中金公司財富管理提出：中國私人財富海外配置剛開始

　　中金公司財富管理部日前表示，中國大眾富裕階層的股票青睞度由去年的37.6%猛增到今年的62.1%。中國私人財富的海外配置剛剛開始，未來空間巨大。

　　財富轉向新興產業(yè)

　　所謂中國大眾富裕階層，是指個人可投資資產在60萬元人民幣至600萬元人民幣之間的中國中產階級群體。

　　福布斯和宜信財富最近發(fā)布的《中國大眾富裕階層財富白皮書》顯示，2014年中國私人可投資資產總額約106.2萬億元，增長12.8%，其中，大眾富裕階層擁有的私人可投資資產總額占中國私人可投資資產總額的比例在逐年增長，由2013年的16.6%上升到17.6%，達18.7萬億元，規(guī)模較上年增長19.9%。

　　這說明私人財富正向大眾富裕階層聚集。2014年末大眾富裕階層人數達到1388萬人，增長16%，預計到2015年底人數將達到1528萬人。

　　大眾富裕階層的學歷普遍較高，主要集中分布于傳統(tǒng)行業(yè)，其中貿易、金融和制造業(yè)依舊是分布最集中的前三大行業(yè)，總計占比超五成。貿易行業(yè)占比20%，從去年的第二位躍居首位。

　　TMT行業(yè)從業(yè)者占比較去年提高兩個百分點，首次超過房地產行業(yè)。這一行業(yè)變遷說明中國正處于從傳統(tǒng)產業(yè)向新興產業(yè)的轉型時期，這也將影響社會財富流動趨勢。

　　調查還顯示，大眾富裕階層的財富主要來源于工資或獎金，緊隨其后的是企業(yè)分紅和金融產品投資。

　　銀行理財產品、股票和基金是現(xiàn)階段大眾富裕階層最青睞的三種理財產品，去年則是銀行理財產品、房地產和股票。受到2014年下半年股市明顯回暖的影響，大眾富裕階層股票的青睞度由去年的37.6%猛增到今年的62.1%；基金由去年的36.9%提升到今年的53.8%。

　　總體上看，大眾富裕階層依然集中在“追求中低等風險，中低等收益”的風險偏好。

　　值得關注的是，追求“高風險，高收益”的受訪者雖然在占比上只有11.6%，但相比去年上升了2個百分點。說明大眾富裕階層也逐步關注高風險的產品，這與2014年股市崛起也有一定關聯(lián)。

　　資產仍未實現(xiàn)全球化

　　中金財富管理的分析數據表明，全球高凈值人群24%的財富配置于海外，這一比例在中國僅有5%。中國私人財富的海外配置剛剛開始，未來空間巨大。高凈值客戶已經全球化，但資產仍未實現(xiàn)全球化，未來資產全球化的需求日趨明確。

　　中金公司認為，央行降息、4月經濟數據整體疲弱，“弱經濟-松貨幣”的反饋機制仍然有效，國際資本增配中國、國內資產向權益類騰挪的大趨勢仍未改變，中長期繼續(xù)看好A股。

　　本周市場迎來了5月第二批20只新股的發(fā)行，隨著新股審批流程的加快，打新資金凍結可能造成的震蕩值得投資者關注。雖然市場整體情緒氛圍仍然濃厚，但A股新開戶數在4月中下旬創(chuàng)下超400萬戶的天量數字后，近兩周新開戶數逐步回落。兩融業(yè)務和銀行傘形配資的監(jiān)管也逐步規(guī)范化。

　　本周市場的震蕩幅度和下行風險值得警惕。中金公司建議堅定進可攻退可守的洼地配置思路，行業(yè)上關注銀行、食品飲料、農業(yè)養(yǎng)殖板塊，資產類別上繼續(xù)關注港股的投資機會，主題上則關注李總理出訪南美相關的“一帶一路”概念股、“互聯(lián)網+”中的工業(yè)互聯(lián)網和能源互聯(lián)網概念股，以及京津冀、長江經濟帶、迪士尼等區(qū)域性熱點。

　　作者：游蕓蕓