中國(guó)圣牧有機(jī)概念遭質(zhì)疑:牛吃的東西多含重金屬
凈利紛紛大增 中國(guó)圣牧等“奶荒”福利難持續(xù)
去年的奶荒給乳業(yè)上游養(yǎng)殖企業(yè)帶來(lái)的利好仍在持續(xù)。
昨日，中國(guó)圣牧(01432.HK)發(fā)布的今年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，由于原料奶總產(chǎn)量提升、單價(jià)同比提高等因素，2014年上半年凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)170%以上，去年同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元(未經(jīng)審核)。
而另一家專(zhuān)門(mén)從事奶牛養(yǎng)殖和牛奶生產(chǎn)的企業(yè)——現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)日前發(fā)布的盈利預(yù)告也顯示，預(yù)計(jì)今年上半年總收益將實(shí)現(xiàn)80%以上的增幅。增長(zhǎng)原因則與中國(guó)圣牧如出一轍。除此之外，原生態(tài)牧業(yè)(01431.HK)發(fā)布的公告亦顯示，預(yù)計(jì)今年首6個(gè)月純利將較2013年同期增長(zhǎng)約140%，主要受惠集團(tuán)的原奶產(chǎn)量增加，其間的收益按年增加最少約40%，而調(diào)高原奶售價(jià)的能力亦有助于進(jìn)一步提升毛利率。
不過(guò)，值得注意的是，這一輪奶荒帶來(lái)的原奶收購(gòu)價(jià)格高企，在今年2月份達(dá)到4.27元/公斤的高點(diǎn)后，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月進(jìn)入下行通道。
“奶荒”福利
中國(guó)圣牧、現(xiàn)代牧業(yè)和原生態(tài)牧業(yè)今年上半年業(yè)績(jī)的預(yù)增，均緣于去年奶荒給乳業(yè)上游帶來(lái)的福利。
2013年，由于我國(guó)南方夏季異常高溫、東北地區(qū)的洪水，以及大量散戶奶農(nóng)退出，再加上新西蘭恒天然集團(tuán)“肉毒桿菌”烏龍事件和新西蘭持續(xù)干旱，奶源供不應(yīng)求現(xiàn)象突出。據(jù)聯(lián)訊證券數(shù)據(jù)，原料奶價(jià)格從2013年6月的3.48元/公斤，上漲到2014年2月的4.27元/公斤，增幅達(dá)到23%，連續(xù)保持9個(gè)月的高位增長(zhǎng)。
中國(guó)圣牧方面對(duì)于上半年凈利出現(xiàn)1.7倍的增幅解釋稱(chēng)：牧場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，原料奶總產(chǎn)量提升，同時(shí)有機(jī)原料奶及優(yōu)質(zhì)非有機(jī)原料奶單價(jià)均較上年同期有所提高。此外，公司自有品牌有機(jī)液態(tài)奶的產(chǎn)銷(xiāo)量提升，分銷(xiāo)渠道擴(kuò)張，平均銷(xiāo)售單價(jià)同比提高。
根據(jù)公司最新披露的數(shù)據(jù)，中國(guó)圣牧2013年有機(jī)原料奶(售予外部客戶)、非有機(jī)原料奶及液態(tài)奶產(chǎn)品的平均售價(jià)分別為5.15元/公斤、4.38元/公斤和14.63元/公斤；而相應(yīng)的銷(xiāo)售成本分別為2.94元/公斤、2.81元/公斤和6.73元/公斤。
昨日，現(xiàn)代牧業(yè)執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)孫玉剛向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者解釋?zhuān)骸敖衲晟习肽昕偸找骖A(yù)增80%以上，這個(gè)數(shù)據(jù)是同比增長(zhǎng)?！彼Q(chēng)，環(huán)比數(shù)字對(duì)于公司而言，沒(méi)有多大的意義。
