200億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券。分析認(rèn)為，從民生銀行的發(fā)行情況來看,70%用于向原股東配售,網(wǎng)上和網(wǎng)下的中簽率僅為0.37%~0.41%,受到了市場的熱捧,可見市場對可轉(zhuǎn)債這種融資形式的接受度較高。
償付充足率將大幅提升
東方證券分析師指出，2011 年末平安提出次級可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案時,市場處于自 2009 年下跌以來的最低點,在市場環(huán)境很差的預(yù)期下,行業(yè)皆有擔(dān)憂快速增加的浮虧很快擊穿償付能力安全線。
安信證券分析，預(yù)計可轉(zhuǎn)債發(fā)行可將 2012 年末集團償付能力充足率提升至 207%,確保集團 2015 年前償付能力充足率維持 150%以上的水平。
此外，分析指出，公司可轉(zhuǎn)債若按目前股價獲轉(zhuǎn)股，對現(xiàn)有股本的攤薄是8%，與民生銀行7.5%的攤薄水平相當(dāng)，發(fā)行完畢后將對銀行、壽險、財險等業(yè)務(wù)的發(fā)展提供資 本支持。（周慧）
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