超日債遭抄底資金豪賭違約風(fēng)險(xiǎn)猶存 8日暫停上市
因連續(xù)兩年虧損，*ST超日10億公司債(11超日債)終將在7月8日被正式暫停上市，但在上周5個(gè)交易日中，3個(gè)交易日11超日債逆勢(shì)上漲，本應(yīng)是投資者離場(chǎng)止損的最后機(jī)會(huì)，竟成了抄底資金豪賭的盛宴。分析人士指出，在暫停上市致使11超日債流動(dòng)性大為降低條件下，抄底資金更多打算將該券持有到期以博取超額收益。不過(guò)，*ST超日經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和資金狀況暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，11超日債發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約可能性仍然極大。
在去年3月發(fā)行了5年期的10億元公司債后，光伏業(yè)的寒冬讓*ST超日的業(yè)績(jī)愈發(fā)難看，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的惡化和債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重讓11超日債背后信用風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，貸款逾期、遭債權(quán)人訴訟等風(fēng)險(xiǎn)事件也讓*ST超日成為輿論關(guān)注焦點(diǎn)。而去年年報(bào)顯示，*ST超日共虧損16 .76億元，已經(jīng)連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)。
在11超日債違約風(fēng)險(xiǎn)引起市場(chǎng)警惕后，投資者紛紛選擇用腳投票，11超日債價(jià)格盤(pán)中一度跌至59 .8元，發(fā)行人*ST超日的主體評(píng)級(jí)也由當(dāng)初A A被下調(diào)至CCC。
而按照深交所有關(guān)規(guī)定，若發(fā)行人連續(xù)兩年業(yè)績(jī)虧損，其發(fā)行公司債將面臨暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，而深交所最終決定，11超日債將于今年7月8日起正式在集中競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺(tái)暫停上市。這意味著，11超日債將不能公開(kāi)交易，流動(dòng)性大大降低。
對(duì)此，中金公司認(rèn)為，若11超日債暫停上市后，將暫時(shí)喪失流動(dòng)性，且后續(xù)扭虧無(wú)望，有徹底喪失流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，暫停上市前一周將是投資者止損的最后機(jī)會(huì)。
不過(guò)，從11超日債上周表現(xiàn)來(lái)看，周一、周二兩個(gè)交易日連續(xù)上漲，隨后盡管出現(xiàn)下挫，但被暫停上市最后一個(gè)交易日仍然處于上漲態(tài)勢(shì)，價(jià)格最終定格在65 .15元，一周上漲6.61%。
國(guó)內(nèi)某銀行系基金公司債券分析師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)(微博)》記者采訪時(shí)表示，此時(shí)進(jìn)場(chǎng)的資金可能更多是一些私募基金和個(gè)人投資者，已經(jīng)不再考慮流動(dòng)性，主要是打算持有到期博取超額收益。此外，更有業(yè)內(nèi)人士稱，目前進(jìn)場(chǎng)資金更像是參與賭博，在賭未來(lái)光伏行業(yè)好轉(zhuǎn)以及地方政府會(huì)出手救助。
盡管抄底資金豪賭讓11超日債上演“最后的狂歡”，不過(guò)從目前*ST超日業(yè)績(jī)來(lái)看，如期償債幾率并不高。*ST超日最新發(fā)布一季報(bào)則顯示，今年1至3月份營(yíng)業(yè)收入為0 .94億，同比下降74.26%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則為-2.63億，仍然延續(xù)以往虧損態(tài)勢(shì)。此外，*ST超日還有13.76億元銀行貸款逾期，已經(jīng)被數(shù)家銀行起訴。
“從超日過(guò)往幾年的業(yè)績(jī)來(lái)看，其最好的表現(xiàn)無(wú)非是2010年和2011年第3季度單季盈利1億元出頭的水平，說(shuō)明如果僅僅依靠公司自身的恢復(fù)，即使是光伏行業(yè)有復(fù)蘇，公司2013年都扭虧無(wú)望，從而終止上市的概率非常高?！钡谝粍?chuàng)業(yè)證券分析師胡澤利分析稱。
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