期貨寶典：煤焦低位漲停 釋放強(qiáng)勢(shì)企穩(wěn)信號(hào)
映象網(wǎng)訊 10月10日，本網(wǎng)從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場(chǎng)消息顯示，唐港山西產(chǎn)主焦煤提庫(kù)價(jià)910元/噸，持平；天津港山西產(chǎn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1170元/噸，持平。
經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2014年10月15日起，取消無(wú)煙煤（稅號(hào)：27011100）、煉焦煤（稅號(hào)：27011210）、煉焦煤以外的其他煙煤（稅號(hào)：27011290）、其他煤（稅號(hào)：27011900）、煤球等燃料（稅號(hào)：27012000）的零進(jìn)口暫定稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國(guó)稅率。煤炭恢復(fù)進(jìn)口關(guān)稅直接扭轉(zhuǎn)國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格劣勢(shì)。
昨日煤焦主力期價(jià)受新關(guān)稅政策影響午后強(qiáng)勢(shì)反彈，焦煤低位增量上行至漲停板，突破60日均線及800關(guān)口雙重阻力，釋放強(qiáng)勢(shì)企穩(wěn)信號(hào)，預(yù)計(jì)日內(nèi)高開(kāi)低走，操作上現(xiàn)有多單持有，新單不追漲。焦炭成本支撐強(qiáng)化，短線反彈仍然面臨1100關(guān)口及60日均線壓制，操作上短多逢高減持。
動(dòng)力煤：支撐確認(rèn) 短線強(qiáng)勢(shì)維持
環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)最新報(bào)收于482元/噸，持平；秦皇島5500卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)480元/噸，持平；秦皇島山西產(chǎn)5500卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)485，持平。
經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2014年10月15日起，取消無(wú)煙煤（稅號(hào)：27011100）、煉焦煤（稅號(hào)：27011210）、煉焦煤以外的其他煙煤（稅號(hào)：27011290）、其他煤（稅號(hào)：27011900）、煤球等燃料（稅號(hào)：27012000）的零進(jìn)口暫定稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國(guó)稅率。煤炭恢復(fù)進(jìn)口關(guān)稅直接扭轉(zhuǎn)國(guó)產(chǎn)煤價(jià)格劣勢(shì)。
動(dòng)力煤主力合約期價(jià)昨日回踩10日均線后強(qiáng)勢(shì)反彈收大陽(yáng)，成交持倉(cāng)大夫上升，日線級(jí)別反彈形態(tài)維持，短線依舊維持強(qiáng)勢(shì)，操作上反彈多單繼續(xù)持有，短線530上方不追多。
橡膠：主產(chǎn)國(guó)欲支持膠價(jià)，短線震蕩格局
現(xiàn)貨方面：云南國(guó)營(yíng)13全乳膠報(bào)11100元/噸,較上日下降300元/噸；海南國(guó)營(yíng)13全乳膠11050-11100元/噸，較上日下降100-150元/噸，14年海南民營(yíng)全乳11300元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙13600元/噸；越南3L報(bào)11550元/噸，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周四再度上漲，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤46.27-46.67泰銖，周三報(bào)每公斤46.06-46.46泰銖。
消息面：1、泰國(guó)膠農(nóng)要求政府和出口商采取措施提升膠價(jià)至每公斤80泰銖上方。2、普利司通沈陽(yáng)新工廠投產(chǎn)，日產(chǎn)5000條。
庫(kù)存方面：上海期貨交易所天然橡膠期貨庫(kù)存166266噸，較上一公布日稍有增加；青島保稅區(qū)庫(kù)存大幅減少，加上進(jìn)口到港貨物較少，整體供應(yīng)壓力有所緩解。
持倉(cāng)方面：橡膠主力1501合約前二十主力機(jī)構(gòu)持有的凈空單增61.42%至1527手。
觀點(diǎn)：受下游需求拖累及11月合約交割之前，市場(chǎng)反彈空間不大，維持震蕩格局概率較大，同時(shí)不排除資金炒作膠價(jià)有一定反彈的可能。
中線觀點(diǎn)：弱勢(shì)依舊
LLDPE：多空大幅增倉(cāng)，價(jià)格仍維持弱勢(shì)格局。
