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　　國(guó)務(wù)院發(fā)布《若干意見(jiàn)》，是落實(shí)黨的十八大和十八屆二中、三中全會(huì)對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要舉措，明確了今后一個(gè)時(shí)期改革發(fā)展的總體要求和政策舉措，勾畫(huà)了資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)的路線(xiàn)圖。其作為2004年《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》的延續(xù)，從九個(gè)方面對(duì)未來(lái)資本市場(chǎng)的發(fā)展做出了規(guī)劃，為資本市場(chǎng)的發(fā)展賦予了新的內(nèi)涵，市場(chǎng)由此稱(chēng)之為“新國(guó)九條”。新國(guó)九條要求，“堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化取向，維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序，維護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。緊緊圍繞促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，激發(fā)市場(chǎng)創(chuàng)新活力，拓展市場(chǎng)廣度深度，擴(kuò)大市場(chǎng)雙向開(kāi)放，促進(jìn)直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展，提高直接融資比重，防范和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)資本形成和股權(quán)流轉(zhuǎn)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展”。對(duì)期貨行業(yè)而言，其指導(dǎo)意義是深層次的，也是多維度的。

　　強(qiáng)調(diào)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)

　　促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。發(fā)展期貨市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)中的重要組成部分，對(duì)于促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展是最好的詮釋。期貨市場(chǎng)于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)而言是必要的，以其在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面具有難以替代的價(jià)值，而發(fā)展期貨市場(chǎng)可以有效幫助實(shí)體產(chǎn)業(yè)管理自身經(jīng)營(yíng)中的成本風(fēng)險(xiǎn)?；仡欉^(guò)去，自1990年的鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)始，我國(guó)的期貨市場(chǎng)發(fā)展已有20余年，這個(gè)過(guò)程中既經(jīng)歷過(guò)風(fēng)波和曲折，也取得了顯著的成就。時(shí)至今日，中國(guó)期貨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力已經(jīng)有了很大的增強(qiáng)。

　　從整體市場(chǎng)的角度看，中國(guó)期貨市場(chǎng)在全球的位置已經(jīng)舉足輕重。目前中國(guó)商品期貨市場(chǎng)已成為全球最大的商品期貨市場(chǎng)之一，三個(gè)商品交易所上市40個(gè)品種，基本涵蓋了國(guó)內(nèi)實(shí)體產(chǎn)業(yè)交易規(guī)模在1000億以上的大宗商品。相關(guān)行業(yè)的總產(chǎn)能超過(guò)9萬(wàn)億，如果按照每年產(chǎn)生30%的波動(dòng)幅度來(lái)計(jì)算，僅對(duì)交易所存在的品種就有2.7萬(wàn)億的風(fēng)險(xiǎn)需要對(duì)沖，這意味著期貨市場(chǎng)已經(jīng)在相當(dāng)大的程度上契合實(shí)體行業(yè)的需求。同時(shí)，這也意味著還有更廣泛的實(shí)體行業(yè)和企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展、品種數(shù)量與配套服務(wù)存在迫切的需求。在這種背景下，新國(guó)九條精神充分考慮我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀、面臨的前景及國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，提出“允許符合條件的機(jī)構(gòu)投資者以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的使用期貨衍生品工具，清理取消對(duì)企業(yè)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的不必要限制”，反映了明確的政策目的——期貨市場(chǎng)是現(xiàn)貨市場(chǎng)的延伸和必要補(bǔ)充，要堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心，進(jìn)一步發(fā)揮套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。

　　從具體的期貨品種來(lái)看，為戰(zhàn)略性品種建立期貨市場(chǎng)對(duì)我國(guó)整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要的意義。新國(guó)九條中提到，“以提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力和配合資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革為重點(diǎn)，繼續(xù)推出大宗資源性產(chǎn)品期貨品種，發(fā)展商品期權(quán)、商品指數(shù)、碳排放權(quán)等交易工具”。資源類(lèi)大宗商品是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的根基，對(duì)于國(guó)家有著非比尋常的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，對(duì)于我國(guó)尤為如是。舉原油為例，我國(guó)是世界石油生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，根據(jù)BP公司的《2030能源展望》，預(yù)計(jì)2030年我國(guó)石油消費(fèi)量將會(huì)超越美國(guó)成為世界上最大的石油消費(fèi)地。如此龐大的現(xiàn)貨流通量，反映的是大量生產(chǎn)加工企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需求；同時(shí)，客觀(guān)上要求我國(guó)在國(guó)際原油市場(chǎng)的定價(jià)中，發(fā)揮與我國(guó)經(jīng)濟(jì)地位和原油市場(chǎng)規(guī)模相匹配的作用；在此基礎(chǔ)上，原油期貨有利于推進(jìn)國(guó)內(nèi)石油行業(yè)的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)升級(jí)，激發(fā)行業(yè)活力；在長(zhǎng)期內(nèi)，如果能源類(lèi)期貨以人民幣計(jì)價(jià)，這些高度國(guó)際化的商品交易和結(jié)算也能促進(jìn)人民幣流通和應(yīng)用范圍，從而助力人民幣的國(guó)際化。這些戰(zhàn)略性的目標(biāo)，究其根本，仍然是圍繞建立可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)效機(jī)制，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展，反映了新國(guó)九條強(qiáng)調(diào)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的另一層內(nèi)涵。