國泰：2450點或為全年天花板 白酒業(yè)未來兩年難有起色
滬指自去年12月以來持續(xù)反彈較長時間，領(lǐng)頭羊被認(rèn)為是銀行股，在今年3月底銀監(jiān)會發(fā)布8號文之后，銀行板塊集體下挫。
然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在國泰君安昨日舉行的二季度策略會上，分析師認(rèn)為理財對銀行盈利貢獻(xiàn)很小，8號文僅讓銀行暫時掉了顆“小紐扣”。
不過，國泰君安對白酒業(yè)并不樂觀，認(rèn)為未來兩年都難有起色，且年內(nèi)滬指最多只能沖高至2450點。
2450點或為全年滬指天花板
2月18日滬指盤中摸高至2444.80點后持續(xù)下挫，成交量也不斷萎縮。3月及一季度經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)喜憂參半，海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不明朗，A股又面臨禽流感、IPO重啟等多重利空。此時投資者應(yīng)如何看待后市和選擇操作策略？
昨日，國泰君安二季度策略會在成都召開。國泰君安認(rèn)為，短期穩(wěn)定房價和融資的政策對股票市場形成了一定的壓力。但伴隨新型城鎮(zhèn)化推進(jìn)、推動經(jīng)濟(jì)升級的舉措逐步出臺，資本市場預(yù)期將逐步改善。
分析師時偉翔在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，二季度對A股大勢的整體判斷是窄幅震蕩，A股整體估值可能會進(jìn)一步回落至震蕩區(qū)間下限2100點附近，全年滬指點位或在2100點～2450點區(qū)間震蕩。
與此同時，記者注意到，中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市上周（4月8日～12日）期末持倉A股賬戶數(shù)在連漲7周后首度回落至5488.56萬戶；日均新增A股開戶數(shù)為1.52萬戶，連續(xù)兩周環(huán)比下降。
興業(yè)、民生已學(xué)會“跑著吃飯”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，滬指去年12月以來的反彈，銀行股被認(rèn)為是領(lǐng)頭羊，而今年3月底銀監(jiān)會8號文致銀行板塊接連下挫。
昨日國泰君安分析師邱冠華在策略會上表示，理財對銀行盈利貢獻(xiàn)很小，預(yù)計影響2013年凈利潤1.3%，銀行可通過降低非標(biāo)資產(chǎn)配置比例、增加債券、同業(yè)存款等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品發(fā)行量來應(yīng)對。若以面包店作比喻，銀行就是暫時賣不上面包的老板，而政府平臺、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和政策受限企業(yè)就是暫時買不到面包的消費者，“買不到面包比賣不上面包日子更苦”，8號文只是暫時讓銀行掉了顆“小紐扣”。
邱冠華認(rèn)為，馬明哲曾說“銀行是躺著吃飯的”，那么哪些銀行學(xué)會“跑著吃飯”就具有投資機(jī)會，而興業(yè)銀行（601166）和民生銀行（600016）已學(xué)會 “跑著吃飯”，堪稱銀行界“南帝和北丐”。
白酒行業(yè)未來兩年無起色
在策略會上，針對具體行業(yè)，國泰君安認(rèn)為可圍繞三條主線配置：第一，通過配置低估值房地產(chǎn)、金融類企業(yè)對沖基本面擔(dān)憂；第二，持有對沖政策風(fēng)險的消費品、旅游、醫(yī)藥等品種。國泰君安特別指出，維持對白酒行業(yè)未來兩年銷售無起色的預(yù)期；第三，關(guān)注三季度基本面有望得到改善的行業(yè)如機(jī)械行業(yè)。
國泰君安中小盤團(tuán)隊新推薦的主題機(jī)會包括：與生活用水品質(zhì)改善相關(guān)的個股，以及與谷歌眼鏡消費版本上市有關(guān)的水晶光電（002273）（002273，收盤價37.90元）、歌爾聲學(xué)（002241）（002241，收盤價48.10元）等。 （牟璇）
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