QE退出表態(tài)震動(dòng)全球 短期影響來(lái)自心理層面
自美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克明確提及將退出QE刺激措施以來(lái)，全球股市就進(jìn)入了動(dòng)蕩和回落之中，有分析師悲觀的認(rèn)為，美國(guó)股市乃至全球市場(chǎng)盡管上周大多出現(xiàn)急挫走勢(shì)，看上去像是個(gè)買(mǎi)入機(jī)會(huì)，但實(shí)際并不是。同時(shí)也有積極樂(lè)觀派，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)和伯南克對(duì)于經(jīng)濟(jì)展望的信心正在增強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)聲明中“經(jīng)濟(jì)展望和勞動(dòng)力市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)自去年秋天以來(lái)顯著下降”這句話尤其證明了這一點(diǎn)。
美股：三大股指上周收跌
上周末紐約股市股指在連續(xù)兩天大跌后出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，三大股指21日僅納斯達(dá)克綜合指數(shù)微跌。截至當(dāng)天收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)比前一個(gè)交易日漲41.08點(diǎn)，收于14799.40點(diǎn)，漲幅為0.28%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲4.24點(diǎn)，收于1592.43點(diǎn)，漲幅為0.27%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌7.38點(diǎn)，收于3357.25點(diǎn)，跌幅為0.22%。
從周線來(lái)看標(biāo)普500指數(shù)跌2.1%，道指跌1.8%，納斯達(dá)克指數(shù)跌1.9%。標(biāo)普500指數(shù)和道指均創(chuàng)4月19日以來(lái)的最大周線跌幅?！翱只胖笖?shù)”CBOE波動(dòng)率指數(shù)(VIX)上周五回落7.8%至18.90點(diǎn)，該指數(shù)上周四曾觸及20.49點(diǎn)的年內(nèi)高點(diǎn)。自從3月份跌至6年低點(diǎn)以來(lái)，VIX已大幅飆升67%。
高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谏现苋缆?lián)儲(chǔ)會(huì)議結(jié)束后表示：“美聯(lián)儲(chǔ)比我們預(yù)計(jì)的更加鷹派。”這一觀點(diǎn)被華爾街廣泛認(rèn)同。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)努力想傳達(dá)的信號(hào)是美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)很快踩剎車(chē)，市場(chǎng)卻反應(yīng)激烈。投資者看起來(lái)已經(jīng)被伯南克提出的確切時(shí)間表和央行樂(lè)觀的2014年經(jīng)濟(jì)預(yù)期嚇壞了。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示：“人們開(kāi)始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始更樂(lè)觀的看待經(jīng)濟(jì)?！?/font>
瑞銀(UBS AG)個(gè)股交易部門(mén)主管Jeffrey Yu表示，“盡管一些投資者仍在逢低買(mǎi)進(jìn)，但機(jī)構(gòu)投資者的逢低買(mǎi)盤(pán)規(guī)模沒(méi)有過(guò)去那么高?！?/font>
紐博格貝爾曼資產(chǎn)管理公司首席投資長(zhǎng)Matthew Rubin表示，“美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的表態(tài)對(duì)市場(chǎng)影響如此之大令人意外，這反映出持續(xù)的不確定性和投資者的緊張情緒?！?/font>
永竹投資策略分析師郭施亮認(rèn)為，受到上周三伯南克關(guān)于退出QE預(yù)期的講話，近日美股連續(xù)出現(xiàn)大幅下跌的走勢(shì)。另外，美股近半年走勢(shì)呈現(xiàn)出單邊上漲的格局，且創(chuàng)出了歷史新高，因此存在較大的獲利回吐壓力。因此，只要市場(chǎng)稍有風(fēng)吹草動(dòng)，則容易受到?jīng)_擊。此外，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)遜色也是導(dǎo)致指數(shù)大跌的原因之一。總體看，短期內(nèi)美股震蕩的格局明顯，后期還會(huì)存在繼續(xù)震蕩的走勢(shì)。不過(guò)，當(dāng)前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r依然沒(méi)有達(dá)到退出QE的目標(biāo)水平，估計(jì)美股大幅下挫的空間有限。
歐洲：上周主要股指全線回落
上周五，歐洲主要股指集體下挫，希臘股指大跌6.11%。美聯(lián)儲(chǔ)此前拋出的可能在下半年就開(kāi)始縮減購(gòu)買(mǎi)債券規(guī)模的路線圖，繼續(xù)對(duì)全球金融市場(chǎng)的流動(dòng)性信心造成了打擊。此外，希臘局勢(shì)再度陷入動(dòng)蕩，執(zhí)政聯(lián)盟面臨崩解困境的狀況，也對(duì)歐洲投資者信心構(gòu)成了拖累。從周行情上來(lái)看，當(dāng)周歐洲主要股指全線大幅下挫。
從交易量上，恐慌心理導(dǎo)致歐洲股市在20日和21日拋盤(pán)大幅攀升，僅在21日，斯托克斯歐洲600指數(shù)和富時(shí)100指數(shù)成分股的換手率就較過(guò)去30個(gè)交易日的均值大幅增加60%和70%以上。
歐洲央行公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月份季調(diào)后經(jīng)常帳和未季調(diào)經(jīng)常帳盈余規(guī)模雙雙大幅回落。經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，歐元區(qū)4月份經(jīng)常帳盈余規(guī)模收窄至195億歐元，前值盈余259億歐元。3月份創(chuàng)紀(jì)錄高位的259億歐元經(jīng)常帳盈余額沒(méi)有修正。未季調(diào)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月份經(jīng)常帳盈余153億歐元，預(yù)期盈余規(guī)模會(huì)收窄至100億歐元，3月份由盈余248億歐元修正為盈余249億歐元。
另外，歐元區(qū)“不定時(shí)炸彈”——希臘再次發(fā)作，希臘聯(lián)合政府出現(xiàn)分裂，部分政黨選擇退出聯(lián)合政府；再有，由于希臘未能滿足歐盟、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)“三駕馬車(chē)”提出的改革目標(biāo)，IMF準(zhǔn)備暫停撥付給希臘的援助貸款，希臘問(wèn)題再次變得嚴(yán)重起來(lái)。
因此展望歐股后市，大多數(shù)分析人士認(rèn)為，后市震蕩仍將延續(xù)，且這種不確定性需要一段時(shí)間來(lái)消化。
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