多數(shù)基金公司認(rèn)為2014年股市震蕩概率加大
2013年股票型基金業(yè)績(jī)排名中，“創(chuàng)業(yè)板”風(fēng)格鮮明的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金以年回報(bào)80.38%的成績(jī)位居榜首，成了最大贏家。2014年悄然而至，從已公布的南方、東方、華安、交銀施羅德等基金公司的策略觀點(diǎn)來看，2014年股市震蕩概率較大，結(jié)構(gòu)性行情依然是主基調(diào)，而新興產(chǎn)業(yè)、國(guó)家安全、節(jié)能環(huán)保等主題仍將是重點(diǎn)配置方向，成長(zhǎng)股依然值得關(guān)注。
雖然2013年市場(chǎng)整體走勢(shì)不盡如人意，但公募基金依然在結(jié)構(gòu)性牛市中積極尋找投資機(jī)會(huì)。面對(duì)2014年，基金經(jīng)理均為樂觀地表示，仍有不少投資機(jī)會(huì)?！耙詣?chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股調(diào)整之后，仍然存在投資機(jī)會(huì)?！比A安基金在年度策略報(bào)告里表示，建議重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)、新興產(chǎn)業(yè)。此外，科技、傳媒和通信（TMT）、醫(yī)藥、軍工、高端裝備等主題亦均有機(jī)會(huì)。
南方基金總裁助理兼投資總監(jiān)邱國(guó)鷺分析認(rèn)為，2013年成長(zhǎng)股大幅上漲，創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)“雞犬升天”的格局，而2014年成長(zhǎng)股行情將出現(xiàn)分化，一些受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、真正具有成長(zhǎng)性的個(gè)股依然有進(jìn)一步創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)，而多數(shù)偽成長(zhǎng)股將出現(xiàn)大幅調(diào)整。
“大浪淘沙”的道理被多數(shù)基金人士提及。“一方面藍(lán)籌板塊中部分行業(yè)增速穩(wěn)定且具備一定估值優(yōu)勢(shì)的價(jià)值板塊值得長(zhǎng)期關(guān)注；另一方面產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型將對(duì)成長(zhǎng)板塊提供一定的投資機(jī)會(huì)?！睗?jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任助理田熠建議，對(duì)于股票、混合型基金的投資者，可長(zhǎng)期配置價(jià)值風(fēng)格基金，等待市場(chǎng)估值修復(fù)行情，適當(dāng)配置成長(zhǎng)風(fēng)格基金，把握結(jié)構(gòu)性行情，挖掘主題投資機(jī)會(huì)。
交銀施羅德認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)勃興。一方面，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，例如，隨著收入升級(jí)而升級(jí)的消費(fèi)需求，乳業(yè)、影視、游戲動(dòng)漫、戶外服裝、醫(yī)療服務(wù)、智能手機(jī)等消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)值得關(guān)注。又如，隨著產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移，精密制造、電子加工、計(jì)算機(jī)等產(chǎn)業(yè)升級(jí)并迎合全球產(chǎn)業(yè)鏈趨勢(shì)明顯。另一方面，政府相關(guān)部門的政策也在推動(dòng)著相關(guān)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，環(huán)保、節(jié)能等新興行業(yè)以及金融體系改革密切相關(guān)的非銀行金融行業(yè)將愈來愈受到重視。
更深層次的原因或許是股票資產(chǎn)相對(duì)于債券資產(chǎn)仍處于低估的區(qū)間。景順長(zhǎng)城表示，就大類資產(chǎn)而言，2014年大類資產(chǎn)中股票將是最好的選擇。建議在投資策略上，將倉(cāng)位控制在合理水平，相對(duì)看好醫(yī)療保健、消費(fèi)、4G等符合改革趨勢(shì)的行業(yè)。
“即使創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，也可以從中挖掘一些優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，如環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)、新能源等。在主板上，繼續(xù)看好和宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度小的弱周期行業(yè)，如中小銀行、券商、汽車、家電、醫(yī)藥、食品飲料、品牌消費(fèi)等?！鼻駠?guó)鷺建議，應(yīng)繼續(xù)規(guī)避盈利狀況不佳的強(qiáng)周期行業(yè)，如鋼鐵、化工、有色、煤炭、航運(yùn)等。
（姚 進(jìn) 溫濟(jì)聰）
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