鄭眼看盤：進(jìn)入盤整階段短線看資金面
上證指數(shù)
周一A股多空暫時(shí)均衡，截至收盤，滬綜指跌0.27%，深綜指漲0.21%。盤面看，地產(chǎn)股走勢(shì)明顯偏弱，券商股表現(xiàn)也不佳，其他周期類股大多弱勢(shì)，而新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股大多強(qiáng)勢(shì)。此外，一些個(gè)股受到些非系統(tǒng)性消息刺激而漲，如汽車類股因重要官員使用紅旗轎車而漲，又如光伏企業(yè)因一些支持政策而漲。
近期異常強(qiáng)勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板一度表現(xiàn)不錯(cuò)，盤中甚至創(chuàng)出反彈以來新高，但其后一些主力趁機(jī)回吐，使得漲幅有所削減。較典型的回殺個(gè)股就是聯(lián)創(chuàng)節(jié)能，由盤中上漲變成最終的跌停，如此快速變盤，跌停板上卻無多少封單，說明籌碼在主力手中。投資者一般將跌停板上巨大封單看成利空，但這只適合非莊股，對(duì)莊股完全不適用。對(duì)于這類莊股，經(jīng)驗(yàn)不足的投資者最好少碰，無論其如何做均不必理會(huì)。此類莊股未來表現(xiàn)是極難預(yù)測(cè)的，因這取決于主力個(gè)人情緒，一般來說主力有兩個(gè)選擇：要么連續(xù)殺跌制造“超跌”出局，要么再度拉高，然后徐圖出路。
雖然創(chuàng)業(yè)板波動(dòng)加大，但周一大盤仍較穩(wěn)定，這部分得益于資金面小幅改善。周一銀行間拆借市場(chǎng)各期利率有所下降，雖然降幅較有限。部分市場(chǎng)人士猜測(cè)，央行或已向存款量可能減少的商業(yè)銀行返還了部分存款準(zhǔn)備金。從期指表現(xiàn)看，最近兩個(gè)交易日主力分歧也相當(dāng)明顯，空頭雖占些優(yōu)勢(shì)，但也出現(xiàn)部分空頭趁跌減持空單的現(xiàn)象，說明這部分空頭不太認(rèn)可股指持續(xù)下跌。
近期股市下跌主要受資金面緊張影響，但也有些利好因素，主要是匯金增持及社保、QFII積極入市。未來管理層會(huì)否在貨幣供應(yīng)方面有些松動(dòng)也是較重要參考因素。
這樣的護(hù)盤可視為含有政策意圖，但投資者也不必過度迷信，因政策護(hù)盤往往只對(duì)應(yīng)著短期企穩(wěn)，中線往往還會(huì)下跌。筆者認(rèn)為，如果近期管理層在資金上松動(dòng)的力度稍大些，那么股指有可能向上回升更多些，但頂多也就封閉2210點(diǎn)那個(gè)跳空缺口，再往上漲就需要更強(qiáng)勁的利好，如降準(zhǔn)之類。如果政策護(hù)盤力度較有限，則股指整理后再輾轉(zhuǎn)下跌的機(jī)會(huì)較大，因如今基本面實(shí)已發(fā)生了方向性逆轉(zhuǎn)，股指中長(zhǎng)期承壓。
熱錢流動(dòng)和人民幣升值極可能面臨方向性逆轉(zhuǎn)，這是其一；其次，地方債、基建投資、房地產(chǎn)已到了空前高度，缺乏進(jìn)一步松動(dòng)的余地，所以這些方面都接近拐點(diǎn)；第三，我國人口紅利、參與全球化的制度紅利已面臨拐點(diǎn)。上述三點(diǎn)既有區(qū)別，也有內(nèi)在聯(lián)系，如熱錢外流既和我國經(jīng)濟(jì)情況相關(guān)，也和國際環(huán)境相關(guān)，很難說哪一點(diǎn)起到?jīng)Q定性的作用。
操作方面，投資者可繼續(xù)觀望管理層在資金面上有無后續(xù)松動(dòng)，然后再作決策。一般而言，如果并沒見到流動(dòng)性大幅放緩，那就該繼續(xù)減持。對(duì)一些中線投資者而言，也許不必太過在意短線內(nèi)是否反彈，操作上可粗略地繼續(xù)減持。（鄭步春）
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