國金證券：市場(chǎng)在猶豫中上漲
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市場(chǎng)在猶豫中上漲 招商證券將維持震蕩盤升格局廣發(fā)證券
市場(chǎng)在猶豫中上漲
經(jīng)歷了1-2月的暖冬、3月的倒春寒之后，4月A股春光乍泄，政策放松預(yù)期疊起，地產(chǎn)鏈、券商領(lǐng)漲，政府主導(dǎo)的金改、高鐵等板塊持續(xù)活躍。
市場(chǎng)在猶豫中上漲，投資者分歧仍存，多數(shù)投資者持2200-2500區(qū)間震蕩的觀點(diǎn)，少數(shù)投資者認(rèn)為會(huì)突破2500創(chuàng)新高或跌破2100創(chuàng)新低。
總體而言，投資者對(duì)“下行風(fēng)險(xiǎn)可控”認(rèn)可度最高。核心邏輯在于：經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的下行將推動(dòng)政策的托底以及隨之而來的經(jīng)濟(jì)、盈利回升和股市上漲。
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將維持震蕩盤升格局
上周五，滬深兩市呈震蕩上漲之勢(shì)。
從市場(chǎng)運(yùn)行看，指數(shù)不會(huì)連續(xù)長(zhǎng)陽上升，維持反復(fù)震蕩盤升格局可能性較大。上周五，兩市再次收出中陽，上證指數(shù)更成功收復(fù)2400點(diǎn)，而上漲若要持續(xù)則需得到成交量連續(xù)放大配合，若量能不支持則市場(chǎng)回調(diào)可能性加大。上漲的功臣為權(quán)重板塊，該板塊連續(xù)上行可能性不大，因此我們認(rèn)為指數(shù)沖高后將出現(xiàn)短期調(diào)整，而進(jìn)二退一、震蕩上行的格局有利于行情向縱深發(fā)展。板塊方面，券商作為領(lǐng)漲股短期漲幅較大，加之創(chuàng)新大會(huì)利好已出或有短期調(diào)整要求，對(duì)于券商等短線漲幅過大過急品種投資者可考慮減持。同時(shí)，可短期關(guān)注近日明顯滯漲的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥、食品、化工品種的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
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沖高震蕩概率大
上周大盤整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)震蕩上行之勢(shì)。周一、周二大盤呈現(xiàn)調(diào)整之勢(shì)。周三在眾多權(quán)重半開板塊的拉抬下，大盤拉出中陽，周四做強(qiáng)勢(shì)整理，周五再度上攻。最終，大盤收出價(jià)升量增的中陽線。
從大盤周線觀察，已經(jīng)是連續(xù)三根陽線，勢(shì)頭不錯(cuò)。但也應(yīng)該看到，大盤即將進(jìn)入前期成交密集區(qū)，即使出了政策性利好，出現(xiàn)震蕩也是難免的。同時(shí)要觀察，成交水平發(fā)的變化，如果成交水平仍難以超越前期水平，大盤很難一蹴而就越過前期高點(diǎn)（2470點(diǎn)）。另外熱點(diǎn)的變化，也需要關(guān)注。上周領(lǐng)漲市場(chǎng)的熱點(diǎn)是泛“金改”板塊，本周地產(chǎn)、銀行、有色能否接力上行就值得密切關(guān)注。一般來說，如果資金流動(dòng)性進(jìn)一步放松，則地產(chǎn)、資源類品種將出現(xiàn)較好的交易性機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)，本周大盤沖高震蕩的概率偏大。
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可順勢(shì)而為波段操作
上周五權(quán)重股領(lǐng)漲，主板明顯強(qiáng)于中小板和創(chuàng)業(yè)板，滬指放量突破2400點(diǎn)，領(lǐng)漲板塊如金融、開發(fā)區(qū)漲幅超過3%，水泥、地產(chǎn)、紡織機(jī)械等也有較大漲幅。受歐美股市影響，除中國以外亞太國家和地區(qū)股市大都以下跌為主。
目前，市場(chǎng)在期待中前行，政策面能給市場(chǎng)帶來熱點(diǎn)，不過市場(chǎng)的繼續(xù)上行還得看板塊能否有效輪動(dòng)，以及成交量能否繼續(xù)保持高位，這是觀察短期股指走勢(shì)的重要指標(biāo)，對(duì)于前期漲幅較大的地產(chǎn)、券商等，不宜追高，同時(shí)應(yīng)回避業(yè)績(jī)不良個(gè)股，關(guān)注前期跌幅較大個(gè)股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)下滑與政策紅利的較量中，股指的上行不會(huì)那么順利，投資者可順勢(shì)而為，波段操作，重倉投資者可借反彈適當(dāng)降低倉位。
最新收盤2406.86點(diǎn)
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