券商私募調(diào)研4G產(chǎn)業(yè) 下半年或形成投資機(jī)會(huì)
近期，在4G行業(yè)景氣度有望出現(xiàn)向上趨勢(shì)的背景下，機(jī)構(gòu)加緊了對(duì)行業(yè)相關(guān)公司的調(diào)研，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，下半年該行業(yè)投資會(huì)真正啟動(dòng)，其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)能力強(qiáng)，軟硬件領(lǐng)域均可能形成投資機(jī)會(huì)。
機(jī)構(gòu)密集調(diào)研4G產(chǎn)業(yè)
“下半年才是運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始招標(biāo)的時(shí)機(jī)，行業(yè)投資啟動(dòng)后4G 領(lǐng)域?qū)⑿纬奢^為像樣的景氣向上趨勢(shì)。”一位券商資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理表示，日前正在密集調(diào)研這一領(lǐng)域內(nèi)的公司，較為關(guān)注其中的基站建設(shè)等硬件領(lǐng)域。同時(shí)，隨著4G建設(shè)的推動(dòng)，該領(lǐng)域內(nèi)的軟件支持廠商也具備投資機(jī)會(huì)。
“在三季度開(kāi)始的頭一個(gè)月內(nèi)，我們將進(jìn)行大范圍的調(diào)研，準(zhǔn)備在4G啟動(dòng)前對(duì)此領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)公司均形成實(shí)地調(diào)研。一方面通過(guò)這些調(diào)研確認(rèn)行業(yè)內(nèi)是否有所準(zhǔn)備從而形成景氣苗頭，另一方面通過(guò)密集調(diào)研找到行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)相關(guān)性較大，并且業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)能力較強(qiáng)的相關(guān)公司。”一位深圳私募投資總監(jiān)表示，4G領(lǐng)域相對(duì)確定性比較好，這一段時(shí)間重點(diǎn)帶研究員進(jìn)行調(diào)研。他表示，相對(duì)于3G，4G主要看中國(guó)移動(dòng)的未來(lái)招標(biāo)情況，而這一時(shí)間點(diǎn)很快到來(lái)。
下半年業(yè)績(jī)將逐步實(shí)現(xiàn)
事實(shí)上，以4G領(lǐng)域主要硬件公司之一的中興通訊為例，僅二季度機(jī)構(gòu)總共調(diào)研該公司17次，最近的一次調(diào)研是7月3日。機(jī)構(gòu)之所以如此密集調(diào)研這一類(lèi)公司，是因?yàn)?G下半年投資啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)越來(lái)越近。而隨著該領(lǐng)域投資的啟動(dòng)，該領(lǐng)域內(nèi)公司業(yè)績(jī)預(yù)期也將逐步實(shí)現(xiàn)。中興通訊在回答某機(jī)構(gòu)投資者時(shí)表示，按照中國(guó)移動(dòng)今年初公布的資本開(kāi)支計(jì)劃來(lái)看，其今年投入到TD-LTE的資本開(kāi)支為417億元人民幣。中移動(dòng)已于日前啟動(dòng)了TD-LTE主設(shè)備的招標(biāo)，目前網(wǎng)絡(luò)招標(biāo)正在進(jìn)行中，但無(wú)法判斷公司的市場(chǎng)份額。
從前期三大運(yùn)營(yíng)商公布的4G投資方案來(lái)看，4G規(guī)模投資的到來(lái)已經(jīng)得到驗(yàn)證。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，2013年中國(guó)移動(dòng)上市公司資本開(kāi)支1902億元，同比大幅增長(zhǎng)49%，4G及傳輸投資增長(zhǎng)最為顯著。其中，TD-LTE(4G)投資占總移動(dòng)通信網(wǎng)投資52%，同比增長(zhǎng)超過(guò)400%。中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通也開(kāi)展了4G試驗(yàn)和測(cè)試，或追加相關(guān)投資。其分析認(rèn)為，2013年國(guó)內(nèi)4G設(shè)備投資將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，本輪4G建設(shè)高潮將持續(xù)3年左右。由于設(shè)備商之間的價(jià)格戰(zhàn)有放緩的趨勢(shì)，預(yù)期4G設(shè)備單價(jià)和毛利均將處于相對(duì)較高水平。早周期、業(yè)績(jī)彈性高的網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃服務(wù)廠商、天線、射頻、無(wú)線主設(shè)備商、電源廠商將最為受益。
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