業(yè)內(nèi)稱平臺(tái)貸料繼續(xù)增長(zhǎng) 控風(fēng)險(xiǎn)仍需加碼
多位專家和銀行業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，就目前來看，中國(guó)的地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)可控。另外，包括城投債等其他非信貸融資渠道也暫未出現(xiàn)較大面積的難以付息問題。中國(guó)不會(huì)爆發(fā)“地方債務(wù)危機(jī)”。
此觀點(diǎn)也得到了監(jiān)管層的認(rèn)同。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林近日就表示，目前地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)可控。他稱，截至今年一季度末，地方政府融資平臺(tái)貸款余額為9.59萬億元，不良貸款率0.14%?！斑@些地方政府債務(wù)基本屬生產(chǎn)性負(fù)債，不是消費(fèi)性負(fù)債，大都有對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)保障，總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的?！?/font>
專家指出，除銀行信貸和發(fā)債直接融資之外，各地方融資平臺(tái)通過信托貸款、融資租賃、售后回租、BT、違規(guī)集資等方式變相舉借政府性債務(wù)。地方“影子”融資渠道風(fēng)險(xiǎn)正與日俱增，相關(guān)部門必須早作準(zhǔn)備、防范風(fēng)險(xiǎn)。尚福林對(duì)此表示，下一步將加強(qiáng)平臺(tái)貸款的規(guī)范管理，同時(shí)抓緊研究規(guī)范地方政府債務(wù)管理的辦法。
部分地區(qū)平臺(tái)貸“零不良”
對(duì)于當(dāng)前我國(guó)地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)專家和監(jiān)管層意見一致，即短期風(fēng)險(xiǎn)可控。而銀監(jiān)會(huì)方面披露的一季度末地方政府融資平臺(tái)貸款余額為9.59萬億元，與去年底相比，也僅僅增長(zhǎng)了0.29萬億。值得注意的是，銀監(jiān)會(huì)在今年年初就已經(jīng)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，要求各銀行控制地方平臺(tái)貸款總量，不得新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模。對(duì)于現(xiàn)金流覆蓋率低于100%或資產(chǎn)負(fù)債率高于80%的融資平臺(tái)貸款占比，不高于上年。
中國(guó)證券報(bào)記者近日走訪江浙多個(gè)地級(jí)市也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前并未出現(xiàn)較大規(guī)模的融資平臺(tái)貸款不能還本付息的狀況。在寧波等城市，融資平臺(tái)貸款甚至是“零不良”。寧波銀監(jiān)局局長(zhǎng)吉明稱，當(dāng)前寧波當(dāng)?shù)厝谫Y平臺(tái)貸款不僅是“零不良”，且基本所有的貸款項(xiàng)目都是現(xiàn)金流全覆蓋。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，當(dāng)前我國(guó)地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)整體可控，也不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但從短期看，地方政府償債仍有壓力，短期還款高峰還沒過去，2013年和2014年將迎來還款高峰期。
中國(guó)銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管、《國(guó)際金融研究》常務(wù)副主編溫彬認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)地方政府債務(wù)主要以融資平臺(tái)形式持有。中國(guó)的債務(wù)基本上是內(nèi)債，可以通過貨幣政策、債務(wù)重組等方式解決，其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響程度和沖擊面遠(yuǎn)不及其他國(guó)家。從償債能力上看，即使房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)向下調(diào)整，政府仍然有足夠的償付能力。
溫彬稱，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)硬著陸，這將從根本上保證政府有足夠的償付能力。二是在中國(guó)特有的社會(huì)制度下，政府所掌握的資源可以作為償債的重要保證。外匯儲(chǔ)備規(guī)模龐大，至2013年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.44萬億美元。可動(dòng)用的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模也相當(dāng)巨大，至2013年3月，地方國(guó)有企業(yè)(包括上市和非上市公司)的股權(quán)價(jià)值共計(jì)約13萬億。土地可盤活資產(chǎn)空間還較大。土地改革制度的推進(jìn)、房產(chǎn)稅等新稅種的推廣征收，都將為地方政府提供新的資產(chǎn)來源。
下半年平臺(tái)貸投放料增長(zhǎng)
銀監(jiān)會(huì)的《指導(dǎo)意見》明確，新增融資平臺(tái)貸款應(yīng)主要支持符合條件的省級(jí)融資平臺(tái)、保障性住房和國(guó)家重點(diǎn)在建、續(xù)建項(xiàng)目的合理融資要求。
一方面是風(fēng)險(xiǎn)可控，另一方面要支持合理融資需求。中國(guó)證券報(bào)記者走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，近期各家商業(yè)銀行對(duì)于地方融資平臺(tái)貸款從以往的“聞平臺(tái)貸款色變”悄然轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺e極布局”，尤其是對(duì)于地方大型城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。多位銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年下半年，地方融資平臺(tái)貸款的投放料將大幅增加。“尤其是在當(dāng)前實(shí)際經(jīng)濟(jì)有效需求不足的情況下，商業(yè)銀行貸款投放于地方基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，其實(shí)也是不得已而為之。”
一位大型國(guó)有商業(yè)銀行人士告訴本報(bào)記者，“今年總行沒有要求壓縮平臺(tái)貸款的規(guī)模，也就是說，各地分行可以根據(jù)自己的規(guī)劃調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)。例如之前的平臺(tái)貸到期，就可以把授信額度用在新的項(xiàng)目上。當(dāng)然，和2008年的情況不一樣，現(xiàn)在我們都是重點(diǎn)選擇資質(zhì)優(yōu)良、省級(jí)以上、城鎮(zhèn)化相關(guān)的平臺(tái)項(xiàng)目?！?/font>
實(shí)際上，今年上半年各地方政府陸續(xù)出臺(tái)投資規(guī)劃，根據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者此前不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)各省、市、區(qū)的固定資產(chǎn)投資總額已逾20萬億元。多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2013年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資或?qū)⒌?5萬億元，同比增長(zhǎng)超過21%。
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