8月LLDPE樹(shù)脂年內(nèi)產(chǎn)量維持高位37.4萬(wàn)噸，產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)13.3%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車(chē)，揚(yáng)子石化LLDPE裝置停產(chǎn)，延長(zhǎng)中煤LLDPE裝置開(kāi)工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)其他大部分裝置運(yùn)行正常，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)偏松。至9月30日，國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)聚乙烯庫(kù)存環(huán)比下降2.38%，同比上漲3.56%。在步入需求旺季庫(kù)存壓力減小明顯。8月塑料薄膜產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)9.41%，與上年相差不大，農(nóng)用薄膜產(chǎn)量當(dāng)月同比增長(zhǎng)16.22%，低于上年增長(zhǎng)率，房地產(chǎn)行業(yè)變現(xiàn)疲軟；在即將進(jìn)入需求旺季時(shí)，下游產(chǎn)業(yè)對(duì)LLDPE需求沒(méi)有明顯的改觀。10月8日，中石化華東公司鎮(zhèn)海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)維持10700元/噸，中石油華北公司大慶線性低密度聚乙烯（7042）出廠價(jià)維持10700元/噸；部分企業(yè)開(kāi)始上調(diào)出廠價(jià)格，石化企業(yè)對(duì)線性低密度聚乙烯挺價(jià)意愿有所增強(qiáng)。10月9日，品種前二十名會(huì)員多頭增倉(cāng)13713手，空頭增倉(cāng)17898手，凈多單50352手，減少4185手，多空同向大幅加倉(cāng)。10月9日，L1501合約價(jià)格收于9975，跌幅1.24%，價(jià)格跌進(jìn)萬(wàn)元關(guān)口以下，從周線走勢(shì)看，L1501合約價(jià)格已經(jīng)跌穿整理通道。產(chǎn)量和庫(kù)存的增加對(duì)LLDPE價(jià)格壓制效應(yīng)及下游需求沒(méi)有明顯改觀，L1501仍然處于弱勢(shì)格局。
中線觀點(diǎn)：弱勢(shì)。
聚氯乙烯：基本面維持空頭格局，價(jià)格仍處于弱勢(shì)格局。
10月8日，上游產(chǎn)品CFR日本石腦油中間價(jià)下調(diào)24.38美元/噸，報(bào)783.5美元/噸，華東地區(qū)液氯中間價(jià)上漲50元/噸，仍維持在價(jià)格低位，上游產(chǎn)品價(jià)格對(duì)聚氯乙烯價(jià)格支撐動(dòng)力不強(qiáng)。10月9日，臺(tái)塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價(jià)維持在上漲趨勢(shì)高位7300元/噸，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)（中間價(jià)）維持在上漲趨勢(shì)高位6805元/噸；石化企業(yè)維持聚氯乙烯上行挺價(jià)意愿。聚氯乙烯8月產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)11.87%，當(dāng)月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.39%，相比同期增長(zhǎng)率大幅降低，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)繼續(xù)維持偏松格局，偏松供應(yīng)格局對(duì)聚氯乙烯合約價(jià)格存在壓制效應(yīng)。10月9日，聚氯乙烯品種前二十名會(huì)員多頭持倉(cāng)增加309手，空頭持倉(cāng)增加757手，凈空單1687手，增加448手，維持空頭格局。10月9日，V501收5725，漲幅0.26%；從V501價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，仍然處于下跌通道中，下跌動(dòng)能減弱跡象不明顯，石化企業(yè)的挺價(jià)意愿對(duì)聚氯乙烯價(jià)格有一定的支撐。
中線觀點(diǎn)：震蕩偏空。
白糖：受9月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)拖累，鄭糖今日或?qū)⒗^續(xù)回調(diào)
昨日鄭商所白糖期貨探低回升，SR1501合約收于4553元/噸，SR1505合約收于4667元/噸，晚間美國(guó)ICE市場(chǎng)NO11糖3月合約收于16.63美分/磅。
巴西9月16-30日中南部甘蔗壓榨量下滑至不足3000萬(wàn)噸，港口待港糖船數(shù)量下降至78萬(wàn)噸，較上周減少30%。，國(guó)際糖價(jià)紐約3月合約沖高回落。廣西截止9月底累計(jì)銷(xiāo)糖746萬(wàn)噸，同比減少35.2萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存109.9萬(wàn)噸，同比增加99.6萬(wàn)噸。10月9日國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有降，廣西柳州報(bào)價(jià)4300元/噸，南寧報(bào)價(jià)4300元/噸，廣東湛江報(bào)價(jià)4280元/噸，云南昆明中間商報(bào)價(jià)4160-4180元/噸，新疆烏魯木齊報(bào)價(jià)4400-4500元/噸。鄭商所白糖注冊(cè)倉(cāng)單1230張，有效預(yù)報(bào)240張。
