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分析師預計三星股價還將繼續(xù)大跌11%

2014-01-15 08:49    來源:新浪科技

  北京時間1月14日晚間消息,Berenberg銀行駐倫敦分析師阿德南·艾哈邁德(Adnaan Ahmad)在一份最新報告中預計,三星股價還將繼續(xù)下跌11%。

  自11月29日以來,三星股價已下跌13%,市值縮水280億美元,超過全球其他所有公司。而根據(jù)艾哈邁德的報告,在蘋果(546.39, 10.66, 1.99%)公司和中國競爭對手的壓力下,三星股價可能將繼續(xù)下跌。在彭博社統(tǒng)計的所有分析師中,艾哈邁德過去12個月對三星的研究能帶來最高的回報。

  三星目前仍是全球最大的智能手機廠商。然而2013年最后3個月,三星出現(xiàn)了9個季度以來的首次利潤下降。盡管看多者認為,與全球同行業(yè)公司相比,三星估值已跌至3年來最低水平,因此股價將會反彈,但艾哈邁德表示,隨著三星移動業(yè)務運營利潤率的縮水,投資者將繼續(xù)拋售三星股票。

  艾哈邁德已跟蹤科技行業(yè)16年,此前曾供職于美林和摩根士丹利(31.1, 0.23, 0.75%)。他表示:“出售是合理的,因為市場目前發(fā)現(xiàn),三星的利潤率狀況將發(fā)生明顯改變。未來12至18個月,三星將處于極度不穩(wěn)定的狀態(tài)。”

  去年3月,艾哈邁德在三星股價距歷史最高點僅低2%的情況下將三星的股票評級從“買入”下調至“賣出”,他目前是最積極看空三星的分析師之一。根據(jù)彭博社統(tǒng)計,自6月份以來,分析師對三星的平均目標股價已下降約12%,其中過去6周就下降了4%。

  不過,大部分分析師仍不建議賣出三星股票。在彭博社統(tǒng)計的分析師中,只有兩人對三星的評級為“賣出”,48人為“買入”,另3人為“持有”。當前的平均目標股價較三星昨天的收盤價129.5萬韓元仍高37%。

  三星在昨天的一份電子郵件聲明中表示,將繼續(xù)專注供應鏈管理,同時發(fā)布完整的智能手機產(chǎn)品線,包括多種價格和檔次的智能手機。而霸菱多元資產(chǎn)配置策略主管杜敬創(chuàng)1月10日在接受采訪時表示,在股價大跌之后,三星股票已“非常便宜”。

  根據(jù)彭博社統(tǒng)計的分析師平均預期,三星的未來12個月前瞻市盈率僅為6.4倍,較MSCI各國信息技術指數(shù)有55%的折價率。作為對比,自11月底以來,蘋果公司股價下跌4.2%,而聯(lián)想股價上漲3.8%。

  艾哈邁德認為,智能手機業(yè)務仍將是三星股價的拖累。智能手機業(yè)務對三星運營利潤的貢獻約為65%,而該業(yè)務的利潤率將從第三季度的18%下降至13%。艾哈邁德指出,三星在全球智能手機市場的份額為35%,因此高端手機市場的飽和及廉價手機利潤率的下降將對三星不利。

  此外,蘋果公司與中國移動簽訂的iPhone銷售協(xié)議也將給三星帶來新挑戰(zhàn)。艾哈邁德指出,三星將需要增加新功能來吸引消費者,而這將帶來額外生產(chǎn)成本。他表示:“你可能認為三星股價已經(jīng)很便宜,但利潤將繼續(xù)下降,導致股價并不便宜?!?張帆)

責編:王芳
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