10月份房地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)前瞻
新開工單月增速或回升至-7%左右。9月新開工同比大幅回落至-24%,主要因新項(xiàng)目8月集中入庫導(dǎo)致數(shù)據(jù)波動(dòng)較大,實(shí)際3季度新開工同比降幅略有收窄。我們依然維持對(duì)新開工溫和回升的看法,預(yù)計(jì)10月新開工同比為-7%。主要原因是:1)資金狀態(tài)改善提升企業(yè)開工能力。3季度開發(fā)商資金來源也大幅上升,單季同比從2季度的3.5%上升至18.8%,開發(fā)貸和按揭增長較快,開發(fā)商資金狀況改善增強(qiáng),使其開工能力增強(qiáng)。2)庫存壓力得到一定消解,一線城市下降尤其明顯,但整體庫存仍在高位。目前全國庫存去化月份逐月下降,而一線城市可售量的絕對(duì)水平也已經(jīng)下降,庫存壓力的緩解有助于提振開工意愿。但目前現(xiàn)在整體絕對(duì)庫存水平并不低,因此新開工的回升力度將比較溫和。
投資單月同比預(yù)計(jì)12%左右,與9月基本持平。受8月項(xiàng)目入庫影響,9月投資同比小幅回落3個(gè)百分點(diǎn)至14%,我們認(rèn)為4季度投資將企穩(wěn)徘徊,預(yù)計(jì)10月單月增幅約在12%左右。主要原因是:1)土地購置費(fèi)將尾隨土地市場逐漸企穩(wěn)。
今年3季度土地市場逐漸出現(xiàn)回升跡象,全國130個(gè)城市土地出讓金同比降幅已從1季度的-41%回升到3季度的-19%,一線城市及龍頭公司拿地力度明顯增強(qiáng)?？紤]到6-12個(gè)月的支付周期,未來土地購置費(fèi)將逐漸企穩(wěn)。2)新開工溫和回升,施工面積企穩(wěn)。前面已經(jīng)提到,我們判斷新開工將溫和回升,而前期竣工面積增速下降已近尾聲,未來施工面積增速將企穩(wěn),拖累投資下行的因素正逐漸退出。但由于目前銷售回升乏力,政策預(yù)期尚不明朗,施工增速在僅15%左右水平企穩(wěn),預(yù)計(jì)投資的恢復(fù)速度有限,近期以企穩(wěn)徘徊為主。
基數(shù)下降明顯,預(yù)計(jì)10月銷售面積同比升至20%左右。9月銷售面積同比由正轉(zhuǎn)負(fù),下降至-3.6%,一二線城市略有回落,三四線重新下滑。目前看銷售回暖力度有限,10月申萬監(jiān)控的31個(gè)主要城市10月銷售量同比增幅從9月的46%回落至30%左右,推盤逐步回落,但銷售率基本穩(wěn)定,三四線從樣本城市看變化不大,但未來走勢有待觀察。由于去年10月三四線銷售下滑明顯,同期基數(shù)較低,預(yù)計(jì)10月單月同比將回升至20%左右。
維持各項(xiàng)預(yù)測。維持2012年銷售面積同比3%,新開工面積同比-5%,投資同比15%的預(yù)測。
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