股基收益分化加劇 多只分級股基整體溢價
主動管理策略上周依然發(fā)揮了較好的防御性，股票型和混合型基金收益率分別為-2.05%和-1.73%，股票型基金收益呈現(xiàn)分化格局，混合型基金在市場巨幅震蕩中顯示出一定收益優(yōu)勢。指數(shù)基金下跌幅度最大，收益率為-6.07%。債券型基金整體保持微幅正收益，平均收益率為0.06%，純債型品種收益率居前。貨幣基金收益較前一周再次有所提升，7天年化收益率為3.62%。多只分級股基呈現(xiàn)整體溢價狀態(tài)。
股基收益分化加劇
混合型基金顯優(yōu)勢
A股市場今年以來市場格局分化明顯，重倉不同領(lǐng)域的基金收益差距較大。今年以來，創(chuàng)業(yè)板獨領(lǐng)風(fēng)騷，信息技術(shù)、電子產(chǎn)業(yè)也持續(xù)成為市場熱點。上周收益居前的基金多數(shù)在信息技術(shù)行業(yè)持有較高比例配置，如大摩卓越成長、長安宏觀策略、華商主題精選，收益率分別為2.80%、2.11%和1.49%，其中，大摩卓越成長、華商主題精選今年以來累計收益率均在20%以上。與之相反，重倉資源類的相關(guān)股票型基金收益再次遭受嚴(yán)重折損，華寶興業(yè)資源優(yōu)選、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題收益率分別為-9.34%和-8.98%，今年以來業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)不佳。
相比于股票型基金收益水平的加速分化格局，混合型基金整體更為適應(yīng)當(dāng)前市場殺跌反彈的震蕩行情。重倉信息技術(shù)行業(yè)的相關(guān)基金收益率相對較優(yōu)，收益率居前的混合型基金有大摩消費領(lǐng)航、華商動態(tài)阿爾法、國投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)，收益率分別為2.34%、1.53%和1.16%。
債基整體微幅正收益
貨幣基金收益再提升
債券市場上周反彈上揚，債券型基金整體取得微幅正收益。中證全債上漲0.66%，企業(yè)債和國債指數(shù)分別上漲0.35%和0.88%，可轉(zhuǎn)債指數(shù)在前一周大跌后，上周期微幅上揚0.05%，收益率居前的基金仍然以純債型品種為主，參與股票投資的債基普遍收益不佳。銀華永泰積極、天弘永利債券、建信純債收益領(lǐng)先。
上周資金面市場有所緩和，債券價格也相應(yīng)上調(diào)，貨幣基金收益較前一周再次有所提升。貨幣基金平均7天年化收益率為3.68%，此前一周年化收益率為3.48%。
多只分級股基
整體溢價
上周滬深兩市震蕩下跌，納入統(tǒng)計的37只分級股基，母基金凈值普遍下跌，5日累計凈值平均下挫5.84%。資源主題分級股基再次領(lǐng)跌，主動管理型品種因倉位較低且相對靈活，跌幅較淺。興全合潤、銀華消費、南方新興消費上周跌幅都在3%以內(nèi)。
上周激進份額凈值平均大幅下挫10.44%。母基金跌幅較深的杠桿品種跌幅居前，鵬華資源B、銀華鑫瑞、招商商品B凈值跌幅逾20%。二級市場表現(xiàn)來看，激進份額價格平均下跌8.51%，價格跌幅整體低于凈值跌幅，溢價率集體走高，價格上揚的為金鷹500B、盛世成長B分別漲3.13%、1.64%。
上周36只穩(wěn)健份額6漲30跌，平均價格下跌2.91%。工銀瑞信深證100A、鵬華資源A領(lǐng)漲，價格漲幅分別為3.88%、2.12%。在申萬進取再次跌破閥值后，申萬收益與申萬進取進入同漲同跌格局，申萬收益的約定收益兌現(xiàn)亦將推遲，上周申萬收益價格大幅下跌4.05%。近期永續(xù)型A類份額折價略有擴張，隱含收益率有所走高。綜合隱含收益率、流動性水平來看，雙禧A、國泰房地產(chǎn)A、建信50A具有一定優(yōu)勢。
市場大幅波動之下，多只分級股基呈現(xiàn)整體溢價狀態(tài)，如信誠中證500、銀華深證100、銀華資源等，其中，銀華深證100在6月25日收盤整體溢價率上升至7%以上，出現(xiàn)較好的套利機會，使得近日場內(nèi)份額快速增長。
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