2月份已經(jīng)結(jié)束,其主要經(jīng)濟(jì)宏觀數(shù)據(jù)將在3月10日前后陸續(xù)發(fā)布。根據(jù)多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè),2月CPI同比增速將出現(xiàn)回落,PPI可能繼續(xù)走高,兩者之差或創(chuàng)歷史最高值。
CPI大幅回落PPI持續(xù)上漲
高頻數(shù)據(jù)顯示,2017年2月中上旬豬肉價(jià)格和蔬菜價(jià)格環(huán)比均出現(xiàn)了下跌。加之2016年同期豬肉和蔬菜價(jià)格較高,2017年2月食品價(jià)格同比可能出現(xiàn)較大幅度的回落。非食品價(jià)格方面,成品油價(jià)格同比漲幅繼續(xù)擴(kuò)大,或?qū)?dòng)交通工具燃料價(jià)格繼續(xù)上漲。但春節(jié)錯(cuò)位將使旅游價(jià)格同比回落。總體上看,興業(yè)證券(601377,股吧)研究認(rèn)為,CPI同比或回落至1.2%。
中金公司預(yù)計(jì)2月CPI將從1月的2.5%下降至1.8%,PPI同比和環(huán)比增速可能繼續(xù)走高,部分是由于去年同期基數(shù)較低,但也受到春節(jié)后大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲的推動(dòng),可能從1月的6.9%進(jìn)一步走高至7.8%。
招商證券(600999,股吧)預(yù)測(cè)值與中金公司差不多,PPI同比增速創(chuàng)新高至7.5%,CPI同比增速回落至1.8%,兩者之差創(chuàng)歷史最高值。
值得注意的是,中金公司認(rèn)為,PPI走高并不僅僅是基數(shù)原因或上游價(jià)格上升。2016年11月以來,PPI的年化月環(huán)比增速顯著高于整體PPI,且再通脹范圍顯著擴(kuò)大至中下游工業(yè)品。因此,與普遍看法不同,中金并不認(rèn)為PPI將于今年2月見頂。
隨著CPI同比的意外走低和PPI同比的持續(xù)上漲,業(yè)內(nèi)認(rèn)為,市場(chǎng)對(duì)未來通脹走勢(shì)及貨幣政策的分歧或因此進(jìn)一步擴(kuò)大。
貨幣政策收緊的可能性較低
中金公司分析指出,1-2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹數(shù)據(jù)顯示的增長(zhǎng)加速、通脹溫和的宏觀環(huán)境有望在近期維持。受內(nèi)外需共同提振,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速走強(qiáng)、PPI上升,表明2017年一季度名義GDP和企業(yè)盈利增速明顯加快。此外,近期CPI或?qū)⒈3譁睾停虼硕唐趦?nèi)貨幣政策過于收緊的可能性較低。
歷史數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)所在月份的M1環(huán)比增速往往為負(fù)。由此來看,春節(jié)錯(cuò)位可能使2017年2月M1同比明顯反彈。由于M1同比增速回升,且2016年同期基數(shù)略低,興業(yè)研究認(rèn)為,2017年2月M2同比增速可能提高0.3個(gè)百分點(diǎn),至11.6%;假設(shè)2017年的貸款投放節(jié)奏與2009年至2016年的平均水平相當(dāng),2月新增貸款規(guī)??赡茉?500億元左右。
中金公司預(yù)測(cè)的值則更低些,其認(rèn)為2月新增貸款可能明顯放緩,部分受季節(jié)性因素影響,但也是由于央行對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo),以避免信貸投放過量。其預(yù)計(jì)2月新增人民幣貸款可能下降至8000億元左右,新增社會(huì)融資總量也可能下降至1.4萬億元左右,且M2同比增速可能會(huì)從1月的11.3%微降至11.1%。
招商證券則預(yù)計(jì)2月信貸投放約1.1萬億元,M2增速為10.9%。中金認(rèn)為,2月貨幣和金融數(shù)據(jù)可能意味著銀行定價(jià)能力變強(qiáng)、貨幣政策逐步退出寬松,因此市場(chǎng)利率或?qū)⑦M(jìn)一步上升。
測(cè)算方法為:價(jià)格臨時(shí)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)=本地城鄉(xiāng)低保標(biāo)準(zhǔn)或特困人員供養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)或失業(yè)保險(xiǎn)金標(biāo)準(zhǔn)×居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)單月同比漲幅或食品價(jià)格單月同比漲幅(按什么指數(shù)啟動(dòng)就與什么指數(shù)相乘)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局河南調(diào)查總隊(duì)日前發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2016年11月份,河南居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱CPI)同比上漲2.1%,其中,食品價(jià)格和服務(wù)價(jià)格均上漲2.7%。其中,鮮菜價(jià)格上漲13.8%,畜肉類價(jià)格上漲3.3%,在外餐飲價(jià)格上漲2.4%,鮮瓜果價(jià)格上漲2.0%,雞蛋、煙酒價(jià)格同比分別下降2.6%和0.7%。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),11月中、上旬主要食品中,蔬菜類價(jià)格環(huán)比延續(xù)上漲態(tài)勢(shì),整體漲幅超過4%,部分蔬菜價(jià)格上漲幅度超過10%。
