金宇保靈生物股份公告，擬使用自有資金參與競(jìng)拍遼寧省投資集團(tuán)有限公司和遼寧省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司合計(jì)持有遼寧益康生物股份有限公司1400萬(wàn)股股權(quán)轉(zhuǎn)讓和4000萬(wàn)股增資擴(kuò)股項(xiàng)目，兩份股權(quán)掛牌總底價(jià)3.24億元，并作為收購(gòu)方保證后續(xù)收購(gòu)自然人股權(quán)至絕對(duì)控股，交易完成后24個(gè)月內(nèi)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)益康生物資產(chǎn)證券化。

　　參與競(jìng)價(jià)收購(gòu)遼寧益康，公司將極大豐富四大動(dòng)物種類疫苗產(chǎn)品線，尤其有望獲得目前規(guī)模20億的高致病性禽流感H5+H7市場(chǎng)文號(hào)。益康生物建有一萬(wàn)余平方米的GMP生產(chǎn)車間三座、SPF動(dòng)物飼養(yǎng)中心一座、研究中心、質(zhì)檢部等設(shè)施，企業(yè)還擁有基因工程疫苗的研究工作。

　　益康生物產(chǎn)品覆蓋禽用、豬用、犬及其他動(dòng)物用等三大類60余個(gè)品種，主要產(chǎn)品包括高致病性禽流感H5、ST豬瘟、豬圓環(huán)、偽狂犬、豬細(xì)小、仔豬大腸桿菌基因工程苗、豬多殺性巴氏桿菌、豬丹毒、仔豬副傷寒、仔豬水腫、狂犬疫苗、鴨瘟、山羊痘、馬立克、新城疫、傳支。如本次競(jìng)拍成功，公司將合計(jì)持有益康生物5400萬(wàn)股股權(quán)，占未來(lái)益康生物股本總數(shù)的46.96%，將極大豐富公司禽類、豬類、反芻類、寵物類產(chǎn)品線。尤其在今年高發(fā)的禽流感領(lǐng)域，H5與H7 的市場(chǎng)需求極為旺盛，益康生物原本即為H5牌照定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，目前招標(biāo)+市場(chǎng)苗存量共20億規(guī)模，而其又是首批獲得H7禽流感亞型生產(chǎn)種毒的7 家企業(yè)之一，高致病禽流感牌照資源價(jià)值凸顯。

　　并購(gòu)戰(zhàn)略開始逐步落地，疫苗工藝優(yōu)勢(shì)擴(kuò)散可期

　　我們認(rèn)為在公司近3年持續(xù)跟蹤國(guó)內(nèi)外項(xiàng)目后，未來(lái)外延戰(zhàn)略有望持續(xù)落地。公司作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)苗的領(lǐng)軍者，核心優(yōu)勢(shì)在于生產(chǎn)工藝，未來(lái)在不斷并購(gòu)獲取產(chǎn)品、文號(hào)及技術(shù)后，有望將工藝優(yōu)勢(shì)擴(kuò)散到整個(gè)國(guó)內(nèi)動(dòng)保領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多產(chǎn)品線的持續(xù)高增長(zhǎng)。如當(dāng)前益康生物2016年賬面收入1.39億，賬面業(yè)績(jī)虧損，明顯不能充分反映文號(hào)價(jià)值(30億禽流感疫苗市場(chǎng)及其他動(dòng)物疫苗市場(chǎng)，涉及50億以上市場(chǎng))，公司有望對(duì)其改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提升管理水平、嫁接銷售渠道、提供客戶資源，按10%市占率實(shí)現(xiàn)5億以上的銷售規(guī)模，顯著增厚上市公司利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)新一輪增長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)苗維持高增速，2017年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定

　　根據(jù)草根調(diào)研，公司市場(chǎng)苗保證40-50%持續(xù)高增長(zhǎng)，口蹄疫繼續(xù)享受規(guī)?；瘞?lái)的紅利，圓環(huán)疫苗在國(guó)產(chǎn)苗中名列前茅，增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯。我們認(rèn)為公司2017年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定，整體口蹄疫市場(chǎng)苗全年35%以上增速，圓環(huán)銷量有望突破1億，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)達(dá)到40%附近可期。長(zhǎng)期看，公司在工藝、營(yíng)銷、機(jī)制均領(lǐng)先的背景下，有望跟隨規(guī)?；铀偌皾B透率提升大潮，未來(lái)2-3年業(yè)績(jī)保證30%以上持續(xù)增長(zhǎng)。

　　我們認(rèn)為當(dāng)前在高端口蹄疫市場(chǎng)苗爆發(fā)、外企帶動(dòng)行業(yè)升級(jí)、反芻新藍(lán)海即將出現(xiàn)的背景下，堅(jiān)定配置具備國(guó)際動(dòng)保巨頭前景的生物股份!