債基最高收益率比肩股基 短期理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)未顯
距離2012年全年結(jié)束僅剩6個(gè)交易日，從目前的數(shù)據(jù)來看，2012年是當(dāng)之無愧的債券小牛市。
與去年的“股債雙殺”不同，今年債券類產(chǎn)品獲得了頗為可觀的收益率，多只債券型基金的年內(nèi)收益率超過了10%，開放式債基最高收益率甚至超過了17%，與充分享受了反彈利好的股票基金相比也毫不遜色。大多數(shù)貨幣基金的收益率也超過了銀行的定期存款。
經(jīng)過幾年的發(fā)展之后，投資者對(duì)包括債券和貨幣在內(nèi)的固定收益類產(chǎn)品已經(jīng)有了充分的認(rèn)可，這樣可觀的收益率更是給基金發(fā)行提供了保障。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，債券和貨幣類基金總的首募規(guī)模已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)基金發(fā)行市場(chǎng)八成以上的江山。
債基牛市
2008年和2010年，債券型基金均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。在經(jīng)歷了2011年因城投債鐵道債等危機(jī)引發(fā)的債券型基金整體虧損的行情之后，今年債券基金又迎來了一個(gè)小牛市。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，目前所有的開放式債券基金的平均收益率達(dá)到了6.29%。其中，成立滿一年的229只開放式債券型基金中，有26只基金的收益率超過10%。而同期股票和混合型基金的平均收益率均為負(fù)。
在不同類型的債券基金中，一級(jí)債基的表現(xiàn)最佳，平均收益率達(dá)到了7.33%；中長期純債和短期純債基金的平均收益率分別為4.99%和5.42%。
截至目前，收益率最高的開放式債基天弘豐利分級(jí)的收益率達(dá)到了17.02%，這一收益率與股票型基金相比也毫不遜色，在所有開放式基金中排名第五，同期股票型基金的最高收益率達(dá)到了23.52%。如果計(jì)算封閉式債券基金，天弘豐利B級(jí)份額收益率甚至超過了30%。
不過，與往年相比，今年債券型基金的平均收益率并不算最高的。2008年和2010年，債券基金的平均收益率分別達(dá)到了6.43%和7.63%，均高于今年以來的平均收益率。
但如果忽略帶有杠桿的分級(jí)產(chǎn)品，債券型基金中表現(xiàn)最好的為天冶穩(wěn)健雙贏基金，年內(nèi)的收益率為14.69%，與往年相比優(yōu)勢(shì)也并不明顯。2009年，由于股票市場(chǎng)表現(xiàn)較好，銀華增強(qiáng)收益曾獲得了17.62%的收益率。
在大部分債券基金業(yè)績良好的情況下，也有部分債券基金出現(xiàn)了虧損。目前市場(chǎng)上共有10只債券型基金收益率為負(fù)，其中長盛同禧信用增利基金的C和A份額收益率為市場(chǎng)最差，雙雙虧損超過6%。
短期理財(cái)優(yōu)勢(shì)不明顯
除債基外，貨幣市場(chǎng)基金可謂是今年的明星。自從今年年中首只短期理財(cái)基金獲批成立之后，基金公司陸續(xù)推出貨幣贖回T+0以及交易型貨幣基金，貨幣類產(chǎn)品創(chuàng)新不斷。各家基金公司大力發(fā)行這類產(chǎn)品，使得貨幣類基金總的首募規(guī)模占今年新發(fā)基金總規(guī)模的比重超過了65%。
不過，盡管短期理財(cái)基金打出了“創(chuàng)新”的旗號(hào)，且相較貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性有所減弱，但從年內(nèi)的表現(xiàn)來看，短期理財(cái)基金相對(duì)貨幣基金的優(yōu)勢(shì)并不明顯，且首尾差異較大。
今年以來，貨幣市場(chǎng)基金的平均收益率達(dá)到了3.82%，超越了銀行定期存款。分階段來看。貨幣基金的7天年化收益率表現(xiàn)并不穩(wěn)定，但綜合全年來看，數(shù)十只基金的平均7日年化收益率超過了4%。
作為今年的明星產(chǎn)品，短期理財(cái)基金的成立期限整體不足一年。即便如此，與貨幣市場(chǎng)基金相比，犧牲了流動(dòng)性的短期理財(cái)基金的收益率優(yōu)勢(shì)也并不明顯。從目前短期理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作來看，在封閉到期后，投資者集中贖回的情況一直較為嚴(yán)重，這使得短期理財(cái)基金的規(guī)模波動(dòng)較大，流動(dòng)性管理的難度甚至超過了貨幣基金，短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率波動(dòng)也較為明顯，這也在一定程度上拉低了這類產(chǎn)品的平均收益率。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按照7日折算平均年化收益率計(jì)算，除了一些成立不到3個(gè)月，明顯受到年末流動(dòng)性收緊利好的短期理財(cái)產(chǎn)品收益率超過貨幣市場(chǎng)基金的平均收益率之外，大多數(shù)短期理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率均跑輸貨幣基金平均水平。
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