不過(guò)，西部乳業(yè)發(fā)展協(xié)作會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、西安市乳業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王偉民昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)：“原奶價(jià)格自去年下半年以來(lái)連續(xù)9個(gè)月增長(zhǎng)，今年2月份開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，目前全國(guó)原奶收購(gòu)價(jià)格都在下跌?！彼J(rèn)為，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格不可避免地受到新西蘭進(jìn)口奶價(jià)格的影響。
公開(kāi)信息顯示，隨著新西蘭干旱天氣結(jié)束，原料奶的供應(yīng)量開(kāi)始增加，國(guó)內(nèi)原奶收購(gòu)價(jià)格也從今年2月底開(kāi)始進(jìn)入了下降區(qū)間，已經(jīng)連續(xù)下降近4個(gè)月。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月10日，國(guó)內(nèi)原料奶收購(gòu)價(jià)為4.09元/公斤，比前一周下降0.2%。
東方艾格乳業(yè)首席分析師陳渝也向本報(bào)記者分析稱(chēng)：“去年以來(lái)的奶荒是國(guó)內(nèi)外多種因素疊加的結(jié)果，但去年下半年的養(yǎng)殖企業(yè)高福利時(shí)代很難再?gòu)?fù)制。”他認(rèn)為，即便國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格目前呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但是與國(guó)際相比仍顯偏高，并不具備優(yōu)勢(shì)。
不同于去年新西蘭等地原奶產(chǎn)量大幅下滑，今年新西蘭、歐洲等地原奶供應(yīng)充足，甚至趨于過(guò)剩，導(dǎo)致國(guó)際原奶價(jià)格下調(diào)。新西蘭恒天然公司的全球乳制品交易平臺(tái)(GDT)價(jià)格在近期的交易中呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，自2014年2月4日達(dá)到峰值之后，全球乳制品交易平臺(tái)的價(jià)格開(kāi)始持續(xù)下跌。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2013年國(guó)內(nèi)原料奶市場(chǎng)高度分散，前五大原料奶生產(chǎn)商合共僅占總產(chǎn)量的5.1%。其中，位居首位的現(xiàn)代牧業(yè)市場(chǎng)占有率僅為2%。
陳渝認(rèn)為，未來(lái)國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖企業(yè)的利潤(rùn)將更薄，當(dāng)奶荒不再帶來(lái)福利時(shí)，如何靜下心來(lái)做好基本功則成為乳業(yè)上游企業(yè)的課題。“一味地靠國(guó)家補(bǔ)貼和上市公司融資，既可以解決暫時(shí)的資金問(wèn)題，也可以加快資源布局，但是與企業(yè)匹配的高素質(zhì)勞動(dòng)者不一定有錢(qián)就能招到?！?/font>
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假疑問(wèn)
根據(jù)中國(guó)圣牧招股書(shū)，蒙牛、伊利和旺旺是中國(guó)圣牧的三大客戶，三者均與公司簽有供應(yīng)協(xié)議。
其中，自2009年創(chuàng)立至今，中國(guó)圣牧對(duì)蒙牛存在過(guò)于單一的依賴(lài)。根據(jù)招股書(shū)，2011年~2013年，蒙牛為中國(guó)圣牧貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售收入占比達(dá)到87.4%、94.6%和58.3%。
而這或許與中國(guó)圣牧董事長(zhǎng)姚同山與多位公司創(chuàng)業(yè)元老均來(lái)自蒙牛有關(guān)。中國(guó)圣牧招股書(shū)中披露，在創(chuàng)立中國(guó)圣牧之前，姚同山在蒙牛集團(tuán)任職8年，離職前擔(dān)任蒙牛集團(tuán)的財(cái)務(wù)總監(jiān)。而中國(guó)圣牧大部分創(chuàng)辦人與姚同山一樣，通過(guò)與蒙牛集團(tuán)有關(guān)的任職、投資或者業(yè)務(wù)交易彼此認(rèn)識(shí)。
