保費結(jié)構(gòu)悄然生變：意健險逆勢走俏 壽險頹勢
伴隨著壽險業(yè)務(wù)的連年低迷，保費結(jié)構(gòu)調(diào)整正在悄然發(fā)生。
保監(jiān)會近日發(fā)布的1～5月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，今年前5個月，壽險業(yè)務(wù)保費收入4548.87億元，同比增長4.28%。與此形成鮮明對比的是，健康險和意外險（下稱“意健險”）卻分別同比大增26.08%及19.27%。
同時，意健險占人身險保費收入的比重也在漸漸增加。保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，意健險今年前5個月在人身保險保費收入中的占比為12.54%，較去年同期上升1.77個百分比。
而意健險的占比上升也推高了保險公司的新單利潤率。長江證券(行情,問診)研究報告顯示，不同產(chǎn)品利潤率差異較大，產(chǎn)品形態(tài)調(diào)整帶來保費收入結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品利潤率的變動。綜合臺灣地區(qū)不同類型產(chǎn)品利潤率分布情況，利潤率從高到低排序為：定期壽險>健康險>終身壽險>年金和養(yǎng)老險。
各大保險公司2012年年報顯示，在新增保費中，傳統(tǒng)險以及意外健康險的保費收入貢獻(xiàn)比重在逐步加大，而分紅險的增量貢獻(xiàn)在下滑。傳統(tǒng)險和意外健康險相對于分紅險，利潤率較高。因此對于2012年利潤率的提升貢獻(xiàn)功不可沒。
意健險為何會逆勢走俏？長江證券認(rèn)為，主附加險搭售是公司青睞的銷售策略，而附加險主要集中于意外險和健康險，搭售行為有助于提升意外險和健康險的保費收入，在一定程度上意健險的搭售分散了主險的保費收入規(guī)模，達(dá)到了調(diào)整保費收入結(jié)構(gòu)的效果。但是，此類搭售行為不可避免地對主險銷售有影響。不可否認(rèn)，此類搭售對公司整體保費有一定的激勵作用，但是對于主險的保費貢獻(xiàn)而言，可能是個負(fù)面的影響。
從2012年的數(shù)據(jù)來看，此類搭售行為對主險的保費收入有負(fù)面影響，2012年意健險以及傳統(tǒng)險種的保費收入增速超過分紅險。太保2012年年報顯示，其2012年實現(xiàn)傳統(tǒng)型保險業(yè)務(wù)收入164.57億元，同比增長5.3%，占比提升0.8個百分點；分紅型保險業(yè)務(wù)收入719.92億元，同比下降1.2%；短期意外和健康保險業(yè)務(wù)收入49.50億元，同比增長7.3%。以搭售形式快速生長起來的意健險部分侵占了分紅險的空間。
意健險的高增長又是否可持續(xù)？長江證券認(rèn)為，意健險的增量貢獻(xiàn)依然能夠持續(xù)。意健險和傳統(tǒng)險快速增長的主要動力，一方面取決于公司推進的態(tài)度，另一方面取決于公司在產(chǎn)品形態(tài)方面的調(diào)整。通過主附搭售的形式，將定期和重疾這一類高價值險種作為附加銷售，既提升了產(chǎn)品的保障范圍和賣點，滿足了客戶需求；同時也為公司創(chuàng)造了更多的利潤率。同時在傳統(tǒng)險定價利率放開之后，搭售健康險類產(chǎn)品也將是常態(tài)，健康險作為高價值險種，對主險利潤率下滑會有一定的彌補作用。
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