內(nèi)外利空消息齊發(fā)酵 A股再現(xiàn)黑色星期四
上證指數(shù)
又是一個星期四，又是一次約3%的大跌，端午假期之后，A股市場似乎和“黑色星期四”結(jié)下了不解之緣，連續(xù)兩個星期四出現(xiàn)大幅下跌，上證指數(shù)昨日甚至已經(jīng)跌破2100點整數(shù)位，創(chuàng)出2082.82點的年內(nèi)新低。而美聯(lián)儲退出QE最新進展、國內(nèi)銀行間市場流動性極度緊張和經(jīng)濟基本面復(fù)蘇乏力則成為了股指昨日再度暴跌的主要原因。
美聯(lián)儲退出QE心情急切
受美聯(lián)儲主席隔夜或?qū)⒃?014年年中停止購債言論影響，隔夜歐美主要股市均出現(xiàn)大幅下跌，上證指數(shù)昨日也以2132.81點低開，有色金屬、鋼鐵等周期性板塊明顯跌幅靠前，盤中股指一度意欲反彈，但受到銀行間市場利率飆升影響，銀行股盤中出現(xiàn)大幅下行帶動股指再度震蕩下行，此后難見多頭護盤蹤影，上證指數(shù)毫無抵抗地跌破2100點整數(shù)位，以全天低位2084.02點報收，大跌59.43點，跌幅2.77%；深成指報收8147.48點，下跌273.76點，跌幅3.25%。兩市全天合計成交僅1475億元，與上一交易日基本持平。
周三美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表言論：美聯(lián)儲可能會在今年“放緩”購買國債計劃的步伐，并在2014年中期徹底停止。該言論立刻在金融市場上引發(fā)大幅波動，美股、金價、大宗商品等都出現(xiàn)大幅下跌，而美元指數(shù)則開始大幅反彈。
一位私募基金人士表示，從伯南克的講話來看，美聯(lián)儲退出QE的急切心情明顯要高于市場預(yù)期。此前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲可能會在今年12月開始放緩購債的步伐，但從伯南克周三的講話來看，如果還是從12月開始放緩購債，那么到明年年中停止購債可能只有半年的時間；如果和市場預(yù)料的一樣放緩購債可能持續(xù)一年左右時間的話，那么開始放緩購債的時間可能會提前到今年三季度。不管是從QE政策退出的速度還是啟動退出的時間點來看，都明顯較目前的市場預(yù)期更為急切，因而才會對金融市場造成那么大的影響。
而從對昨日A股市場的影響來看，一方面大宗商品期貨價格的大跌帶動有色金屬板塊開盤即出現(xiàn)大幅下行，直接拖累股指出現(xiàn)低開低走，另一方面則出于對資金回流美國的擔憂，投資者開始對國內(nèi)流動性擔憂加劇，這使得近來本已十分緊張的銀行間市場資金利率出現(xiàn)飆升，又通過銀行股的大跌加劇了股指的下跌。
市場流動性近期極度緊張
進入6月以來，銀行間市場流動性驟然趨緊，作為資金價格指向標的Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）大幅上漲，多個利率品種連創(chuàng)新高。6月20日的數(shù)據(jù)顯示，上海銀行間利率幾近全線上漲，僅兩周利率小幅下跌，其中隔夜利率大幅飆升超過500個基點，利率首次超過10%，達到13.4440%，創(chuàng)下歷史新高；此外，1周利率亦首次突破10%，大漲近300個基點，達到11.0040%，亦創(chuàng)下歷史新高。
而受到流動性趨緊的影響，A股市場自6月以來也是持續(xù)下跌，不僅已經(jīng)跌去今年以來的全部漲幅，甚至近期迭創(chuàng)年內(nèi)新低。
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