券商資產(chǎn)證券化業(yè)務審批加速
歡樂谷主題公園入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃已基本完成詢價，將于下周在深交所綜合協(xié)議交易平臺發(fā)行。這將是2009年券商公司資產(chǎn)證券化業(yè)務重啟以來，首次有上市公司通過該渠道獲得融資。
本報記者獨家獲悉，由中信證券設立并管理的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務——歡樂谷主題公園入園憑證專項資產(chǎn)管理計劃已基本完成詢價，將于下周在深交所綜合協(xié)議交易平臺發(fā)行。這將是2009年券商公司資產(chǎn)證券化業(yè)務重啟以來，首次有上市公司通過該渠道獲得融資。
從被證監(jiān)會正式受理到正式發(fā)行，該單企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務僅耗時兩個多月，顯示監(jiān)管層對企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務的審批流程已大大加快，券商該項業(yè)務正在加速走向常規(guī)化。
據(jù)本報記者獲得的材料顯示，該專項資產(chǎn)管理計劃分為5期優(yōu)先級收益憑證及一期次級收益憑證，合計計劃募集18.5億元。其中優(yōu)先級收益憑證向機構投資者銷售，預計規(guī)模為1億元的次級收益憑證全部由融資方母公司、深交所上市公司華僑城A購買。華僑城A的母公司，華僑城集團公司為該計劃提供不可撤銷連帶責任擔保。聯(lián)合信用評級有限公司給予該計劃AAA級評級。
該計劃的核心在于將北京、上海、深圳三座歡樂谷主題公園未來5年的入園憑證打包作為基礎資產(chǎn)，將其產(chǎn)生的現(xiàn)金流用于向投資者支付收益。計劃發(fā)行后，上述三家公園的門票收入收款賬戶將被作為監(jiān)管賬戶，相關監(jiān)管銀行將把現(xiàn)金流匯入專項計劃賬戶，由中信證券按照約定的分配順序向投資者分配。
據(jù)參與詢價的機構投資者透露，該計劃1年期優(yōu)先級受益憑證的年化收益率區(qū)間為5%至5.5%；2年期憑證年化收益率區(qū)間為5.3%至5.8%；3年期憑證年化收益率區(qū)間為5.8%至6.3%。門票收入在支付各期優(yōu)先級收益憑證所有者收益后，其剩余部分屬于次級收益憑證所有者。優(yōu)先級受益憑證持有者在可以按年獲得固定收益的同時，也可以在深交所交易。
據(jù)記者了解，該專項資產(chǎn)管理計劃申請材料于今年9月17日獲證監(jiān)會正式受理，于10月30日獲證監(jiān)會批復。這意味著考慮到國慶長假，證監(jiān)會僅用了不足30個工作日就完成了對該計劃的審核工作，予以放行，其效率明顯高于其他債權融資業(yè)務，僅次于在交易所備案發(fā)行的中小企業(yè)私募債。
事實上，中信證券今年年初也曾發(fā)行過一筆類似性質的專項資產(chǎn)管理計劃，以南京公用控股(集團)有限公司5年污水處理收費收益權作為基礎資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模13.3億元。但該計劃的報審流程遠為多舛。該產(chǎn)品曾在2010年11月18日上報證監(jiān)會審批，但在2011年5月18日終止審查；再次進入審批程序后又經(jīng)歷了9個月的審批周期才被放行。
由券商從事的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務于2005年首次在中國出現(xiàn)，而后因次貸危機影響陷入停滯。在證監(jiān)會于2009年出臺《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化試點業(yè)務指引(試行)》后，只有中信證券成功推出此類專項資產(chǎn)管理計劃。而記者同時從多家券商了解到，近期監(jiān)管層頻繁向券商吹風，表示企業(yè)資產(chǎn)證券化并非中信證券獨占，其他券商也可積極嘗試。
某上市券商固定收益部負責人告訴記者，其所在券商近日已向上交所提交了企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品材料，以某高速公路收費權作為基礎資產(chǎn)。該負責人表示，近期已有多家券商提交類似產(chǎn)品報審材料，券商資產(chǎn)證券化業(yè)務正在加速走向常規(guī)化。
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