民族證券：經(jīng)濟(jì)和政策利好有望穩(wěn)定市場
經(jīng)濟(jì)面企穩(wěn)向好的態(tài)勢及政策面的趨暖有利于穩(wěn)定市場，投資者對當(dāng)前市場不必過于悲觀。
盡管一些負(fù)面消息促發(fā)了上周以來市場的調(diào)整，但這次下跌與9月中下旬及10月下旬相比，仍比較溫和。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面企穩(wěn)向好的態(tài)勢及政策面的趨暖有利于穩(wěn)定市場。
從投資來看，1-10月份同比名義增長20.7%，比1-9月份加快0.2個百分點，環(huán)比增速1.94%，也創(chuàng)出今年2月以來新高。而從主要投資類別來看，政府投資仍對投資增速有較大的拉動，如1-10月份，中央項目投資15939億元，同比增長5.1%，增速比1-9月份提高2.8個百分點；房地產(chǎn)投資增速的企穩(wěn)也對投資穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。
消費方面，當(dāng)前企穩(wěn)增速回升的跡象已更加明顯，如10月社會消費品零售總額無論是名義還是實際增速都有明顯的回升，其中，同比名義增長14.5%，實際增速13.5%，都比9月提高0.3個百分點。這雖然有一定的雙節(jié)因素，但考慮到當(dāng)前居民收入穩(wěn)定增長的因素，如今年前三季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長9.8%，增速比上半年提高0.1個百分點，消費持續(xù)穩(wěn)定增長的概率仍較高。
此外，代表了經(jīng)濟(jì)供給面的工業(yè)生產(chǎn)10月以來也呈現(xiàn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，如工業(yè)增加值同比增速9.6%，環(huán)比增速0.81%，分別比9月提高0.4和0.01個百分點。其中，對于投資需求敏感的重工業(yè)增速回升更快，增速9.7%，比9月提高0.4個百分點。而考慮到當(dāng)前企業(yè)庫存壓力已減緩，需求的企穩(wěn)還將繼續(xù)帶動企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，工業(yè)增加值環(huán)比增速也有望繼續(xù)走穩(wěn)，這也意味著在去年底及明年初低基數(shù)的基礎(chǔ)上，同比增速還將至少在半年內(nèi)穩(wěn)定回升。
而在政策方面，管理層仍對股市的穩(wěn)定高度重視，如近期證監(jiān)會郭樹清主席表示，雖然監(jiān)管層不負(fù)責(zé)股票市場指數(shù)的上升和下跌，但作為一個新興加轉(zhuǎn)軌的市場，和發(fā)達(dá)國家確實不一樣，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)一定的責(zé)任。這表明監(jiān)管層對于股市穩(wěn)定很在意。而一些新的政策也對提振股市有利，如RQFII投資額度將增加2000億元等。
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