改革時機不成熟 人身險費率改革應減速慢行
近期，上市保險公司陸續(xù)發(fā)布2013年1-4月保費公告，中國人壽實現(xiàn)保費收入1356億元，同比增長1.95%；平安人壽實現(xiàn)保費收入652.766億元，同比增長14.7%；太保人壽實現(xiàn)保費收入369億元，同比增長-2.6%；新華保險實現(xiàn)保費收入379.25億元，同比增長-9%，基本與一季度保費增速相當。
“壽險總保費增長，銀保收入是主力，”興業(yè)證券非銀行金融研究員張穎表示，“根據(jù)對市場上壽險產(chǎn)品的追蹤，預計4月份壽險總保費相對穩(wěn)定增長的主要來源是銀保渠道。銀保產(chǎn)品易于達成規(guī)模，但對價值貢獻有限。”
銀保復蘇
受益于強勁反彈的銀保業(yè)務，主要上市保險公司壽險保費收入均延續(xù)了3月份以來的增長趨勢。4月份數(shù)據(jù)顯示，國壽保費收入237億元，同比增長23.4%；平安壽險保費收入96.06億元，同比增長13.3%；太保壽險保費收入63億元，同比增長8.6%；新華保險保費收入63.1億元，同比增長-4.5%，
在中金公司保險業(yè)分析師唐圣波看來，銀保業(yè)務顯著改善主要原因在于，首先，銀行理財業(yè)務監(jiān)管趨嚴，且銀行理財產(chǎn)品收益率延續(xù)了去年年底以來的下滑趨勢；其次，在“開門紅”低于預期的表現(xiàn)之后，大型壽險公司二季度均顯著加大了銷售的推動力度；再次，壽險公司近期頻頻推出與特定項目掛鉤的資產(chǎn)導向型保險產(chǎn)品，且銷售情況良好。
“基于此，預計二季度主要上市保險公司壽險保費收入將延續(xù)這一改善趨勢，從而緩和滿期給付洪峰和顯著上升的退保率帶來的現(xiàn)金流壓力?！碧剖ゲū硎尽?/font>
改革時機不成熟
近期，市場有消息稱，人身險費率改革將在本月內(nèi)實施，且實施范圍涵蓋了傳統(tǒng)壽險、分紅險等在內(nèi)的所有人身險產(chǎn)品。
對此，唐圣波認為，目前宏觀經(jīng)濟復蘇前景仍不明朗，利率水平亦維持在高位，未來不排除央行降息的可能。在此背景下，全面放開人身險產(chǎn)品的定價利率并不明智?！斑@主要是因為高預定利率下壽險公司將承擔潛在的利率風險，而目前我國金融市場尚缺乏對沖上述利率風險的金融產(chǎn)品，一旦利率水平出現(xiàn)趨勢性、大幅下降，我國壽險行業(yè)可能將面臨巨額利差損，從而引發(fā)壽險行業(yè)危機?！?/font>
基于此，唐圣波判斷，近期可能重啟的人身險費率改革將只針對傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品，且分階段逐步推進。
山東財經(jīng)大學保險學院教授、導報特約評論員呂志勇認為，“目前人身險費率改革的時機并不成熟，精算技術(shù)需要長時間資料數(shù)據(jù)積累，目前我國保險業(yè)對于投保人群、費率等原始數(shù)據(jù)積累不足，精算人才也十分緊缺。此外，世界幾大經(jīng)濟體都進入了一個低利率時代，如果在此背景下對人身險費率進行全面改革，壽險行業(yè)將面臨較大危機?！?/font>
因此，呂志勇建議，可以先對健康險、人身意外傷害險等短期人身險品種進行費率改革，但應保證配套政策到位。
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