北大副教授：房價被低估 GDP夸大1萬億美元
導讀：中國私房價格指數相對產出會顯著下降，這令人難以置信。如果將近5倍的名義GDP規(guī)模和6倍的M2貨幣擴張考慮進去，這再度令中國私房價格在11年間應該幾乎不變的可靠性受到打擊。
中國的統(tǒng)計數據長期以來就引發(fā)了人們的質疑。北京大學匯豐商學院的一份研究發(fā)現，在2000年至2011年間，通過對官方統(tǒng)計的房價進行修正，中國實際的CPI數據應該比官方數據高1%，這令該國的實際GDP比官方數據減少8%-12%，規(guī)模大概為1萬億美元。
一些經濟學家對中國的經濟數據質疑，但是北京大學匯豐商學院副教授Christopher Balding最近的研究對該國統(tǒng)計數據偏差進行了量化。
Balding稱：“有可靠的證據表面，中國實際GDP增速和最終的實際GDP規(guī)模可能被顯著高估?！?/font>
通過對2000年到2011年數據的研究，Balding發(fā)現通脹數據被操縱，這歪曲了GDP和可支配收入。
Balding稱：“如果通脹數據不準確，或者被蓄意操縱，經濟和金融的許多方面也將受到影響，而隨著時間的推移，這將導致巨大的偏差?！?/font>
在這份報告中，Balding特別關注了房價數據，后者是統(tǒng)計CPI最大的權重項目之一。中國經濟的繁榮導致人們從農村遷徙至不斷擴張的城市內，這導致發(fā)達地區(qū)的房價“火箭”般上漲。但是，中國官方的統(tǒng)計數據顯示，農村的房價漲幅還高于城市。
報告稱，根據第三方數據，中國統(tǒng)計局的數據存在三個問題：
房價漲幅這一基礎數據被操縱。中國統(tǒng)計局數據顯示，在2000至2011年間，城市私房屋主總體上僅面對6%的通脹，總體房價漲幅為8.14%。Balding稱：“聲稱中國房價在2000年和2011年的漲幅低于10%是非常滑稽的一件事情?！?/font>
同期，房租價格累計上漲逾50%，但是中國統(tǒng)計局稱，中國大多數居民擁有房產，這顯著降低了通脹水平。
盡管中國在2000年初有近2/3的居民生活在農村，但是中國統(tǒng)計局使用的城市/農村權重為0.80/0.20。這與實事嚴重不相符。
為了修正被操縱的數據，報告使用第三方數據，并聯系中國統(tǒng)計局數據以更好的估算中國2000年到2011年間的消費者價格變化數據。中國的CPI數據應該比官方數據高1%。
根據這一假設，中國的實際GDP將減少8%-12%，規(guī)模超過1萬億美元（依據購買力平價計算）。
比如：
中國統(tǒng)計局數據顯示，在2000年至2011年間，M2是原來的6倍，名義GDP是原來的5倍，實際GDP是原來的3倍，但是私房價格卻僅增長了8%。
如果僅以官方的實際GDP數據判斷，中國私房價格指數相對產出會顯著下降，這令人難以置信。如果將近5倍的名義GDP規(guī)模和6倍的M2貨幣擴張考慮進去，這再度令中國私房價格在11年間應該幾乎不變的可靠性受到打擊。
關鍵實事如下：
據中國統(tǒng)計局數據，在2000年至2011年間，中國私房總體價格上漲了8.14%，城市地區(qū)僅上漲5.99%。
據中國統(tǒng)計局數據，農村私房價格每年增長1.67%，是城市地區(qū)0.53%的3倍。
據中國統(tǒng)計局數據，房租價格漲幅幾乎超過私房近50%，這更有利于中國居民在2000年至2011年購房。
據中國統(tǒng)計局數據，僅有12%的中國家庭租房，令通脹失真。
據中國統(tǒng)計局數據，為計算總體私房價格變化情況，它將城市和農村地區(qū)的比重設置為80%和20%。但是實際情況是，2000年初，中國近2/3的家庭生活在農村地區(qū)；到2011年，中國僅51%的家庭生活在城市地區(qū)。
據中國統(tǒng)計局數據，在2000年至2011年間，中國農村房價上漲了249%，增速折合成復合年率為8.65%。
根據第三方數據，從2000年一季度到2010年一季度，中國城市房價名義價值上漲近3倍。
根據第三方數據和中國統(tǒng)計局數據的房價數據，中國CPI增長的年率應該調高1%。
用這個CPI變化數據計算出的實際GDP會比官方數據減少8%-12%，按照購買力平價計算的規(guī)模大概為1萬億美元。
分析師們對中國的官方數據一直非常謹慎。
凱投宏觀的中國經濟學家王秦偉告訴CNBC稱，中國官方GDP數據和凱投宏觀的指標差異在2012年有所擴大。
他稱：“自2012年，我們的指標顯示，中國經濟增長放緩的速度比官方數據的快。我們的數據顯示，中國2012年經濟增速比官方數據低1%-2%，僅稍高于6%?！?/font>
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