太極股份：優(yōu)勢(shì)正在顯現(xiàn) 公司又中大標(biāo)
事件：公司公告，公司參與了中國鐵道部“新一代客票系統(tǒng)一期工程項(xiàng)目”的公開招標(biāo)，并于近期收到招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)中國鐵路建設(shè)投資公司發(fā)來的中標(biāo)通知書，確認(rèn)正式中標(biāo)鐵道部“新一代客票系統(tǒng)一期工程項(xiàng)目”。
點(diǎn)評(píng)：
中標(biāo)金額大，對(duì)業(yè)績影響明顯。本次中標(biāo)項(xiàng)目包括第一生產(chǎn)中心軟硬件設(shè)備集成、機(jī)房強(qiáng)弱電布線系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)。本次中標(biāo)金額約1.99 億元，相當(dāng)于2011 年度營業(yè)收入的8.7%。如果項(xiàng)目順利實(shí)施，將會(huì)對(duì)公司2012 年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。
新一代客票系統(tǒng)分步進(jìn)行，還有后續(xù)建設(shè)工程。鐵路新一代客票系統(tǒng)自年初開始規(guī)劃和設(shè)計(jì)，采取了分步建設(shè)的方案。2012 年底前完成一期工程建設(shè)任務(wù)，預(yù)計(jì)2013 年底前完成二期工程建設(shè)，2015 年底前完成全部工程建設(shè)。通常前后期工程關(guān)聯(lián)較大，如果一期工程順利完成，無疑公司將在后續(xù)工程競爭中占有先機(jī)。
公司綜合實(shí)力優(yōu)勢(shì)正在顯現(xiàn)，中標(biāo)將是常態(tài)。公司長期從事政府、公共事業(yè)、金融等領(lǐng)域大型系統(tǒng)集成項(xiàng)目，在品牌、技術(shù)和工程經(jīng)驗(yàn)等方面具備了明顯優(yōu)勢(shì)。正因?yàn)槿绱?，除本?xiàng)目外2012年公司先后還中標(biāo)了中國人保南方信息中心基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)維服務(wù)項(xiàng)目、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行珠海備災(zāi)中心硬件維保項(xiàng)目、海南省電子政務(wù)公共平臺(tái)頂層設(shè)計(jì)項(xiàng)目等。
盈利預(yù)測：我們維持前期盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2012~2014 年公司營業(yè)收入26.99 億元、32.83億元和40.02 億元，同比分別增長18.18%、21.61%和21.92%，EPS 分別為0.63 元、0.82 元和1.08。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率分別為28 倍、22 倍、17 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：業(yè)務(wù)過度集中于政府、公共事業(yè)少數(shù)行業(yè)；人力流失和成本上升對(duì)IT 咨詢等業(yè)務(wù)影響大。
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