根據(jù)“Xiaolong-期貨分析系統(tǒng)”，白糖主力SR1501合約和SR1505合約期價(jià)均下破長(zhǎng)期均線組，但系統(tǒng)K線呈紅色，日線趨勢(shì)謹(jǐn)慎看多。
操作上建議：白糖SR1501多單可繼續(xù)以4338一線為保護(hù)性止損，持倉(cāng)觀察；白糖SR1505多單可繼續(xù)以4684一線為保護(hù)性止損，持倉(cāng)觀察。
中線觀點(diǎn)：謹(jǐn)慎看多
油脂：尾市沖高 反彈初現(xiàn)端倪
油脂周四整體低開(kāi)震蕩反彈走勢(shì)表現(xiàn)，價(jià)格中幅上漲，弱勢(shì)反彈走勢(shì)初現(xiàn)端倪，但依舊在艱難的延續(xù)，周線依舊維持平臺(tái)震蕩運(yùn)行，下跌趨勢(shì)暫緩看法。短線維持震蕩反彈看法不變，基本面引導(dǎo)走勢(shì)仍將占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)，弱勢(shì)仍是主基調(diào)。豆粕走勢(shì)延續(xù)沖高，反彈近百點(diǎn)，收盤(pán)于3030元附近，油強(qiáng)粕弱態(tài)勢(shì)有所萌芽；菜粕價(jià)格高開(kāi)回落至2140元附近運(yùn)行，其震蕩弱勢(shì)可望延續(xù)。國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)成交情況維持一般化。美豆收獲上市對(duì)豆類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)構(gòu)成壓力，而豆油方面缺乏利好消息支撐，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)需求低迷，商家大多觀望情緒濃重，隨用隨買(mǎi)。目前國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存依舊維持在130萬(wàn)噸高位水平，并且由此開(kāi)工率保持較高水平，庫(kù)存壓力依然顯現(xiàn)。進(jìn)入四季度油脂的消費(fèi)旺季，如豆油庫(kù)存下降幅度較大將使豆油價(jià)格迎來(lái)反彈。本周?chē)?guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)成交情況依舊維持一般化國(guó)內(nèi)無(wú)實(shí)質(zhì)利好支撐商家大多隨用買(mǎi)， 終端需求并未有明顯回暖。但從馬來(lái)西亞取消出口關(guān)稅出口數(shù)據(jù)再次上漲，刺激馬盤(pán)升高。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)在馬盤(pán)走高的帶動(dòng)下也隨之上漲，目前國(guó)內(nèi)棕櫚油港口庫(kù)存水平維持在77.9萬(wàn)噸左右，較前期有明顯回落，但天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，棕櫚油即將進(jìn)入消費(fèi)淡季，或影響棕櫚油價(jià)格的反彈幅度。棕櫚油國(guó)內(nèi)各港口交貨價(jià)格在5500元至5600元之間，價(jià)格上漲50元，豆棕油1月價(jià)差至700附近，豆棕套利價(jià)差整體處于震蕩擴(kuò)散態(tài)勢(shì)。美盤(pán)大豆周四上揚(yáng)，豆粕期貨領(lǐng)漲，因東部種植區(qū)收割推遲，限制了運(yùn)往壓榨商和加工企業(yè)的大豆數(shù)量。12月豆油合約跌0.01美分，報(bào)每磅33.01美分；馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周四下跌，林吉特上揚(yáng)，且食用油和原油價(jià)格近期連續(xù)走低，不過(guò)近期的貿(mào)易和產(chǎn)量數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)會(huì)給予市場(chǎng)支撐。棕櫚油價(jià)格整體和馬幣呈相反走勢(shì)，馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)(MPOA)估計(jì)9月棕櫚油產(chǎn)量將較上月下跌7.6%，路透調(diào)查結(jié)果為下跌8%至187萬(wàn)噸。夜盤(pán)棕油小幅下跌。預(yù)期今日油脂走勢(shì)預(yù)計(jì)平開(kāi)反彈走勢(shì)為主，價(jià)格小幅震蕩微漲。操作上，豆油強(qiáng)弱分界為5980元；棕油強(qiáng)弱分界為5280元；菜油強(qiáng)弱分界為6040元。
中線觀點(diǎn)：弱勢(shì)反彈
股指：高位震蕩，鎖定部分利潤(rùn)
昨日股指延續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，大盤(pán)再次五連陽(yáng)創(chuàng)出新高，股指追漲意愿不強(qiáng)烈，短時(shí)上行動(dòng)力有減緩跡象，操作上建議前期波段多單適當(dāng)逢高減倉(cāng)鎖定利潤(rùn)為主，同時(shí)控制好倉(cāng)位不宜追漲。短線適當(dāng)觀望為宜。預(yù)計(jì)今日壓力2485、2495、2510支撐2460、2450。
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（劉彤）
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