或許是意識(shí)到此，中國(guó)圣牧也在有意降低對(duì)蒙牛的過(guò)度依賴(lài)。
反觀蒙牛集團(tuán)，為了降低上游原料奶價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的影響，也在加速進(jìn)行上游奶源的建設(shè)。蒙牛2013年年報(bào)顯示，過(guò)去一年，蒙牛經(jīng)歷了原奶供應(yīng)趨緊及漲價(jià)所帶來(lái)的挑戰(zhàn)，蒙牛根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)展增長(zhǎng)強(qiáng)勁的酸奶及乳飲料業(yè)務(wù)，降低過(guò)度依賴(lài)原奶的產(chǎn)品比例；與此同時(shí)，蒙牛還在去年5月以31.775億港元的代價(jià)增持現(xiàn)代牧業(yè)，成為后者最大單一股東，又于同年11月，投資6000萬(wàn)美元，成為原生態(tài)牧業(yè)的基石投資者，保持在奶源方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
相對(duì)于蒙牛此前的“高調(diào)”，中國(guó)圣牧也延續(xù)了“蒙牛基因”，但比蒙牛更猛的是口號(hào)：日前剛登陸港交所就力推“有機(jī)”概念，并致力于“成為全球領(lǐng)先的有機(jī)乳品公司”。
根據(jù)中國(guó)圣牧招股書(shū)，截至2013年年底，以牧群規(guī)模計(jì)算，該公司共有30621頭有機(jī)奶牛，2013年的市場(chǎng)份額約為58%。2014年第一季度，中國(guó)圣牧銷(xiāo)售有機(jī)原料奶的總銷(xiāo)售收入為1.96億元，2013年同期的收入僅為0.8億元。也是基于此，公司自稱(chēng)“全球有機(jī)奶第一股”，并在發(fā)給媒體的新聞稿中多次強(qiáng)調(diào)“有機(jī)”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
但是，對(duì)于有機(jī)概念，業(yè)內(nèi)人士多存有疑問(wèn)。
乳業(yè)專(zhuān)家王丁棉即向記者表示：“真正做到有機(jī)難度很大，所有飼料都不能使用農(nóng)藥、化肥、除草劑，并且水、土質(zhì)、空氣要做到?jīng)]有污染。牛吃的有很多東西都含重金屬，糞便的處理很難避免重金屬對(duì)草和水的污染?！彼J(rèn)為，實(shí)現(xiàn)全程有機(jī)絕非易事，尤其是對(duì)于養(yǎng)殖規(guī)模如此大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，很難達(dá)到零排放。
也有媒體指出中國(guó)圣牧有機(jī)概念“有名無(wú)實(shí)”，同時(shí)質(zhì)疑公司利潤(rùn)虛高涉嫌財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假。
對(duì)此，中國(guó)圣牧在29日發(fā)布公告回應(yīng)稱(chēng)，上述報(bào)道重復(fù)《中國(guó)商報(bào)》去年10月刊登的新聞報(bào)道，指稱(chēng)內(nèi)蒙古巴彥淖爾六牧附近將興建一座化工廠。公司并不知悉報(bào)道所指稱(chēng)的來(lái)源及根據(jù)。然而，公司已知悉地方政府可能會(huì)批準(zhǔn)在巴彥淖爾六牧附近建立化工廠，這可能會(huì)對(duì)其用作有機(jī)奶牛養(yǎng)殖的適合性構(gòu)成負(fù)面影響。
因此，公司目前正申請(qǐng)于烏蘭布和沙漠另一地點(diǎn)建設(shè)新牧場(chǎng)的許可證及證書(shū)，并計(jì)劃于今年11月將巴彥淖爾六牧的奶牛及其他財(cái)產(chǎn)遷移至新址。公司確認(rèn)，現(xiàn)時(shí)正如期遷移巴彥淖爾六牧。
該報(bào)道亦質(zhì)疑公司于招股章程中所載的若干財(cái)務(wù)資料的準(zhǔn)確性。公司重申財(cái)務(wù)資料是基于或源自集團(tuán)已由安永審核的財(cái)務(wù)報(bào)表。（裘甄）
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