可轉(zhuǎn)債市場迎來大擴(kuò)容
中國重工（601989）周四發(fā)布公告稱，發(fā)行的80.5億元可轉(zhuǎn)債將于6月18日在上交所掛牌交易，本次網(wǎng)下發(fā)行共收到1801張有效申購單，網(wǎng)下發(fā)行有效申購數(shù)量超過1萬億元，可謂銷售火爆。
資料顯示，截至6月14日，轉(zhuǎn)債市場存量規(guī)模為1218.08億元。滬深兩市存量可轉(zhuǎn)債共有20只，其中12只可轉(zhuǎn)債未到回售期，4只可轉(zhuǎn)債已經(jīng)觸發(fā)回售條款，雙良轉(zhuǎn)債已經(jīng)3次觸發(fā)回售條款，還有1只可轉(zhuǎn)債未觸發(fā)回售條款。目前可轉(zhuǎn)債余額最多的為中行轉(zhuǎn)債（400億元），余額最少的雙良轉(zhuǎn)債僅有2590.60萬元。
轉(zhuǎn)債市場即將迎來大擴(kuò)容。從已公告的轉(zhuǎn)債預(yù)案來看，同仁堂（600085）、南山鋁業(yè)（600219）、昆桐股份、泰爾重工（002347）、久立特材（002318）、林州重機(jī)（002535）、民生銀行（600016）、中信海直（000099）等10家公司的轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案規(guī)模達(dá)到867.95億元。如果現(xiàn)有發(fā)行預(yù)案能在下半年實(shí)現(xiàn)發(fā)行，市場面臨的擴(kuò)容幅度達(dá)到近70%。
與此同時，近期保監(jiān)會決定允許上市保險公司和上市保險集團(tuán)公司發(fā)行次級可轉(zhuǎn)換債券。預(yù)計將有四家上市保險公司有可轉(zhuǎn)債發(fā)行需求，規(guī)模合計為1000億元。加上一些公告表達(dá)了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的意愿，未來可能將有近2000億元的可轉(zhuǎn)債等待發(fā)行，規(guī)模是現(xiàn)有可轉(zhuǎn)債存量的近兩倍。
據(jù)了解，由于可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和股權(quán)的雙重屬性，持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息，也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值，所以可轉(zhuǎn)債對投資者而言是保證本金的股票。因此，目前可轉(zhuǎn)債正得到發(fā)行人和投資者的高度關(guān)注。
今年以來，在可轉(zhuǎn)債標(biāo)的股票指數(shù)下跌7.77%的情況下，可轉(zhuǎn)債指數(shù)大幅上漲了4.57%。巨輪轉(zhuǎn)債、美豐轉(zhuǎn)債、眼睛轉(zhuǎn)債漲幅居前，均超過10%。國電轉(zhuǎn)債、石化轉(zhuǎn)債、唐鋼轉(zhuǎn)債表現(xiàn)較弱，漲幅小于3%。從市場風(fēng)格來看，小盤股轉(zhuǎn)債表現(xiàn)搶眼，平均上漲8.58%。
招商證券（600999）債券分析師羅櫻建議，目前標(biāo)的市場估值處于底部，此時發(fā)行的轉(zhuǎn)債將具有較好的配置價值，一級市場轉(zhuǎn)債發(fā)行也較大可能性出現(xiàn)溢價。在看好轉(zhuǎn)債發(fā)行標(biāo)的股票走勢的前提下，可以采取先買入股票參與轉(zhuǎn)債發(fā)行配售的方式，因?yàn)橘I入正股等于同時買入了轉(zhuǎn)債的優(yōu)先配售期權(quán)。 （李宇欣）
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