11月11日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局河南調(diào)查總隊(duì)發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,10月份,河南CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))環(huán)比下降0.2%;同比上漲2.1%,是今年5月份以來CPI漲幅最高的月份。
海南、天津、山東、江蘇、湖北、浙江、寧夏等省物價(jià)漲幅在去年9月均排在前十開外,今年紛紛擠進(jìn)前十,其中不乏房地產(chǎn)熱門省份。以江蘇省會(huì)南京為例,9月份新建商品住宅價(jià)格同比增速達(dá)到43%的漲幅,南京房?jī)r(jià)的上漲同樣推升了房租價(jià)格。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日將公布9月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。預(yù)計(jì)未來CPI運(yùn)行基本平穩(wěn),四季度物價(jià)漲幅可能會(huì)小幅抬升。中新網(wǎng)(微信公眾號(hào):cns2012)記者梳理發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè),受去年同期基數(shù)較低影響,今年9月份CPI漲幅可能較上月有所回升。
今年上半年,價(jià)格運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。下半年原油平均價(jià)格水平可能高于上半年,鐵礦石價(jià)格將震蕩回調(diào),國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格總體將呈小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì),煤炭?jī)r(jià)格將繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。綜合考慮上述情況和翹尾弱化等因素,預(yù)計(jì)下半年價(jià)格總體呈穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì),CPI平均漲幅略低于上半年,PPI降幅繼續(xù)收窄。
2016年7月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.8%。
與去年12月的預(yù)測(cè)相比,維持對(duì)2016年全年GDP增速為6.8%的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)不變,CPI漲幅預(yù)測(cè)上調(diào)為2.4%(上調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn))。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布了5月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI),中國(guó)5月CPI同比2%,預(yù)期2.2%,前值2.3%?!薄 ?guó)家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布的2016年5月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)顯示,CPI環(huán)比下降0.5%,同比上漲2.0%;PPI環(huán)比上漲0.5%,同比下降2.8%。
光大證券研究報(bào)告指出,隨著蔬菜供給面對(duì)極端天氣沖擊開始反應(yīng),蔬菜價(jià)格在4月份大幅下跌,環(huán)比跌幅達(dá)到過去6年的最大值。上述研究報(bào)告同時(shí)指出,利潤(rùn)擴(kuò)大帶動(dòng)供給出現(xiàn)反應(yīng),生豬存欄量在3月份開始環(huán)比正增長(zhǎng),豬肉價(jià)格進(jìn)一步上行空間有限。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日將公布4月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,受豬肉價(jià)格持續(xù)上漲影響,預(yù)計(jì)4月份CPI漲幅可能出現(xiàn)微升,CPI漲幅將連續(xù)3個(gè)月維持在“2時(shí)代”。
總體來說,在目前貨幣環(huán)境相對(duì)寬松條件下,物價(jià)是有保持溫和上漲的基礎(chǔ)的。貨幣信用持續(xù)擴(kuò)張,成為刺激通脹及通脹預(yù)期的一個(gè)重要因素。
3月12日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局河南調(diào)查總隊(duì)發(fā)布消息,2月份,我省居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲2.2%,低于全國(guó)平均水平0.1個(gè)百分點(diǎn)。
鮮菜價(jià)格環(huán)比上漲28.7%,影響CPI上漲約0.79個(gè)百分點(diǎn);畜肉類價(jià)格環(huán)比上漲6.7%,影響CPI上漲約0.35個(gè)百分點(diǎn)(豬肉價(jià)格環(huán)比上漲8.9%,影響CPI上漲約0.32個(gè)百分點(diǎn));蛋價(jià)環(huán)比下降2.2%。
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