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 　 導(dǎo)讀：今年4月，受全球央行紛紛降息的影響，外幣利率的低迷令外幣類銀行理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)偏低，從而進(jìn)一步導(dǎo)致外幣產(chǎn)品的供需均呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。不過(guò)，據(jù)上證報(bào)記者觀察，近期外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和收益有所上調(diào)，特別是美元類理財(cái)產(chǎn)品增發(fā)趨勢(shì)明顯。

    在美元升值的強(qiáng)烈預(yù)期下，投資者對(duì)美元類理財(cái)萌發(fā)較高熱情。近期，美元類銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了價(jià)量齊漲的現(xiàn)象，不過(guò)，業(yè)內(nèi)專家提醒投資者，普通美元類產(chǎn)品的投資方向仍是境內(nèi)的銀行間金融市場(chǎng)，若投資者望收獲較高收益，購(gòu)買人民幣類理財(cái)產(chǎn)品仍是較佳選擇。

　　美元理財(cái)產(chǎn)品價(jià)量齊漲

　　今年4月，受全球央行紛紛降息的影響，外幣利率的低迷令外幣類銀行理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)偏低，從而進(jìn)一步導(dǎo)致外幣產(chǎn)品的供需均呈現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)。不過(guò)，據(jù)上證報(bào)記者觀察，近期外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和收益有所上調(diào)，特別是美元類理財(cái)產(chǎn)品增發(fā)趨勢(shì)明顯。

　　普益財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月，銀行共發(fā)行港幣理財(cái)產(chǎn)品16款，市場(chǎng)占比環(huán)比上升0.03個(gè)百分點(diǎn)至0.48%；歐元理財(cái)產(chǎn)品為6款，市場(chǎng)占比環(huán)比上升0.06個(gè)百分點(diǎn)至0.18%；美元理財(cái)產(chǎn)品53款，市場(chǎng)占比環(huán)比上升0.37個(gè)百分點(diǎn)至1.61%，發(fā)行增幅較大。另外，從預(yù)期收益水平看，8月初，美元理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率達(dá)1.70%。

　　近期，雖然美元指數(shù)出現(xiàn)回落，但市場(chǎng)人士分析，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)面的前景向好，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模直至退出QE成定局，從長(zhǎng)期來(lái)看，美元有望保持強(qiáng)勢(shì)，由低息貨幣轉(zhuǎn)為高息。某中資行資產(chǎn)管理部人士告訴記者，由于市場(chǎng)對(duì)美元后市的上漲預(yù)期較大，日后美元類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量存在上升空間。

　　同時(shí)，記者從工商銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)了解到，從6月開(kāi)始，咨詢美元換匯的人數(shù)較上半年有所增多。另?yè)?jù)某外資行理財(cái)經(jīng)理向記者表示，看多美元，看跌日元及澳元的期權(quán)類外匯組合產(chǎn)品的銷售量也有所上漲。

　　到底投資了什么？

　　經(jīng)記者調(diào)查，投資者對(duì)美元類理財(cái)產(chǎn)品的投資熱情上升，主要?dú)w因于其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇持積極態(tài)度，加上市場(chǎng)人士不斷肯定美股和美國(guó)房地產(chǎn)投資價(jià)值，進(jìn)一步刺激了投資者介入“美元理財(cái)”的動(dòng)力。不過(guò)，購(gòu)買美元類理財(cái)產(chǎn)品是否等同于真正意義上的美元資產(chǎn)投資呢？

　　實(shí)際上，縱觀市場(chǎng)上在售的美元類理財(cái)產(chǎn)品，除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品做到了美元投資外（投資標(biāo)的為與美元掛鉤的一攬子貨幣、與美元掛鉤的黃金或美股），普通的美元類產(chǎn)品的投資標(biāo)的仍舊是境內(nèi)資產(chǎn)。

　　以中國(guó)工商銀行“安享回報(bào)”個(gè)人外幣理財(cái)產(chǎn)品為例，雖募集幣種是美元，但收益幣種為人民幣，資金的投資方向則是銀行間債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)基金及上市公司股票收益權(quán)信托計(jì)劃等。平安銀行(000001,股吧)的“聚匯寶計(jì)劃美元（滾動(dòng)型）理財(cái)產(chǎn)品”的投資方向?yàn)榫硟?nèi)貨幣市場(chǎng)及票據(jù)等金融產(chǎn)品。此外，郵儲(chǔ)銀行的美元類理財(cái)產(chǎn)品也明確指出，其投資對(duì)象為境內(nèi)同業(yè)拆借市場(chǎng)。

　　“受外匯管制的影響，于境內(nèi)募集的美元資金只能在境內(nèi)做投資。而外幣的貸款利率較低，因此銀行給出的收益也較低。但是，除利率因素外，產(chǎn)品給出的收益還取決于銀行政策，若某銀行對(duì)美元資金有需求，則會(huì)稍稍上調(diào)產(chǎn)品預(yù)期收益。不過(guò)，這類固定收益類美元產(chǎn)品的收益仍不高。若想收獲更高收益，美元持有者可購(gòu)買美元期權(quán)類外匯產(chǎn)品，而人民幣持有者可購(gòu)買投資于美元資產(chǎn)的QDII產(chǎn)品，不過(guò)該兩類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)也較大。”東方合信投資管理公司理財(cái)師陳立恒指出。

　　銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬(博客,微博)表示，雖然美元復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)烈，但不一定意味著人民幣會(huì)大幅貶值。同時(shí)，即使美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)加息，但美元利率也難超人民幣的利率水平。加上隨著國(guó)家存款利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，未來(lái)人民幣存款利率有望上漲。付鵬建議，現(xiàn)階段，普通投資者還是應(yīng)考慮人配置民幣類銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　7月銀行各幣種理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況

　　幣種 產(chǎn)品數(shù)量 市場(chǎng)占比環(huán)比升幅

　　港幣 16 0.03個(gè)百分點(diǎn)

　　歐元 6 0.06個(gè)百分點(diǎn)

　　美元 53 0.37個(gè)百分點(diǎn)

   （記者 張苧月）