江賽春：王亞偉離職公募基金告別英雄時(shí)代
嘉賓：江賽春（德圣基金研究中心總經(jīng)理，首席分析師）
嘉賓簡(jiǎn)介
江賽春：德圣基金研究中心總經(jīng)理，首席分析師。北京大學(xué)金融學(xué)碩士。業(yè)內(nèi)最資深的基金投資專家之一，在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)基金倉(cāng)位測(cè)算研究。曾任職于天相投資顧問(wèn)公司、中信證券研究部，創(chuàng)立天相基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)、中信基金投資評(píng)級(jí)體系。2007年發(fā)起創(chuàng)立德圣基金研究中心并任總經(jīng)理兼首席分析師，專注于開(kāi)放式基金組合（FOF）策略研究和投資。2007年獲選“年度理財(cái)人物”。
王亞偉辭職了！這個(gè)消息自從4月29日凌晨傳出后，投資界炸開(kāi)了鍋。一個(gè)傳奇轉(zhuǎn)身離去，留下無(wú)數(shù)猜想。
無(wú)論投資界從多少個(gè)角度去討論這件事，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最實(shí)際的問(wèn)題還是：好基金哪里找？
江賽春的回答是：“除了只投資冠軍基金，還可以投資優(yōu)秀基金。”他是國(guó)內(nèi)最資深的基金研究專家，實(shí)地調(diào)研過(guò)許多基金公司，對(duì)基金公司的運(yùn)作、基金經(jīng)理的背景和風(fēng)格有深入了解，對(duì)投資基金經(jīng)驗(yàn)豐富，他向《投資快報(bào)》表示，投資不能靠奇跡，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，抓住相對(duì)優(yōu)秀的基金經(jīng)理才是投資的常態(tài)，而目前國(guó)內(nèi)有不少優(yōu)秀的投資人才。
華夏大盤的傳奇難以延續(xù)
記者：王亞偉辭職，華夏大盤的傳奇還能延續(xù)嗎？
江賽春：可以肯定地說(shuō)，華夏大盤的傳奇難以延續(xù)。王亞偉在華夏大盤任職6年，累計(jì)收益率接近1200%，年化回報(bào)率約48%，創(chuàng)造了公募基金收益率的神話。單從收益率數(shù)字來(lái)看，這一業(yè)績(jī)不但在國(guó)內(nèi)絕無(wú)僅有，同一時(shí)期放在全球基金行業(yè)也可稱為翹楚。王亞偉傳奇的另一面是無(wú)論市場(chǎng)風(fēng)云變幻，其業(yè)績(jī)始終能處于爭(zhēng)奪冠軍行列，這同樣不但在國(guó)內(nèi)，而且在全球都是十分罕見(jiàn)的。
應(yīng)該說(shuō)王亞偉的業(yè)績(jī)神話既和王亞偉本人的高超投資能力有關(guān)，也和這一時(shí)期中國(guó)市場(chǎng)的特殊情況有關(guān)。王亞偉不走尋常路的投資模式在公募基金中特立獨(dú)行，首先風(fēng)格、理念和他相近的基金經(jīng)理市場(chǎng)上十分難覓；其次能延續(xù)王亞偉這種市場(chǎng)感覺(jué)的基金經(jīng)理也為數(shù)甚少。因此，即使接替王亞偉的是一位能力出眾的基金經(jīng)理，但在投資風(fēng)格上延續(xù)王亞偉的可能性很小，華夏大盤在各種市場(chǎng)狀況下都能爭(zhēng)奪業(yè)績(jī)冠軍的傳奇是很難延續(xù)了。
記者：華夏大盤和華夏策略的持有人該怎么辦？華夏基金的持有人該怎么辦？
江賽春：華夏大盤的業(yè)績(jī)神話很可能就此終結(jié)。如果是認(rèn)準(zhǔn)王亞偉，希望持有一只冠軍基金的持有人，贖回是合理的選擇。
但對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，除了只投資冠軍基金（這種可能性很?。?，還可以投資優(yōu)秀基金。雖然華夏大盤可能神話不再，但如果接任的是一位優(yōu)秀基金經(jīng)理，仍有可能是一只不錯(cuò)的基金。華夏大盤是華夏基金的王牌產(chǎn)品，王亞偉離職后華夏基金應(yīng)會(huì)盡可能分派最好的基金經(jīng)理，以盡量減小王亞偉離職前后的沖擊。而考慮到華夏整體投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力較強(qiáng)，旗下有多位資深基金經(jīng)理，有理由認(rèn)為接替王亞偉的是一位能力較強(qiáng)、預(yù)期較高的基金經(jīng)理。總而言之，持有人是否選擇贖回要根據(jù)自己的投資目的來(lái)判斷，不急于贖回的投資者不妨等待繼任者明確再作判斷。
理性面對(duì)明星基金經(jīng)理辭職
記者：投資者該如何面對(duì)明星基金經(jīng)理辭職？
江賽春：明星基金經(jīng)理離職通常會(huì)對(duì)其業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。畢竟一個(gè)投資明星的誕生需要多年市場(chǎng)的磨練，也必須是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的大風(fēng)大浪洗禮，甚至是一次次失敗的考驗(yàn)之后才可能成為真正能力超群、視角獨(dú)到的基金經(jīng)理。一般來(lái)說(shuō)，真正的明星基金經(jīng)理如果離職，對(duì)其管理的基金都會(huì)有負(fù)面影響，甚至對(duì)整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)都可能產(chǎn)生影響，因?yàn)槊餍腔鸾?jīng)理往往是投研團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)袖。
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