期貨寶典:多空分歧嚴(yán)重 股指震蕩短期風(fēng)險(xiǎn)加劇
映象網(wǎng)訊 11月7日，本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場(chǎng)消息顯示，昨日股指維持高位震蕩格局，上證盤中一度探底2401附近，午后逐步震蕩收回，成交量繼續(xù)萎縮，市場(chǎng)高位縮量震蕩顯示短期面臨前高市場(chǎng)分歧加大，預(yù)計(jì)今日股指市場(chǎng)將繼續(xù)圍繞2500展開震蕩，等待市場(chǎng)短期方向選擇。短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大觀望為宜。預(yù)計(jì)今日壓力2520、2530、2550支撐2500、2490、2480。僅供參考不做入市依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
橡膠： 主力凈空單大幅減少，短期或觸底反彈
現(xiàn)貨方面：11月6日，云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11200元/噸；海南國(guó)營(yíng)全乳11050（-150）元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片13000元/噸；越南3L報(bào)11600元/噸; 泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周四下滑，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤48.61-50.13泰銖，周三報(bào)每公斤49.83-50.09泰銖。此外青島保稅區(qū)天膠報(bào)價(jià)昨日跌勢(shì)放緩至平穩(wěn)。
消息面：1、德國(guó)10月新車銷量增長(zhǎng)3.7%。2、印尼橡膠生產(chǎn)商不愿銷售，因價(jià)格再度下跌。3、新汽車合資公司未來難獲批，將限制外商投資。4、韓泰輪胎為德國(guó)曼（MAN）重型卡車提供輪胎。5、泰政府希望中國(guó)推遲復(fù)合膠新配方標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施時(shí)間。
持倉方面：橡膠主力1501合約前二十主力機(jī)構(gòu)持有的凈空單減24.37%至12467手。凈空單減倉明顯，此外前五前十前二十主力多空比值集體往上走。
觀點(diǎn)：目前天然橡膠正值供應(yīng)旺季， 1411合約進(jìn)入交割月，老膠問題再次面臨解決。下游方面的需求仍是最大的隱患，汽車銷售疲軟，輪胎企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)令人堪憂，整體供需偏弱格局并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。且近期交易所庫存持續(xù)增加，主力凈空單持續(xù)維持高位，在利多逐步消化的前提下，預(yù)期后市可能偏震蕩下行。從盤面上看，近似十字星收盤表明該點(diǎn)位多空都有所忌憚，畢竟進(jìn)入前期密集成交區(qū)域，此外昨日凈空單大幅減少，短期或震蕩偏多。
操作上，前期空單獲利離場(chǎng)，不建議追空和抄底，在12300附近可嘗試輕倉短多，止損12200。
中線觀點(diǎn)：弱勢(shì)
大豆/豆粕：均線企穩(wěn)，短線反彈
受美豆粉市場(chǎng)帶動(dòng)以及強(qiáng)勁的出口需求推動(dòng)，美豆繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，期價(jià)再度收高，豆粕市場(chǎng)是美豆重要支撐因素，雖然大豆壓榨回升，但豆粕依然供應(yīng)緊張，后期來看，隨著壓榨進(jìn)一步放量，預(yù)計(jì)豆類市場(chǎng)難以維持強(qiáng)勢(shì)格局，短線美豆維持反彈走勢(shì)。國(guó)內(nèi)豆類均線維持徘徊，昨日豆粕盤尾大幅拉升，后市有維持反彈走勢(shì)，謹(jǐn)慎投資者關(guān)注豆粕1-5價(jià)差走勢(shì)，價(jià)差翻越203之后可繼續(xù)做多。大豆期價(jià)高位弱勢(shì)，整體上行壓力顯現(xiàn)，后市以高位下滑為主，關(guān)注壓力4560表現(xiàn)。
中線趨勢(shì)：低位橫盤
雞蛋：空單離場(chǎng)，下挫后拉升
昨日雞蛋大幅下滑后再度拉升，空單盤中離場(chǎng)，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格低位反彈，全國(guó)均價(jià)至4.60元/斤，環(huán)比上漲0.02元/斤，11月蛋雞的供給有所增加，抑制市場(chǎng)上的雞蛋現(xiàn)價(jià)，后市走勢(shì)需要關(guān)注4.5支撐表現(xiàn)，操作上建議關(guān)注4630一帶表現(xiàn)，站穩(wěn)后可轉(zhuǎn)多操作。
中線趨勢(shì)：高位弱勢(shì)
LLDPE：供需結(jié)構(gòu)失衡，維持震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.7萬噸，產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚(yáng)子石化LLDPE裝置停產(chǎn)，延長(zhǎng)中煤LLDPE裝置開工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)其他大部分裝置運(yùn)行正常，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)為偏松格局。至10月中旬，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)聚乙烯庫存環(huán)比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫存動(dòng)力將增強(qiáng)，但鑒于產(chǎn)量處于高位，庫存壓力下降會(huì)比較慢。9月塑料薄膜產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.09%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加131.01萬噸；農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當(dāng)月同比增長(zhǎng)6.86%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增長(zhǎng)23.82萬噸，房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲軟；在即將進(jìn)入需求旺季時(shí)，下游產(chǎn)業(yè)對(duì)LLDPE需求有所轉(zhuǎn)好，但沒明顯的改觀。