下游需求疲軟 天膠延續(xù)“牛皮市”
“眼看就快到年末，但下游需求還是沒有改觀，今年公司銷售數(shù)據(jù)估計(jì)會(huì)很難看。”浙江一家大型貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人陳先生向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，與去年相比，今年公司銷售量整體下滑30%，銷售額也下降一半。像今年這樣量價(jià)齊跌的情況并不多見，貿(mào)易商的日子確實(shí)難過。
作為一家主營天然橡膠貿(mào)易的公司，陳先生平日打交道最多的是橡膠制品企業(yè)以及中小貿(mào)易商。“今年整體形勢不好，特別是進(jìn)入下半年，下游需求乏力越來越明顯?！彼硎荆瑐魉蛶?、制鞋等主要制品行業(yè)企業(yè)訂單都有下降，開工率不高直接導(dǎo)致企業(yè)原料采購意愿降低。
下游需求的不景氣也直接反映在目前國內(nèi)天膠期現(xiàn)貨價(jià)格上。在國慶長假前下游企業(yè)集中備貨推高價(jià)格后，國內(nèi)天膠期貨價(jià)格已從26000元/噸的高位一路下滑至24000元/噸左右。現(xiàn)貨市場方面，國產(chǎn)全乳膠的價(jià)格也是一路下滑。合成橡膠方面，國產(chǎn)丁苯、順丁等規(guī)格合成膠連續(xù)下調(diào)出廠價(jià)，進(jìn)口丁苯橡膠自10月中旬以來價(jià)格跌幅已達(dá)6%，而且跌勢可能還會(huì)延續(xù)。
“現(xiàn)在橡膠市場供需基本面的確不好，但不同細(xì)分類型價(jià)格強(qiáng)弱有所不同。”東證期貨北京投研中心總監(jiān)閆新兵告訴記者，國內(nèi)天膠期貨標(biāo)的物是國產(chǎn)全乳膠和3號(hào)煙片膠，由于國儲(chǔ)收儲(chǔ)，加上近期云南、海南相繼進(jìn)入停割期，供應(yīng)量的變化會(huì)對(duì)國內(nèi)天膠期貨價(jià)格形成一定支撐。而就復(fù)合膠而言，受制于下游輪胎行業(yè)需求不旺，其面臨的壓力會(huì)更大一些。
除了下游消費(fèi)不旺之外，高企的庫存也是國內(nèi)天膠市場的隱憂之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到10月底，青島保稅區(qū)天膠庫存上升至180500噸，合成膠庫存上升至46500噸，復(fù)合橡膠增長至44300噸，總計(jì)271300噸。更有市場人士預(yù)計(jì)，隨著后期船貨陸續(xù)到港，天膠的庫存壓力將會(huì)越來越大。
“盡管庫存數(shù)據(jù)很高，但實(shí)際上也僅是國內(nèi)一個(gè)月的市場用量?！鄙虾Ｄ迟Q(mào)易企業(yè)人士李先生稱，眼下隨著訂單量的縮減，國內(nèi)輪胎企業(yè)的原料庫存都比較低，大多數(shù)采取隨用隨買的方式，多在保稅區(qū)內(nèi)購買現(xiàn)貨，或者預(yù)定即將到港的船貨。這可以看作是輪胎企業(yè)將庫存壓力向中間貿(mào)易環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移。不過，他也表示，盡管輪胎企業(yè)可以將“包袱”向上游轉(zhuǎn)移，但是訂單數(shù)量下降卻是更嚴(yán)峻的問題，這可能會(huì)對(duì)后期橡膠價(jià)格形成更大壓力。
“目前對(duì)市場影響最大的還是宏觀因素?！遍Z新兵認(rèn)為，從今年年末到明年年初這段時(shí)間，既要關(guān)注下游消費(fèi)的變化，更要關(guān)注美國“財(cái)政懸崖”和歐債問題，特別是希臘債務(wù)問題如何解決。如果這兩個(gè)問題能如市場預(yù)期那樣得到有效解決，那么在經(jīng)歷了11月的“牛皮市”振蕩后，歲末年初天膠市場或許會(huì)走出“慢?！毙星?。
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