期貨公司并購(gòu)熱升溫 殼價(jià)值水漲船高
官兵/漫畫(huà)
期貨公司收購(gòu)兼并的新一股熱潮于近期出現(xiàn)，在待價(jià)而沽的主角中，既有成立近20年、注冊(cè)資本過(guò)2億元的老字輩，也有股東頻換、屢次更名的新公司。主動(dòng)出擊方除了券商系期貨公司、國(guó)企系期貨公司，甚至還閃現(xiàn)著外資投行的身影。在需求旺盛的市場(chǎng)下，期貨殼資源正呈“水漲船高”之勢(shì)，高溢價(jià)并不罕見(jiàn)。
多家期貨公司忙并購(gòu)
原計(jì)劃于今年4月11日披露重大資產(chǎn)重組信息的中國(guó)中期日前公告稱，因?yàn)椤爸亟M預(yù)案需進(jìn)一步論證，重組事項(xiàng)尚存在不確定性”，將繼續(xù)停牌至5月10日。
據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，目前至少有5至6家期貨公司成為并購(gòu)事件的主角。中部某省的一家期貨公司財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)記者表示，公司已有意向洽購(gòu)另一家期貨公司，相關(guān)工作正在展開(kāi)，但前期要做的事情實(shí)在太多，目前還未到能披露信息的時(shí)候。據(jù)了解，該公司洽購(gòu)對(duì)象是一家注冊(cè)地在南方、國(guó)企背景的期貨公司。
券商系期貨公司資本實(shí)力相對(duì)雄厚，常常成為并購(gòu)活動(dòng)的主動(dòng)出擊方。據(jù)一家期貨公司高管透露，招商證券全資持有的招商期貨也有意物色并購(gòu)對(duì)象，但對(duì)手方不明。另?yè)?jù)悉，金瑞期貨也計(jì)劃并購(gòu)1至2家期貨公司，正處于物色目標(biāo)階段。
記者還從業(yè)內(nèi)獲悉，“中航系”旗下的兩家期貨公司中航期貨、江南期貨也將合二為一。雖然有消息指兩家公司因?yàn)楣蓹?quán)問(wèn)題而遇阻，但合并的大方向早已定下。
業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)前有實(shí)力進(jìn)行并購(gòu)并有望獲批的期貨公司，一般要在證監(jiān)會(huì)的分類(lèi)監(jiān)管中排名A類(lèi)。數(shù)據(jù)顯示，2011年期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果中，A類(lèi)公司有20家，占比為12.3%；B類(lèi)39家，占比為23.9%；C類(lèi)79家，占比為48.5%；D類(lèi)25家，占比為15.3%。
老牌期貨公司開(kāi)價(jià)5億
“成立將近20年的老牌期貨公司，開(kāi)出的賣(mài)價(jià)是5個(gè)億?！鄙钲谝患移谪浌靖吖苋涨案嬖V記者。這位高管所說(shuō)的老牌期貨公司注冊(cè)地在北京，注冊(cè)資本超過(guò)2億元，在全國(guó)十幾個(gè)省區(qū)市都有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，擁有國(guó)內(nèi)全部4家期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員席位。老牌期貨公司開(kāi)價(jià)高，但一些急欲做大的同行卻無(wú)奈于“巧婦難為無(wú)米之炊”不少期貨公司在“注冊(cè)資本金不得低于客戶保證金的6%”這一硬約束下，連業(yè)務(wù)開(kāi)展都頗受限制，有空余資金拿來(lái)收購(gòu)的并不多。
去年，受成交量下滑、手續(xù)費(fèi)收入減少等因素影響，不少期貨公司利潤(rùn)下滑。上述深圳期貨公司高管表示，進(jìn)入今年以來(lái)，圈子里時(shí)常能聽(tīng)到期貨公司并購(gòu)的消息。
回顧近一年來(lái)的期貨業(yè)并購(gòu)事件，期貨公司殼資源行情可謂“水漲船高”，高溢價(jià)和高對(duì)價(jià)已不罕見(jiàn)。去年9月，中國(guó)中期參股公司國(guó)際期貨以3.875億元的代價(jià)溢價(jià)吸收合并珠江期貨，其中包括現(xiàn)金1.5億元和合并后存續(xù)公司中國(guó)國(guó)際期貨2500萬(wàn)股股權(quán)(按9.5元/股計(jì)算，折合2.375億元)，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)期貨業(yè)并購(gòu)新高。去年11月，中證期貨吸收合并新華期貨獲批，并購(gòu)案涉資約3.12億元，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，新華期貨凈資產(chǎn)為1.4億元，并購(gòu)溢價(jià)1.5億元左右。而如果本文提及的上述老牌期貨公司開(kāi)出的“5億元成交”能實(shí)現(xiàn)，將再次刷新國(guó)內(nèi)期貨并購(gòu)的新紀(jì)錄。
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