11月6日，中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)上調(diào)100元/噸，報(bào)10850元/噸，石化企業(yè)對(duì)線性低密度聚乙烯價(jià)格挺價(jià)意愿有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。11月6日，品種前二十名會(huì)員多頭減倉6714手，空頭減倉592手，凈多單48286手，減少6122手。11月6日，L1501合約價(jià)格收于10085，漲幅0.85%，反彈動(dòng)力趨弱，從周線走勢(shì)看，L1501合約價(jià)格在跌穿整理通道后逐步回升?；诠┬杞Y(jié)構(gòu)沒有大的改觀，庫存仍有增長(zhǎng)的基本面情況，鑒于季節(jié)性利多影響，美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出QE，全球商品價(jià)格承壓，LLDPE合約價(jià)格后期呈震蕩態(tài)勢(shì)概率較大，在9600至10500之間波動(dòng)。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
聚氯乙烯：持倉多減空增，價(jià)格承壓。
11月3日，上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價(jià)上調(diào)0.63美元/噸，報(bào)718.63美元/噸，11月6日，華東地區(qū)液氯中間價(jià)維持650元/噸，上游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)聚氯乙烯價(jià)格支撐動(dòng)力不強(qiáng)。11月6日，臺(tái)塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價(jià)維持7200元/噸，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)（中間價(jià)）維持在上漲趨勢(shì)高位6805元/噸；石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價(jià)意愿有所下降。聚氯乙烯9月產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.07%，當(dāng)月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)-0.07%，累計(jì)產(chǎn)量比上年增加98.64萬噸，PVC累計(jì)進(jìn)口數(shù)量70.03萬噸，比上年減少8.74萬噸；預(yù)計(jì)后期供應(yīng)繼續(xù)維持偏松格局，偏松供應(yīng)格局對(duì)聚氯乙烯合約價(jià)格存在壓制效應(yīng)。11月6日，聚氯乙烯品種前二十名會(huì)員多頭持倉減少108手，空頭持倉增加212手，凈多單528手，減少320手，持倉上市場(chǎng)表現(xiàn)為多頭格局。11月5日，V1501收5770，漲幅0.96%，從V1501價(jià)格走勢(shì)來看，下跌動(dòng)能逐漸減弱。石化企業(yè)的挺價(jià)意愿及下游地產(chǎn)業(yè)刺激政策對(duì)聚氯乙烯價(jià)格有一定的支撐，近期V1501合約價(jià)格大幅波動(dòng)，鑒于供需結(jié)構(gòu)仍然沒有大的改善，價(jià)格近期將處于震蕩態(tài)勢(shì)。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
油脂： 弱勢(shì)延續(xù) 小幅反彈
油脂周四整體呈現(xiàn)高開震蕩走勢(shì)，價(jià)格小幅收漲，菜油獨(dú)自走強(qiáng)收紅，整體大幅回落的勢(shì)頭有所緩解，在震蕩區(qū)間上軌遇阻后回落進(jìn)行整理，而向下尋求支撐格局未變，弱勢(shì)反彈格局中止。豆粕高開震蕩收漲，價(jià)格中幅收升，收盤于3120元附近，短暫企穩(wěn)反彈，市場(chǎng)供需巨大的壓力仍將是后期主導(dǎo)。油粕雙弱態(tài)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)；菜粕價(jià)格高開反彈至2260元附近運(yùn)行，其態(tài)勢(shì)弱于豆粕。國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場(chǎng)成交情況維持一般化。美豆豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆油庫存高企，后續(xù)低成本大豆即將到港，目前油廠開工正常，需求未見明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國(guó)內(nèi)豆油庫存量較大，仍維持在100萬噸上方，供應(yīng)壓力繼續(xù)抑制現(xiàn)貨市場(chǎng)。隨著供應(yīng)旺季的到來，豆油價(jià)格回暖困難。國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)回落，市場(chǎng)成交情況清淡。國(guó)內(nèi)棕櫚油去庫存明顯，庫存已經(jīng)低于近5年來平均庫存水平至57.2萬噸，馬來西亞將從11月起，把棕櫚油在生物柴油里的摻混率從目前的5%提高到7%，旨在降低棕櫚油庫存，馬來西亞還在研究將生物燃料摻混率提高到10%。國(guó)內(nèi)消費(fèi)也將逐漸轉(zhuǎn)淡，供應(yīng)充足會(huì)再次影響市場(chǎng)。棕櫚油國(guó)內(nèi)各港口交貨價(jià)格在5350元至5520元之間，價(jià)格下跌50元，豆棕油1月價(jià)差至580附近，豆棕套利價(jià)差整體處于震蕩態(tài)勢(shì)。美盤大豆周四上漲，因豆粕市場(chǎng)攀升和出口需求強(qiáng)勁的跡象，支撐大豆市場(chǎng)。豆油期貨小跌，因原油下跌而承壓。指標(biāo)12月豆油合約在今日大部份時(shí)間也徘徊在其50日移動(dòng)均線附近。12月豆油合約跌0.19美分，報(bào)32.53美分；馬來西亞棕櫚油期貨周四跌至逾一周低位，原油價(jià)格偏向疲弱，加上馬幣略微升值，壓低盤勢(shì)，指標(biāo)1月棕櫚油合約連三天下滑，收盤下跌1.3%至2,223馬幣(666美元)；夜盤棕油低開反彈小幅收跌。預(yù)期今日油脂預(yù)計(jì)低開反彈回落走勢(shì)為主，價(jià)格震蕩回落。操作上，豆油強(qiáng)弱分界為5850元；棕油強(qiáng)弱分界為5250元；菜油強(qiáng)弱分界為5980元。
中線觀點(diǎn)：震蕩回落
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免責(zé)聲明：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制。
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