通達(dá)股份現(xiàn)金流出賣業(yè)績 1.65億元差額成謎
近日，上市不足兩年的通達(dá)股份（002560.SZ）意圖在資本市場定增再融資37,952萬元，其中6000萬元用于償還銀行貸款。如此高的融資頻率，通達(dá)股份的資金緊張狀況可想而知。
2011年初至2012年三季度末的7個季度，通達(dá)股份雖然實(shí)現(xiàn)凈利潤9,293.04萬元，但公司7個季度經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額竟然是-26,519.56萬元。經(jīng)營性現(xiàn)金流情況衡量的是公司在經(jīng)營過程中現(xiàn)金流的流入、流出狀況，通達(dá)股份經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額負(fù)值如此高，說明公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤并未以經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入的形式反映在現(xiàn)金流量表上。賬面盈利但不賺錢，可能是通達(dá)股份資金鏈緊繃的重要原因。
經(jīng)計(jì)算，2011年初至2012年三季度末，通達(dá)股份凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額數(shù)據(jù)相差35,842.6萬元，扣除存貨和應(yīng)收賬款新增數(shù)額的影響，仍有16540.64萬元的差額無法解釋原因。
IPO項(xiàng)目收益未達(dá)預(yù)期
再啟定增計(jì)劃
1月16日，通達(dá)股份發(fā)布增發(fā)方案稱，公司擬發(fā)行不超過3200萬股，擬募資不超過37,952萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額全部用于新型節(jié)能特種導(dǎo)線生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)8000噸新型銅合金接觸線及承力索生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目及償還銀行貸款。
通達(dá)股份主營鋼芯鋁絞線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司2011年3月登陸深交所，控股股東為史萬福、馬紅菊，二人合計(jì)持股5,399.3萬，占比52.26%。
通達(dá)股份IPO募集資金凈額為53,389.31萬元，其中超募資金凈額為27,789.31萬元。通達(dá)股份承諾募投項(xiàng)目為500kV及以上超高壓輸電線技術(shù)改造，擬投入募集資金25,600萬元。截至2012年12月31日，通達(dá)股份上述項(xiàng)目投入募集資金23,638.54萬元，實(shí)際投資與承諾投資的差異為1,961.46萬元，其中包含尚未支付的設(shè)備質(zhì)保金723.82萬元，扣除設(shè)備質(zhì)保金實(shí)際節(jié)約資金1,237.64萬元。
錢花完了，但預(yù)計(jì)效益卻未達(dá)到。
1月16日，通達(dá)股份《關(guān)于前次募集資金使用情況的專項(xiàng)報告》稱，500kV及以上超高壓輸電線技術(shù)改造項(xiàng)目2011年、2012年承諾實(shí)現(xiàn)的效益分別為0、2412.89萬元，實(shí)際實(shí)現(xiàn)的效益分別為304.01萬元、1,940.02萬元。累計(jì)實(shí)現(xiàn)效益2,244.03萬元，未達(dá)到預(yù)計(jì)效益。
通達(dá)股份上述募投項(xiàng)目為技改項(xiàng)目，技改項(xiàng)目是對原來的生產(chǎn)線進(jìn)行改進(jìn)，所以一般上市公司很難計(jì)算出技改項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)效益的情況。通達(dá)股份是如何預(yù)計(jì)的？
此外，通達(dá)股份IPO超募的27,789.31萬元：16,500萬元償還銀行貸款，11,289.31萬元永久補(bǔ)充流動資金。
上市后，通達(dá)股份的現(xiàn)金流狀況在當(dāng)時得到了很大的改善，截至2011年中期，通達(dá)股份貨幣資金余額為32,372.18萬元，短期借款和長期借款均為零。然而到了2012年三季度，通達(dá)股份又出現(xiàn)了4000萬元短期借款。
1月16日，通達(dá)股份證券代表李高杰向中國資本證券網(wǎng)表示，具體財(cái)務(wù)方面的問題還是問財(cái)務(wù)部門的相關(guān)負(fù)責(zé)人。
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