大盤縮量盤整 估值修復(fù)行情仍有望繼續(xù)
⊙記者 孫霖
經(jīng)過連續(xù)兩天大幅上漲，昨日A股陷入盤整，縮量小幅收跌。分析人士指出，政策放松與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的權(quán)衡將對(duì)決策層構(gòu)成一定考驗(yàn)，但“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策節(jié)奏的加快仍有望推動(dòng)短期市場(chǎng)的估值修復(fù)行情。
受發(fā)改委澄清“四萬(wàn)億”刺激計(jì)劃不實(shí)等信息影響，昨日兩市小幅低開，雖然指數(shù)一度在節(jié)能環(huán)保等板塊帶動(dòng)下試圖上攻，但由于缺乏量能支持，指數(shù)隨之翻綠。午后，滬深指數(shù)持續(xù)在前一交易日收盤點(diǎn)位下方低位徘徊盤整，最終雙雙小幅收跌。
截至收盤，上證綜指收于2384.67點(diǎn)，較前一交易日下跌4.97點(diǎn)，跌幅為0.21%；深成指報(bào)收于10162.3點(diǎn)，下跌52.4點(diǎn)，跌幅為0.51%。與此同時(shí)，成交量隨指數(shù)下跌出現(xiàn)萎縮，昨日兩市共成交1615.5億元，較前一交易日下降逾三成。
盤面顯示，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主題熱點(diǎn)仍具備一定人氣，但同周二一樣，其中部分板塊表現(xiàn)開始出現(xiàn)分化。房地產(chǎn)、電力設(shè)備、節(jié)能環(huán)保等板塊漲幅居前，而鐵路基建、有色金屬等板塊則位居板塊跌幅榜前列。
消息面上，發(fā)改委指出“四萬(wàn)億”刺激計(jì)劃等不實(shí)，對(duì)市場(chǎng)多頭信心構(gòu)成一定打擊。不過，國(guó)務(wù)院30日召開常務(wù)會(huì)議，討論通過了《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和《全國(guó)游牧民定居工程建設(shè)“十二五”規(guī)劃》，涉及節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源汽車等多個(gè)行業(yè)，表明政府依然在積極為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而努力。
面對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”雙重任務(wù)的挑戰(zhàn)，中信建投證券分析師王洋指出，經(jīng)濟(jì)刺激和制度改革存在一定的不兼容，目前來(lái)看，政策的調(diào)整比制度改革更加現(xiàn)實(shí)，但政府也并無(wú)意進(jìn)行大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激。預(yù)計(jì)決策層會(huì)為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而采取一些行動(dòng)，但政策力度要視經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況而定，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革和政策微調(diào)之間的權(quán)衡將對(duì)決策層形成一定考驗(yàn)。
不過，從短期趨勢(shì)來(lái)看，部分機(jī)構(gòu)仍較為樂觀。湘財(cái)證券分析師朱禮旭指出，市場(chǎng)短期的估值修復(fù)行情仍有望延續(xù)。首先，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策節(jié)奏的加快有望推動(dòng)終端需求的企穩(wěn)回升，特別是“十二五”重大項(xiàng)目的逐步啟動(dòng)和汽車、家電下鄉(xiāng)的措施出臺(tái)，有望提振國(guó)內(nèi)需求；其次，短期通脹水平的持續(xù)回落為貨幣政策放松提供了較大空間。最后，從海外來(lái)看，關(guān)于希臘退出歐元區(qū)可能造成的危機(jī)存在一定減緩的跡象。
對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)，申銀萬(wàn)國(guó)首席策略分析師凌鵬指出，長(zhǎng)期資金可能成為下一波主導(dǎo)行情的力量。所謂“長(zhǎng)期資金”，主要包括養(yǎng)老金以及海外長(zhǎng)期投資資金等。
“去年以來(lái)，監(jiān)管層一直在加大引入養(yǎng)老金以及境外長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者的力度，長(zhǎng)期資金入市將是大勢(shì)所趨。由于長(zhǎng)期資金的特點(diǎn)在于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益，而崛起中的中盤藍(lán)籌股兼具成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，符合長(zhǎng)期資金追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的投資偏好，很可能會(huì)成為其投資的首選目標(biāo)?！绷棂i表示。(孫霖)
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