看多大宗商品有風(fēng)險(xiǎn)
在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、歐債危機(jī)再度爆發(fā)的背景下，5月全球大宗商品市場經(jīng)歷一輪暴跌，投資者信心驟降，大量資金逃離市場。分析人士表示，盡管從目前的價(jià)格來看，一些大宗商品已經(jīng)具備投資價(jià)值，但6月市場風(fēng)險(xiǎn)依然存在，投資者抄底仍需謹(jǐn)慎。多頭持倉量持續(xù)下滑
在本周“黑色星期一”的斷崖式下跌后，最近幾天，大宗商品似乎正在恢復(fù)元?dú)狻＠^周三小幅上漲之后，昨日在外盤商品市場大漲的刺激下，國內(nèi)包括豆粕、白糖、棉花、螺紋鋼、橡膠、燃油等均有小幅回升。不過，多數(shù)分析師表示，這幾日上漲，并不意味著大宗商品已經(jīng)走出低谷，投資者切勿盲目抄底。
大宗商品的此輪暴跌的確不是幾日就能恢復(fù)過來的。上周，追蹤24種原料價(jià)格走勢的標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)下跌6.4%，創(chuàng)下去年9月以來最大單周跌幅。其中，原油價(jià)格下跌8.4%至近8個(gè)月最低水平，棉花價(jià)格跌至27個(gè)月新低。基本金屬中，鎳成為領(lǐng)跌品種，當(dāng)周跌幅達(dá)到5.6%；銅期貨價(jià)格下跌3.9%至去年12月20日以來最低的水平。
整個(gè)5月，標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)累計(jì)下跌13%。6月4日，該指數(shù)一度降至571.5點(diǎn)的18個(gè)月低點(diǎn)。據(jù)介紹，在2008年7月至2009年1月期間，標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)曾出現(xiàn)持續(xù)跳水，7個(gè)月內(nèi)下跌61%。相比之下，該指數(shù)在今年2月觸及715點(diǎn)的高位后一路下滑，目前累計(jì)跌幅為20%。
大宗商品的頹勢不僅僅反映在現(xiàn)貨價(jià)格上，作為“風(fēng)向標(biāo)”的期貨合約持倉量也出現(xiàn)了不同尋常的降幅。CFTC最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者削減了18種美國商品期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸至62.0715萬份合約，較前一周下降8.1%。至此，整個(gè)5月份機(jī)構(gòu)投資者持有的大宗商品凈多頭頭寸累計(jì)下降26%。自今年2月底以來的過去3個(gè)月中，機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)削減凈多頭頭寸，累計(jì)削減幅度達(dá)到47%，為2008年10月底以來最長的看空周期。
未來價(jià)格走勢不樂觀對于大跌之后出現(xiàn)的反彈，多數(shù)行業(yè)人士并不看好。以有色金屬為例，海通期貨投資咨詢部總經(jīng)理陶金峰認(rèn)為，雖然有色金屬期貨出現(xiàn)了小幅反彈，但這主要是市場期盼G7財(cái)長會(huì)議商議采取措施解決歐債危機(jī)等因素，并不是整個(gè)基本面出現(xiàn)了很大的變化。
市場人士分析，由于希臘將于6月17日舉行第二輪選舉，多數(shù)投資者仍擔(dān)憂希臘會(huì)退出歐元區(qū)，一旦最壞的預(yù)測成為現(xiàn)實(shí)，有色金屬價(jià)格仍會(huì)出現(xiàn)幅度不小的下挫。
近日，法國興業(yè)銀行亞洲大宗商品策略師JeremyFriesen表示，5月的這輪大宗商品價(jià)格大幅下跌主要源于人們對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂以及美元走強(qiáng)。展望下半年，來自金融市場的不確定性風(fēng)險(xiǎn)還是會(huì)阻擋大宗商品市場復(fù)蘇的步伐。
JeremyFriesen表示，雖然從價(jià)格來說，一些大宗商品已經(jīng)具有投資價(jià)值，但其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)還是不少，因此投資者仍需持謹(jǐn)慎態(tài)度?！翱偟膩碚f，我們可能更傾向于一些戰(zhàn)略性產(chǎn)品如食品、農(nóng)作物等，因?yàn)檫@些品種更加有彈性，而且如果今年氣候不好的話，這些產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)更堅(jiān)挺。銅等基本金屬對目前市場上的各種風(fēng)險(xiǎn)較敏感，尤其是對中國經(jīng)濟(jì)的走勢反應(yīng)較大。盡管我們較看好能源類大宗商品，但接下來幾個(gè)月里，對任何產(chǎn)品看多都是存有一定風(fēng)險(xiǎn)的?！?李茜)
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